Почему биткоин обрушился до $25 000? Что будет дальше?

С конца июня BTC находился в довольно узком ценовом диапазоне $29 000 – $31 500. За этот период времени участники рынка немного устали от флета, а показатель волатильности достиг невероятно низких значений, которые в последний раз наблюдались в 2016 году. Обычно после затишья происходит всплеск, который мы и увидели 17 августа.

Согласно данным CoinGlass, большинство топ-трейдеров рассчитывали, что выход из флета состоится вверх, поскольку на это указывало соотношение лонговых и шортовых сделок на централизованных биржах. Например, на бирже OKX накануне падения этот показатель находился выше значения 1,4.

Поскольку цена пошла против ожиданий, позиции трейдеров начали принудительно закрываться в минус. Благодаря продажам, спровоцированным стоп-лоссами и ликвидациями, цена BTC существенно опустилась. Неожиданное движение главной криптовалюты привело к ликвидации лонговых позиций на сумму около $1 млрд (с 16 по 18 августа).

17 марта издание The World Street Journal опубликовало информацию о том, что SpaceX, космическая компания Илона Маска, продала биткоины на сумму $373 млн в 2021 и 2022 годах.

Поэтому в социальных сетях начало шириться мнение, что именно это стало причиной негативного влияния на криптовалютный рынок. Однако в этом мало смысла, поскольку распродажа произошла даже не в 2023 году.

Еще один из факторов, который мог повлечь значительный пролив на крипторынке, – это новость о банкротстве инвестиционного холдинга China Evergrande Group, занимающегося недвижимостью.

Компания подала заявку в защиту от банкротства в Нью-Йорке, чтобы откреститься от обязательств перед американскими кредиторами при осуществлении реструктуризации в других юрисдикциях.

Кроме того, ходили слухи, что коммерческими бумагами, выпущенными China Evergrande Group, частично подкрепляла резервы USDT компания Tether. Это также могло сыграть свою роль в падении крипторынка.

Китайская экономика имеет важное значение для рынка криптовалют. Тем более, что существует риск девальвации китайского юаня, который сейчас выглядит ослабленным по отношению к доллару США. А сильный доллар – проблема для крипты.

10 августа стало известно, что инфляция в США снова возросла (до 3,3%), несмотря на высокую учетную ставку, которая находится на самом высоком уровне с 2001 года. Это говорит о возможном повышении ставки до 5,75%, причем на достаточно продолжительное время.

Это негативно повлияет на экономические показатели различных компаний с S&P500, из-за чего мы и увидели падение индекса в августе. За ним последовал и Bitcoin, показавший значительно большее снижение, как высокорисковый актив.

Также тревожным сигналом для экономики стало повышение доходности государственных облигаций. Обычно это свидетельствует о понижении ликвидности для широкого рынка, в том числе и для криптовалют.

Вероятно, что неоправданные (пока) ожидания вокруг крипто-ETF также повлекли за собой снижение цены биткоина. Ходят слухи, что все заявки на регистрацию спотовых биткоин-ETF будут отложены до начала 2024 года.

Кроме того, ожидалось решение суда по делу между компанией Grayscale и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). В нем говорилось о переводе фонда GBTC в спотовый Bitcoin-ETF, однако этого до сих пор не произошло.

Интересным является предположение, связанное с BlackRock, одной из крупнейших инвестиционных компаний мира. Существует мнение о том, что она специально задампила крипторынок для того, чтобы инвесторы (потенциальные клиенты BlackRock) смогли получить хорошую цену за BTC тогда, когда спотовый биткоин-ETF будет принят.

Обычно, когда происходит резкий и сильный пролив на крипторынке, он повторяется только в случае появления новых негативных триггеров. Поэтому в случае их отсутствия вряд ли в ближайшее время мы снова увидим такое падение.

Новое повышение учетной ставки, вероятно, уже учтено в цену BTC, но, если окажется, что регистрация спотовых биткоин-ETF будет полностью отклонена, тогда это действительно негативный сигнал и нужно быть готовым к такому сценарию.

Не стоит забывать о том, что в 2024 году состоится халвинг в сети биткоина, обычно знаменующий наступление бычьего рынка. Также существует большая вероятность, что уже в этом (2024 году) учетную ставку начнут снижать, что потенциально должно увеличить ликвидность на рынке.