ИИ в Китае: Baidu и туманные перспективы развития
На фоне опасений по поводу торможения экономики КНР усугубляются неудачи Поднебесной в сфере ИИ. Искусственный интеллект — ключевой сегмент бизнеса Baidu Inc., крупного игрока на технологическом ландшафте страны.
Baidu — китайская компания, предоставляющая веб-сервисы, основным из которых является поисковая система с одноименным названием. Она лидирует в рейтинге поисковых систем КНР и занимает пятое место на глобальном рынке поисковиков с долей 0,94%. С августа 2022 года стоимость акций Baidu поднялась на приблизительно 13%. Это достойный показатель, учитывая, что индекс Hang Seng Tech, который следит за технологическими компаниями, за этот период снизился на 3%.
Baidu часто выделяют как одну из наиболее перспективных технологических фирм Китая благодаря ее пионерскому подходу к созданию первого в стране ИИ-сервиса, работающего по механизмам, схожим с американским ChatGPT. Речь о Ernie Bot (полное название — Enhanced Representation through Knowledge Integration). Он базируется на обширной языковой модели Ernie 3.0-Titan. Этот инструмент, предназначенный для чат-ботов на базе ИИ, разрабатывается компанией, начиная с 2019 года.
Но в последние месяцы эксперты обращают внимание на чувство разочарования, которое этот продукт вызывает у пользователей. Свидетельство тому — сравнительно низкий уровень потребления, который остается ключевым препятствием для успеха Ernie Bot. Без увеличения спроса или существенного обновления перспективы ИИ-бизнеса Baidu в лучшем случае туманны.
Инвесторам, делающим ставку на непрекращающийся рост Baidu, пора подготовиться к столкновению с неприятными реалиями рынка. Скоро этот китайский технологический гигант опубликует финансовые результаты за второй квартал. Аналитики прогнозируют как минимум замедления темпов роста скорректированной чистой прибыли.
В число брокеров, которые уже снизили свои ожидания по прибыли Baidu, входят такие крупные игроки, как Citigroup Inc., China International Capital Corp. и Daiwa Capital Markets Hong Kong Ltd. Да это и понятно. Коэффициент put-to-call говорит о преобладании среди акционеров Baidu медвежьих настроений (если подробнее, то опцион «пут» — это право продать актив по заранее определенной цене, а «колл» — право его купить по заранее определенной цене). Медвежий тренд проявляется в том, что трейдеры начинают покупать больше «путов», а не «коллов». О растущем пессимизме свидетельствует и перекос волатильности цены акций китайского поискового гиганта.
А Кай Ван, аналитик Morningstar Inc., отмечает, что спад ожиданий в отношении Baidu распространится и на оставшуюся часть 2023 года. Одна из причин — замедление роста доходов Baidu от ИИ-облака компании в третьем квартале текущего года. Причина — задержка с реализацией местных проектов интеллектуального транспорта. Вялая экономика вынуждает власти сокращать бюджеты, чтобы выдержать экономическую бурю. Иными словами, компания Baidu и ее ИИ-проекты попали «под каток» негативных макроэкономических тенденций. Тем не менее, по данным Goldman Sachs, Baidu по-прежнему остается наиболее перспективной китайской интернет-компанией (хотя возможности ИИ, на которых она сфокусировалась, пока не приносят значительной прибыли).
Baidu считается лидером в области генеративного ИИ из-за заметных инвестиций на протяжении многих лет. Но разработка соответствующих приложений все еще находится на ранней стадии, — сказал Вей-Серн Линг, директор компании по управлению активами Union Bancaire Privee (Швейцария).
Впрочем, несмотря на некоторую стагнацию спроса на китайские ИИ-модели, этот рынок вскоре захлестнет новая волна конкуренции. В середине августа одна из крупнейших венчурных компаний мира и КНР Tencent Holdings заявила, что разрабатывает самую лучшую модель ИИ в Поднебесной. В то же время Alibaba Group уже начала активное внедрение ИИ, аналогичного ChatGPT, в свои приложения для конференций и мессенджеров. Отметим, что с начала года акции Baidu росли быстрее, чем акции Tencent и Alibaba. А вот кто из них выиграет по итогам третьего квартала и 2023 года в целом — покажет время.
