Байден вынес приговор криптоиндустрии
Недавний экономический отчет полностью прояснил вопрос об отношении Президента США к криптовалюте. Вердикт экспертов Белого дома звучит категорично: криптоактивы годятся только для финансовых спекуляций.
Ежегодный «Экономический отчет» — программный документ Администрации Президента США. Его цель — разъяснить политику Белого дома в отношении вызовов, которые встают перед экономикой страны. В этом году отчет содержит 9 частей. Одна из них — «Цифровые активы: повторное изучение экономических принципов» — содержит разгромные для криптоиндустрии выводы. Внимательное изучение доклада позволяет предположить: в ближайшие месяцы притеснения криптосектора со стороны американских регуляторов только усилятся.
Криптоактивы — возможная причина будущего финансового кризиса
Свой отчет Белый дом начал с красноречивого исторического экскурса. Экономисты напомнили, что причиной финансовых кризисов в США и раньше становились игроки, которые в той или иной степени напоминали участников нынешнего рынка криптовалют.
Так, банковская паника 1907 года была вызвана непродуманной финансовой политикой внесистемных трастовых компаний. Когда вкладчики начали массово забирать свои деньги из трастов, а затем и из банковских учреждений, потребовалось вмешательство Джона Пирпонта Моргана, родоначальника компаний JPMorgan Chase и Morgan Stanley. Морган вложил в укрепление некоторых тонущих банков значительные средства и убедил других банкиров сделать то же самое. Но всю банковскую систему страны финансовым воротилам спасать было не интересно.
Политики прошлого осознали: в случае кризиса нужно полагаться не на персоналии, а на институции, которые будут защищать интересы общества. В результате была создана Федеральная резервная система, которая с тех пор управляет денежно-кредитной политикой США.
«Представим, что прошло 100 лет. И сегодня сторонники цифровых активов стремятся создать децентрализованную финансовую систему, не полагаясь на правительство и нормативно-правовую базу, которая была сформирована на основе важных уроков, извлеченных из предыдущих кризисов», — проводят аналогии в Белом доме.
Реальность криптоактивов: взгляд из Белого дома
Затем, перечислив все известные рыночные преимущества крипты (децентрализованное хранение, расширение доступа граждан к финансовым услугам и т. д.), в Белом доме категорично заявляют, что криптовалюта всеми этими свойствами не обладает.
И разъясняют, что на самом деле криптоактивы — это спекулятивные инвестиционные инструменты. В доказательство авторы отчета демонстрируют динамику показателей волатильности различных активов за последние 5 лет.
Волатильность криптоактивов по сравнению с некоторыми традиционными активами, 2017–2022 годы
Причиной высокой волатильности криптоактивов называется отсутствие у них фундаментальной стоимости (в отличие от акций, золота, серебра и т. д.).
Отдельно аналитики подчеркивают: информация о том, что криптовалюты не имеют фундаментальной стоимости, от розничных инвесторов скрывается. Причина — распространенное в индустрии мошенничество и массовое несоблюдение требований законодательства.
Необеспеченные криптоактивы торгуются без фундаментальных привязок, что позволяет предположить, что их рыночные цены отражают только спекулятивный спрос или настроения рынка, — утверждают в Белом доме.
Риски криптоиндустрии, требующие дальнейшего изучения
Вместе с тем авторы отчета не могут не признать, что обороты криптокомпаний за последние годы значительно выросли. Например, 10 крупнейших криптоплатформ суммарно оборачивают порядка $91 млрд в день (по состоянию на 18 января 2023 года).
Тут аналитики не удержались и передали «привет» криптобирже Binance, подчеркнув, что та отказывается предоставлять адекватную и достоверную информацию в ответ на запросы регулирующих органов.
В целом рыночные успехи криптобирж в администрации Байдена также относят к рискам. Но единого мнения по поводу сути этих рисков эксперты пока не сформировали.
ТОП-10 криптоплатформ
Неутешительные выводы
В заключительной части авторы отчета ожидаемо прогнозируют скорый закат криптосектора, ведь криптоактивы:
- не предлагают широкомасштабных экономических преимуществ;
- не являются эффективной альтернативой фиатной валюте;
- слишком рискованные, чтобы быть широко распространенными платежными инструментами.
Выход — введение цифровой валюты Центробанка, а также внедрение FedNow, платежной системы ФРС (ее запуск ожидается уже летом 2023 г.).
FedNow и потенциальный CBDC США могут помочь перевести финансовую инфраструктуру США в цифровую эпоху простым и понятным способом, без рисков или иррационального изобилия, связанных с криптоактивами, — обещают у Байдена.
Но опасаться, что после этого разгромного отчета крипту в США попросту забанят, пока преждевременно. Из хороших новостей: в Белом доме обреченно констатируют: «Некоторые криптоактивы, похоже, никуда не денутся и продолжат создавать риски для финансовых рынков, инвесторов и потребителей». Но обещают, что регулирующие органы расширят свои возможности и, в конце концов, обеспечат соблюдение всех требований властей.
