Преимущества и недостатки DeFi: учитываем риски и возможности

Инструмент, который позволяет обходить бюрократию стороной, снижает затраты и бережет ваше время, имеет высокий уровень прозрачности и безопасности. Инструмент, упрощающий процесс кредитования и торговли, предоставляющий доступ к финансовым услугам без централизованного надсмотра. Так выглядит сфера DeFi с лучшего ракурса. 

DeFi — это собирательный термин различных продуктов на основе блокчейна, которые предлагают альтернативные финансовые услуги. Например, криптобиржи DEX, стейблкоины, платформы кредитования, DAO (одноранговые автономные организации). Децентрализованные финансы отличаются от традиционных общедоступностью, открытым исходным кодом, использованием смарт-контрактов. По данным DeFi Pulse, приложения DeFi в 2021 году имели совокупную стоимость на уровне 11,5 млрд долларов. 

Существование DeFi возможно благодаря блокчейну, который позволяет преобразовывать ранее централизованные услуги в децентрализованные. Теперь онлайн-платежи могут быть анонимными, для получения кредита не нужно доказывать свою платежеспособность, а хранить активы можно на своем личном удаленном кошельке. Поэтому считается, что технология блокчейна произвела революцию в классическом банкинге. Некоторые даже прогнозируют, что DeFi заменит традиционные финансы. 

У сферы достаточно много, как сторонников, так и противников из-за ее противоречивого характера. Дело в том, что сектор достаточно новый и обладает своими негативными аспектами, над которыми еще предстоит поработать. Но особенности DeFi все же больше привлекают людей, чем отталкивают. Иначе направление не смогло бы похвастаться такими высокими статистическими показателями.

Предлагаем вам проанализировать плюсы и минусы DeFi, чтобы самостоятельно решить на чьей вы стороне. 

Первое преимущество DeFi заключается в устранении посредника в лице централизованного органа контроля. Это свойство привлекательно и для институциональных инвесторов, и для розничных трейдеров, и для потребителей, так как предполагает наличие больших возможностей и меньших преград на пути к финансовой свободе. Децентрализация дает высокую надежность и уменьшает вероятность мошенничества.

DeFi более прозрачны, чем традиционные финансы. Распределенный реестр фиксирует все действия в сети, а благодаря открытому исходному коду человек с достаточными техническими знаниями может проверить необходимую информацию.

Данные записываются в блокчейн только после их проверки, а прозрачность позволяет улучшить процесс идентификации. Это дает возможность предотвращения финансовых махинаций.

Децентрализованные финансы имеют низкий порог входа. Кредиты, переводы, покупка активов — все операции часто можно осуществлять без ограничений, подтверждений, дополнительных справок, верификаций и KYC в несколько кликов. Транзакции автоматически обрабатываются с помощью смарт-контрактов круглосуточно 7 дней в неделю. Пользователь никогда не столкнется с их приостановкой из-за выходных или праздников. 

В то время как банки предлагают заработок процентов на депозитах, платформы DeFi предоставляют услуги стейкинга, доходного фермерства и пулов-ликвидности для получения годового процентного дохода. Во втором случае ставки более высокие, от 3% до 30%, а минимальные сроки начисления составляют 7 дней. 

Сервисы децентрализованных финансов предоставляют своим клиентам больший контроль над своими средствами. Для совершения транзакций часто не требуются данные пользователя, что оберегает его от использования организацией личной информации для таргетированной рекламы. 

В DeFi данные хранятся на сотнях разных компьютерных узлах для предотвращения хакерских атак и взломов. Механизмы консенсуса блокчейна не позволяют одному участнику влиять на работу всей сети. Гарантия безопасности обеспечивается неизменностью информации, что является еще одним преимуществом сферы. 

Это связано с работой блокчейна в целом. Шифрование кода вместе с методами консенсуса PoW и PoS позволяют распределенной сети достигать неизменности в истинном понимании этого слова. То есть все, что записано в блокчейне, остается там навсегда, эти данные нельзя подделать. Такая особенность позволяет снизить риск возможных недобросовестных действий и человеческих ошибок.

Многие продукты DeFi, которые существуют на сегодняшний день, не ориентированы на обычного интернет-пользователя, а некоторые из них требуют от клиента технической подкованности. При использовании сервисов могут возникнуть трудности, так как они не предполагают элементов обучения, а их пользовательский интерфейс может быть запутан. Однако этот момент может быть учтен будущими приложениями DeFi. 

Несмотря на то, что блокчейн является технологией с высоким уровнем безопасности, в смарт-контрактах иногда могут наблюдаться сбои, которые приводят к проблемам в работе DeFi платформ. 

Так как сектор напрямую связан с криптовалютами, которые отличаются высокой волатильностью, сервисы периодически страдают от скачков цен. Для борьбы с этой проблемой созданы операционные механизмы, но они во многих случаях недостаточно хорошо справляются с трудностями и пропускают некоторые колебания. Все это приводит к убыткам. Можно вспомнить компанию MakerDAO, которая своим примером показала, что децентрализация в сочетании с плохой настройкой протоколов может быть слабым местом DeFi.

Это характерно не для всех компаний, но все-таки данная тенденция периодически прослеживается, если блокчейн, на котором работает продукт, испытывает нестабильность. Например, Ethereum, на котором базируется большинство DeFi сервисов, часто меняется, в нем наблюдаются несовершенства и места для улучшений, что отражается на подключенных к нему приложениях. Справедливо и обратное — неустойчивость конкретного сервиса влияет на работу всей сети.

Ликвидность — это свойство, благодаря которому активы можно купить или продать по цене близкой к рыночной. Высокая ликвидность обеспечивает стабильность котировок и позволяет быстро совершать транзакции. У DeFi бывает более низкая ликвидность по сравнению с традиционными финансами из-за недостаточного баланса средств. Однако некоторые сервисы успешно справляются с этой особенностью при помощи пулов-ликвидности. 

Это противоречит концепции DeFi, но это правда. К таким продуктам относится Flexa (FXC), несмотря на свой открытый исходный код. Также это характерно для стейблкоинов, обеспеченных фиатом, золотом или другими товарами, так как они функционируют за счет центрального органа, который управляет их потоком. 

Как можно заметить преимущества и недостатки DeFi тесно связаны с плюсами и минусами блокчейна. Это значит, что по мере усовершенствования технологии, можно увидеть значительные продвижения в сфере децентрализованных финансов. Многие компании уже работают над улучшением смарт-контрактов, ликвидности, волатильности и стабильности. Появляются новые скоростные блокчейны, а на их основе финансовые продукты, в которых могут уже не наблюдаться некоторые из перечисленных недостатков.