⚡ BIS разоблачил миф о децентрализации ликвидности DEX
опубликовано 20 нояб 2024
Банк международных расчетов (BIS) опубликовал исследование, в котором подверг сомнению истинную децентрализацию ликвидности на торговых платформах DeFi. Аналитики хотели понять: действительно ли децентрализация способствует созданию демократического рынка или просто имитирует традиционную модель с крупными игроками.
В рамках исследования они проанализировали платформу Uniswap V3, а именно 250 крупнейших пулов ликвидности известной платформы. Оказалось, что по большей части структура ликвидности централизована и разделена между несколькими крупными игроками, а децентрализация присутствует только на техническом уровне.
Эти участники контролируют около 80% общего объема заблокированной стоимости и сосредотачивают свое внимание на пулах ликвидности с наибольшим объемом торгов и меньшей волатильностьюговорится в отчете.
Это дает им возможность доминировать на рынке, получая основную часть торговых сборов и высокую доходность по сравнению с обычными розничными инвесторами. Более того, мелкие поставщики ликвидности нередко несут дополнительные убытки из-за поправки на риск, что особенно характерно для малоизвестных токенов с низкой ликвидностью.
Поэтому исследователи пришли к выводу, что открытый доступ к пулам ликвидности не гарантирует демократизацию рынка и вообще не исключает элементы централизации. Однако, несмотря на выявленные недостатки, BIS отметил значительные технологические и операционные достижения децентрализованных платформ по сравнению с традиционными финансами.
В выводе аналитики указали, что ситуация на Uniswap характерна для большинства децентрализованных бирж, а в будущем BIS планирует выпустить подобные исследования про другие DeFi-приложения. Например, платформы для займов и кредитования.
Больше актуальных новостей
Больше актуальных новостей
Breaking news
📣 Конец эры USDT? Проблемы для европейских трейдеров
Breaking news
✨ Немецкие регуляторы атакуют World
