Может ли MiCA стать тормозом для DeFi
В сообществе продолжается обмен мнениями по поводу предстоящего внедрения законодательной базы MiCA в ЕС. Например, Рун Кристенсен, ключевой разработчик и соучредитель проекта MakerDAO, обеспокоен потенциальными сбоями в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Но есть и противоположные точки зрения.
Рун неоднократно заявлял, что будущее финансов невозможно без децентрализованных интерфейсов. В частности, его платформа MakerDAO создавалась именно для того, чтобы облегчить инвесторам вход в мир децентрализованных финансов, сделав его простым для понимания и использования.
Как видим, возникает коллизия: без удобных простых приложений невозможно взаимодействовать с протоколами DeFi, а удобные и простые приложения не удовлетворяют регуляторов. Это создает конкурентные риски для ЕС: ведь в других юрисдикциях те же интерфейсы будут продолжать работать свободно.
Однако теперь Кристенсен опасается, что лицензирование всех DeFi-приложений, работающих в европейских юрисдикциях, фактически сделает невозможными удобные для пользователей децентрализованные фронтенды на традиционных веб-доменах.
В условиях нового законодательства, по мнению создателя MakerDAO, на рынке выживут только два типа DeFi-приложений:
- Те, которые требуют от пользователей высокого уровня технических знаний (что противоречит идее инклюзивности DeFi).
- Интерфейсы, соответствующие нормам KYC. Такие приложения требуют полной верификации своих клиентов. Но юзеры, ориентированные на конфиденциальность (причем это далеко не всегда связано с незаконной деятельностью), не будут использовать платформы с обязательной деанонимизацией.
Как видим, возникает коллизия: без удобных простых приложений невозможно взаимодействовать с протоколами DeFi, а удобные и простые приложения не удовлетворяют регуляторов. Это создает конкурентные риски для ЕС: ведь в других юрисдикциях те же интерфейсы будут продолжать работать свободно.
Другой точки зрения придерживается, например, Микко Охтамаа (Mikko Ohtamaa), соучредитель торговой ИИ-платформы Trading Strategy. Он предполагает, что требования по обязательному лицензированию исходят не из MiCA, а из рекомендаций Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) от 2023 года. Кроме того, поскольку FATF является американским регулятором, европейские страны будут иметь право игнорировать эти требования. Что уж там говорить: даже сами американцы не всегда их придерживаются.
Таким образом, дискуссионным остается вопрос о том, могут ли европейские регуляторы избегать в собственных требованиях тех строгих ограничений для DeFi, которых опасается «лагерь Кристенсена». Например, юристы компании Legal Nodes поясняют, что MiCA вообще не может быть применена к децентрализованным приложениям, поскольку они работают без посредников.
Если это действительно так, то под лицензирование могут попасть лишь псевдодецентрализованные проекты, которых на крипторынке достаточно.
Как бы то ни было, необходим баланс между нормативными рамками и стимулированием инноваций в сфере DeFi. Важнейший вопрос обеспечения защиты прав европейских потребителей через ужесточение правил не должен ограничивать рост и доступность DeFi.
Отметим, что и в Украине далеко не все готовы безоговорочно интегрировать нормативы MiCA в сектор цифровой экономики. Заместитель министра цифровой трансформации Украины Александр Борняков убежден, что это может создать проблемы для растущей криптоиндустрии страны.
