24 октября главная криптовалюта обновила годовой максимум на отметке $35 200, продемонстрировав фантастический рост на 18% всего за 24 часа.
На рынке деривативов были ликвидированы контракты на сумму, превышающую $350 млн, а некоторые альткоины из первой сотни по рыночной капитализации выросли на 10–15%. Главные вопросы, которые сейчас беспокоят криптовалютное сообщество: настоящий ли данный рост BTC и действительно ли мы стоим на пороге нового бычьего цикла.
Предлагаем рассмотреть объективные фундаментальные и технические аспекты ценообразования BTC, чтобы понять, что именно может происходить на графике криптовалют в ближайшее время.
Почему вырос BTC. Фундаментальные факторы
Главным событием, двигающим биткоин вверх, является потенциальное одобрение SEC заявок от криптовалютных фондов на открытие спотовых Bitcoin ETF. Хотя новость от Cointelegraph несколько дней назад и оказалась фейком, покупатели не увидели причин, почему Bitcoin ETF не будут приняты.
И это неудивительно: американский регулятор не сможет постоянно откладывать это решение, а на фоне последних событий (победа Ripple и Grayscale в судах против SEC, слухи о будущем IPO Ripple, корректировка заявок от кандидатов на ETF в соответствии с условиями SEC) принятие Bitcoin ETF выглядит неизбежным.
Также следует принять во внимание такой фактор, как новостной фон на рынке США. В данном контексте на BTC влияют индекс потребительских цен (уровень инфляции) и кредитная ставка ФРС. Первый показатель, хоть и перестал падать, находится на уровне середины 2021 года, а прогнозы по кредитной ставке впервые за долгое время предполагают остановку ее роста.
Данные по индексу потребительских цен. Источник: investing.com
Данные по кредитной ставке в США. Источник: investing.com
Таким образом, фондовый рынок, золото и BTC растут не из-за конкретной позитивной ситуации на рынке, а, скорее, из-за отсутствия негатива.
Технические факторы роста BTC
Глобальный нисходящий тренд, начавшийся в конце 2021 года, все еще актуален. В то же время локальную динамику уже можно считать восходящей. С начала года BTC вырос на 110%, при этом рост был удивительно органичным, с коррекциями относительно основного движения. А любой глобальный тренд начинается с микротрендов, как река начинается с ручьев.
Рост BTC в 2023 году. Источник: coinmarketcap.com
Также отметим, что каждый из периодов роста сопровождался большими объемами торгов. Это сигнализирует о том, что восходящий тренд настоящий. То есть рост происходит не потому, что продавцы повышают свои цены предложения, а благодаря большому спросу и заинтересованности покупателей в приобретении BTC. В день написания статьи среднесуточный объем торгов главной криптовалютой на биржах превышает $55 млрд.
Вертикальные объемы торгов на графике BTC. Источник: coingecko.com
Сейчас главный вопрос — как рынок будет реагировать на очередное обновление максимума BTC. В прошлый раз в этом году тест уровня $32 000 дважды оказался неудачным. Если покупатели еще обладают достаточной ликвидностью, биткоин может продолжить рост, потянув за собой другие криптовалюты.
Доминация BTC на максимуме
Индекс доминации BTC в настоящее время составляет 54%, что является двухлетним максимумом. Такой высокий показатель свидетельствует о том, что альткоины не успевают за ростом главной криптовалюты.
Индекс доминации BTC. Источник: tradingview.com
Важнейшим атрибутом бычьего рынка является альтсезон, сопровождающийся стремительным уменьшением доминации BTC и увеличением капитализации других активов. Такая ситуация возможна, если биткоин стабилизируется в боковике на определенный период (3–6 недель), что позволило бы трейдерам перелить ликвидность в альткоины.
Но такой подход имеет и обратную сторону. В случае локального дампа BTC другие токены падают значительно сильнее, из-за чего возникает процесс гиперинфляции. Поэтому следует осторожно подходить к инвестированию в альткоины, даже если они сохраняют большой потенциал движения.
