MiCA не подходит для украинского криптосектора?
Будущее вступление Украины в ЕС предполагает гармонизацию местного законодательства с европейскими правовыми нормами. Однако, по мнению Александра Борнякова, заместителя министра цифровой трансформации Украины, полное и безоговорочное внедрение MiCA может создать проблемы для растущей криптоиндустрии страны.
Напомним, MiCA обеспечит комплексную систему регулирования криптоактивов для всех 27 стран-членов Евросоюза. Пока что европейский криптобизнес, желающий работать в той или иной юрисдикции ЕС, должен соблюдать национальное криптовалютное законодательство. После того, как MiCA вступит в силу, криптокомпании смогут работать на рынке ЕС, получив авторизацию только в одном государстве-члене Союза. Эта преференция называется паспортным режимом. Вот только Украина, которая пока не является членом ЕС, воспользоваться этим преимуществом MiCA не сможет. В то же время все достаточно жесткие требования, прописанные в этом законодательном акте, игроки украинского крипторынка будут вынуждены выполнять.
Наша национальная “домашняя работа” заключается не просто в копипасте европейского законодательства, а в создании конкурентной юрисдикции для нового сектора цифровой экономики, который будет способствовать послевоенному восстановлению нашей страны, — подчеркивает Александр Борняков.
В качестве примера приведем такие нюансы, как обязательная авторизация, надзор за транзакциями, строгие требования к капиталу и официальным документам и т.п. На территории ЕС эмитенты криптоактивов, которые соответствуют признакам финансовых инструментов, депозитов, страховых продуктов, пенсионных выплат, будут подпадать под регулирование действующего законодательства о финансовых рынках. В Украине предлагается тот же подход. Но в то же время не предлагается внесение необходимых изменений в национальное законодательство о классических финансовых рынках. В связи с этим эмитенты криптоактивов, которые будут иметь признаки финансовых инструментов, окажутся в правовом вакууме, то есть вообще не смогут получить авторизацию в Украине.
Отдельно хочется сказать про расходы на комплаенс. Согласно MiCA, для эмиссии или листинга токенов нужен достаточно подробный Whitepaper. Даже по оценкам самой Еврокомиссии,составление такого технического документа может стоить 35-75 тысяч евро. Расходы на соблюдение других требований MiCA еще выше — от 2,8 до 16,5 млн евро. Для Украины такой порог входа на крипторынок неоправданно велик. Наверное, это не будут проблемой для зрелых криптоигроков со значительной капитализацией. А вот небольшие криптокомпании вряд ли потянут расходы, которые неизбежно повлечет за собой соблюдение требований MiCA. Этот перекос неизбежно приведет к искусственному ограничению конкуренции и централизации рынка, что крайне нежелательно.
Кроме того, криптобиржи, вероятнее всего, перенесут вышеперечисленные затраты на плечи рядовых криптанов. Это, безусловно, не то, чего ожидают пользователи от властей воюющей страны.
Может случиться крайне неприятная ситуация: Украина имплементирует европейское законодательство, но окажется без собственного крипторынка. Ведь местным компаниям, очевидно, будет выгоднее релоцироваться в европейскую юрисдикцию и получить все преференциии “паспортного режима”. Соблюдать строгие параграфы MiCA в Украине, где по объективным причинам нет никаких льгот “паспортного режима”, не имеет никакого рыночного смысла.
Я твердо верю, что Украина поступила бы мудро, если бы приняла только наиболее легко реализуемые базовые положения Регламента MiCA. Таким образом мы могли бы избежать чрезмерного регулирования нашего развивающегося крипторынка, позволив компаниям легче начать свой бизнес и постепенно адаптироваться к новым правилам регулирования, — резюмирует Александр Борняков.
Ранее на GN мы уже писали о том, что Украине лучше имплементировать MiCA по-своему.
