Почему рост биткоина замедляется? Версия Bitcoin Opportunity Fund
Осеннее ралли биткоина в 2024 году, вызванное оптимизмом после результатов выборов президента США, начало замедляться. Рынок захлестнули ожидания, связанные со вторым сроком Трампа и надеждами на создание стратегического биткоин-резерва. Однако свежие экономические данные, включая неожиданно хороший отчет по занятости, заставляют некоторых инвесторов пересматривать свои позиции.
Все понимали, что путь к $200 000 не будет прямым, но цена биткоина «пошатывается» каждый раз, когда появляются новые макроэкономические вызовы. Дэвид Фоли, управляющий партнер Bitcoin Opportunity Fund, в недавнем интервью поделился своей оценкой текущего состояния рынка.
Рынок и волатильность
Фоли указывает, что «фондовый рынок в целом становится тяжелым», отмечая традиционно высокую корреляцию биткоина с технологическим индексом Nasdaq, который сейчас демонстрирует нисходящую динамику.
Но он выделяет и положительный момент:
Сегодня мы видим, что Nasdaq падает на 2%, а биткоин растет. Это показывает, что он начинает вести себя как актив-убежище, наподобие золота
Фоли прогнозирует, что со временем биткоин будет еще больше похож на золото, становясь полноценным и востребованным инструментом хеджирования.
Он напомнил, что «рынки дышат» и что текущая коррекция является частью естественного цикла.
Дэвид Фоли, управляющий партнер Bitcoin Opportunity Fund. Источник: YouTube
MicroStrategy как прокси для биткоина
Обсуждая феномен компании MicroStrategy, Фоли отметил, что Bitcoin Opportunity Fund имеет долю в этой компании.
Нам нравится эта историясказал он, высоко оценив стратегию Майкла Сейлора, который использует разные рынки капитала — от конвертируемых облигаций до привилегированных акций — для наращивания биткоин-резервов.
Эта стратегия создала «мощный маховик» для MicroStrategy, считает Фоли.
Он пояснил, что исторически стоимость MicroStrategy оценивалась вдвое больше ее биткоин-резервов, но сейчас это соотношение достигло 2,2. По его словам, компания может стать ведущим биткоин-ориентированным финансовым учреждением, когда рынок будет к этому готов.
Кроме того, Фоли считает, что нынешняя структура капитала компании — разумная. Даже если биткоин упадет до $30 000, руководство сможет продать небольшую часть резервов для выполнения обязательств.
История взлета акций MicroStrategy после принятия биткоин-стратегии.
Настроения инвесторов и макроэкономика
Фоли отметил, что некоторые долгосрочные держатели биткоина начали продавать свои активы.
За последние недели наблюдается небольшой рост продаж со стороны долгосрочных инвесторовсказал он, добавив, что это может быть связано с налоговыми стратегиями в конце года.
Фоли также указал на возросшую активность на рынке биткоин-фьючерсов, что свидетельствует о росте уровня маржинального плеча в системе. Волатильность, которую подстегивают ликвидации маржинальных позиций, Фоли характеризует как «временный шум», создающий возможности.
Он подчеркнул, что биткоин с капитализацией около $2 триллионов все еще находится на раннем этапе развития, особенно по сравнению с золотом и серебром. В 1970-х годах активы, подобные золоту и серебру, составляли 8–10% глобальных финансовых активов, тогда как биткоин сегодня занимает менее 1%.
По мнению Фоли, следующий глобальный кризис, вызванный «проблемой с чрезмерной долговой нагрузкой в мировой экономике», может привести к новому витку денежной эмиссии со стороны центральных банков. Это, по его словам, существенно повысит ценность активов, таких как биткоин.
Кроме того, эксперт отметил потенциал синергии между блокчейном и искусственным интеллектом, предполагая, что биткоин может стать «базовым слоем расчетов для технологий ИИ» и «интернет-версией денег» благодаря своей математической надежности.
Долгосрочные перспективы
Фоли подчеркнул, что, несмотря на текущие цены, которые могут казаться высокими, «биткоин по-прежнему находится на очень ранней стадии».
Он выразил уверенность в том, что спрос на биткоин будет расти быстрее, чем его предложение, а это приведет к долгосрочному росту цены. Именно поэтому его команда запустила уже второй фонд в рамках Bitcoin Opportunity Fund.
Несмотря на макроэкономические трудности, Фоли видит в биткоине инструмент сохранения стоимости, укрепившийся в этом статусе. Его главный посыл? Биткоин находится на долгосрочном пути к тому, чтобы стать важной частью глобальной финансовой системы, несмотря на краткосрочные колебания.
Profile: Дэвид Фоли, управляющий партнер Bitcoin Opportunity Fund
Дэвид Фоли — опытный финансист с более чем 27-летним опытом работы в хедж-фондах, сфере прямых инвестиций и инвестиционном банкинге. В 1995 году он получил степень бакалавра искусств в Providence College, а в 2001 году завершил обучение в Гарвардской школе бизнеса, получив степень MBA.
Фоли является соучредителем и управляющим партнером Bitcoin Opportunity Fund, фонда, специализирующегося на инвестициях в публичные и частные проекты в экосистеме биткоина. До основания Bitcoin Opportunity Fund Фоли был партнером в компании Equity Management Associates, LLC.
Bitcoin Opportunity Fund. Источник: bitcoinopportunity.fund
Фоли придерживается гибридной инвестиционной стратегии, которая сочетает частные и публичные инвестиции для оптимизации доходности. Под его руководством фонд инвестирует в биткоин, майнинговые операции и компании на ранних и средних стадиях развития, работающие в экосистеме биткоина. Стратегия направлена как на рост капитала, так и на поддержку расширения биткоин-инфраструктуры.
Фоли является известным сторонником биткоина как средства сохранения стоимости и одного из ключевых инструментов будущих финансовых систем.