Сложность майнинга
Как ни странно, сложность майнинга BTC постоянно растет, в отличие от самого BTC. Сейчас хешрейт в сети биткоина превышает 452 EH/s, что является самым большим показателем в истории. Последнее перераспределение увеличило сложность майнинга BTC на 6%, и имеющаяся рыночная динамика свидетельствует о потенциальном развитии тенденции.
Сложность майнинга BTC. Источник: btc.com
Это означает, что пользователи постоянно увеличивают мощности и количество майнингового оборудования. И, судя по графику BTC, они продолжают накапливать, чтобы позднее продать по лучшей цене. Проще говоря — майнеры верят в светлое будущее биткоина и голосуют за него физическими деньгами.
Индекс волатильности BTC
24 октября индекс волатильности BTC достиг отметки 7,11, что является максимумом за последние полтора года (включая результат 17 августа). Судя по показателям данного индикатора, в ближайшее время на графике главной криптовалюты ожидается затишье.
Индекс волатильности BTC. Источник: tradingview.com
Потенциальная стабилизация курса BTC играет на руку продолжению общего роста крипторынка. Как уже было описано выше, флэт BTC способствует активизации покупателей альткоинов и уменьшению доминации, что может помочь другим криптовалютам достичь собственных максимумов.
Индекс страха и жадности
Согласно информации аналитического ресурса Coinglass, данный показатель сейчас сигнализирует о чрезмерной жадности игроков и составляет 66 пунктов. Если рассмотреть историческую динамику индикатора, то можно увидеть, что предыдущие бычьи циклы криптовалют сопровождались увеличением уровня жадности до отметок 75–90.
Если анализировать поведение индикатора за прошедшие полтора года, то минимальное значение было достигнуто 9 июня 2022-го на отметке 6. После этого индекс показывал постепенный рост с неплохой динамикой. В данный момент индекс страха и жадности даже не обновил годовой максимум, что свидетельствует о возможном дальнейшем движении главной криптовалюты вверх.
Корреляция индекса страха и жадности с курсом BTC. Источник: coinglass.com
Количество BTC на биржах
Еще одним важным показателем является количество биткоинов на централизованных биржах. В настоящее время количество BTC на CEX составляет около 1,82 млн.
Интересно, что 14 октября, то есть перед началом роста биткоина до $35 000, пользователи одновременно вывели с платформ 250 000 BTC. Это свидетельствует о большой заинтересованности криптовалютами со стороны институциональных и розничных инвесторов. Создается впечатление, что некоторые покупатели BTC были в курсе приближающегося роста…
Баланс BTC на централизованных биржах. Источник: coinglass.com
Похожая ситуация сложилась относительно индикатора вывода BTC на кошельки. Резкий всплеск активности произошел именно 14 октября.
Динамика ввода и вывода BTC с бирж на кошельки. Источник: coinglass.com
Согласно этим данным, на биржах не наблюдается резкого увеличения количества монет, что свидетельствует об отсутствии заинтересованности рынка в продаже активов по актуальной цене. Это, в свою очередь, уменьшает давление продаж.
Предыдущие бычьи тренды. Как это было?
Рассмотрим периоды с июля по декабрь 2017 года (рост на 800%), с декабря 2020 по апрель 2021 (рост на 400%) и июль-ноябрь 2021 года (рост на 100%).
Как видим, каждый бычий тренд длился примерно 6 месяцев, а нынешний рост происходит уже 10. Это может свидетельствовать о потенциальном приближении BTC к максимумам этого цикла, а также об определенной перекупленности на рынке. Но цикл на графике биткоина каждый раз меняется, поэтому брать этот показатель за ключевой было бы не совсем корректно.
Динамика восходящих трендов по BTC в различные периоды. Источник: coingecko.com
Резюме
Учитывая все вышеперечисленное, можно сделать вывод, что актуальный рост BTC является подлинным, а покупатели еще имеют определенные силы для продолжения восходящего тренда. В то же время по состоянию на 24 октября BTC находится недалеко от годового максимума цены, что трудно назвать хорошим моментом для его покупки. Для спотовой закупки необходимо дождаться коррекции и внимательно следить за всеми индикаторами и факторами, которые были указаны в данной статье.
