Bank of America: CBDC – эволюция денег

Глобальная финансовая система, основанная на CBDC, уже на пороге. С таким прогнозом выступили аналитики Bank of America (ВоА). Мнение американских банкиров во многом основано на актуальной статистике. По данным ВоА,  к идее введения цифровых валют присматриваются центробанки 58% стран мира, которые суммарно генерируют до 95% глобального ВВП. В 2020 году таких ЦБ было лишь чуть больше 30-ти. «Цифровые валюты кажутся неизбежными», — утверждают в ВоА. Почему? 

Технология CBDC удалит с рынка посредников, считают в ВоА. В результате затраты финансовых учреждений и их клиентов снизятся. Расчеты станут полностью прозрачными и будут проходить в режиме реального времени. 

А как обстоят дела сейчас? Скажем, сегодня банки вынуждены депонировать порядка $4 трлн на счетах банков-корреспондентов, чтобы избежать расчетных рисков. Это замороженный капитал, который не приносит никакого дохода (а мог бы). Кроме того, из-за необходимости депонировать значительные средства на корреспондентских счетах небольшие банки не могут себе позволить обслуживать зарубежные платежи. 

Результатом становится разветвленная цепочка посредников, которая дорого обходится потребителям финансовых услуг. Аналитики подсчитали, что, например, для обслуживания пятой части трансграничных платежей в EUR требуется участие пяти и более банков-корреспондентов. В среднем  любой иностранный платеж обслуживает 2,6 банка. Во-первых, это долго. Во-вторых, это дорого – за трансграничные переводы клиенты порой платят в 10 (!) раз больше, чем за внутренние трансакции. Все эти проблемы, считают в ВоА, решит введение CBDC.

Кроме того, цифровые валюты ЦБ “приобщат к цивилизации” около 1,4 млрд людей, которым ни разу в жизни не пришлось воспользоваться банковскими услугами. Из-за отсутствия кредитной истории эти бедняги вынуждены брать моментальные займы без проверки документов и на драконовских условиях. Таким людям очень нужен кошелек CBDC (смартфон у них, как правило, уже есть), говорят в ВоА. С помощью такого кошелька они смогут получать и хранить денежные средства, расплачиваться ими и попутно формировать наконец свою кредитную историю. 

Но пока ЦБ только изучают вопрос целесообразности введения цифровых валют, рыночную долю CBDC забирают стейблкоины. В минувшем году объем транзакций с участием этого вида крипты достиг почти $8 трлн. В том числе это те самые трансграничные платежи, за которые фиатные коммерческие банки дерут втридорога. Увеличение оборотов стейблкоинов в ВоА называют неконтролируемым и нерегулируемым, а значит рискованным для существующей финансовой архитектуры. 

Аналитикам очевидна связь между отказом от введения цифровой валюты ЦБ и ростом популярности стейблкоинов. В общем, это прямые конкуренты, и на рынке придется остаться кому-то одному. CBDC удасться выиграть эту схватку, если валюта центробанков будет по максимуму взаимодействовать с блокчейном и приложениями на его основе.

Рассматривая опасности, которыми грозит финансовому рынку введение CBDC, ВоА говорит о борьбе за клиентов, в которую неизбежно вступят центробанк и коммерческие банки (к ним относится и сам Bank of America). Сейчас ЦБ – это регулятор, который с гражданами и бизнесом напрямую не взаимодействует. Собственно, клиентами ЦБ являются сами коммерческие банки. Введение CBDC открывает центробанку возможность оказывать финансовые услуги частным лицам и предприятиям. В ВоА робко интересуются, как же в таком случае будет выглядеть конкуренция между комбанками и государственным ЦБ? 

Второй вопрос, которым задаются банкиры, – а что будет, если люди вдруг решат массово снять депозиты и обменять доллары на CBDC? Как в таком случае сбалансировать финансовую систему страны и защитить ликвидность коммерческих банков? И обратная ситуация. Комбанкам не ясно, каким образом власти будуть стимулировать граждан использовать CBDC? И какими могут быть дальнейшие шаги ЦБ как регулятора комбанков, когда CBDC войдут в массовый оборот?

В то же время в ВоА оговариваются, что выпуск цифровой валюты ЦБ не гарантирует согласие потребителей перейти на этот вид денег. Если использование CBDC будет сопровождать полная потеря анонимности, люди никогда не согласятся отказаться от старого доброго кэша. Поэтому банкиры предлагают сохранить CBDC-платежам известную степень конфиденциальности. ЦБ или власти должны получить право отслеживать такие транзакции только в случае подозрений в преступной деятельности, уклонения от уплаты налогов, отмывания денег и т.п.