Нужна ли украинской экономике цифровая валюта НБУ Е-гривна?

28 ноября Национальный банк Украины еще раз представил проект концепции Е-гривни – цифровых денег НБУ (CBDC). Почему еще раз? Это уже третья или четвертая попытка дать толчок реализации проекта CBDC в Украине.

Первая состоялась перед стартом пилота Е-гривны в 2018 году, вторая – после его завершения в 2019 году, где проекту приказали «созревать» до наступления более благоприятного времени для внедрения. Анонс еще одного пилота состоялся в 2021 году, когда в Минцифры решили «оживить» подзабытый проект Е-гривны и объявили о тестировании на блокчейне Stellar, состоявшемся почему-то на площадке Таскомбанка, а не НБУ. Это было время, когда Минцифра и НБУ спорили, кто из них будет регулятором сферы цифровых активов. Тогда победил НБУ. И вот теперь вышла еще одна презентация.

Официальная позиция НБУ состоит в том, что ключевое назначение цифровой Е-гривны – эффективно выполнять все функции денег, дополняя наличную и безналичную формы уже эмитированной фиатной гривны. Использование Е-гривны должно быть удобным и доступным для всех слоев населения, юридических лиц, государственных органов, банков и небанковских финансовых учреждений.

Должно быть – не значит будет! Ведь у всех слоев населения и юридических лиц до сих пор не спросили, нужен ли им такой «удобный» инструмент и объективно не объяснили, какие реальные преимущества получат по сравнению с использованием той же безналичной гривны.

Идём дальше. Национальный банк Украины рассматривает и прорабатывает такие возможные варианты использования Е-гривны, от которых будут зависеть ее дизайн и основные характеристики:

1. Е-гривна для розничных безналичных платежей с возможным функционалом “программируемых” денег – для осуществления целевых социальных выплат, снижения государственных расходов на администрирование и контроль целевого использования средств, а также использование технологии смарт-контрактов для программирования разнообразной логики расчетов в зависимости от наступления тех или иных обстоятельств и фактов;

2. Е-гривна для использования в сфере, связанной с оборотом виртуальных активов (например, для обмена, обеспечения выпуска и других операций с виртуальными активами). Е-гривна может стать одним из ключевых элементов качественного развития инфраструктуры для рынка виртуальных активов в Украине;

3. Е-гривна для обеспечения возможность осуществления трансграничных платежей быстрее, дешевле и прозрачнее.

Что касается первого варианта использования E-гривны для розничных безналичных платежей – здесь возникает вопрос целесообразности такого подхода: зачем вкладывать огромные средства в строительство новой инфраструктуры с нуля, когда более двадцати лет отлично функционирует платежная инфраструктура, построенная на базе технологий Visa и MasterCard?

Коммерческие банки Украины десятилетиями инвестировали миллиарды гривен собственных средств в развитие этой инфраструктуры. Она состоит из классических и мобильных POS-терминалов, банкоматов, киосков самообслуживания, мобильных приложений и eCommerce-платформ, прошедших далеко не бесплатную сертификацию на соответствие стандарту PCI DSS. А теперь представьте – в послевоенное время перед банками снова возникнет перспектива создавать с нуля новую инфраструктуру. Не думаем, что под подобную модернизацию НБУ выделит средства. Это снова ляжет обузой на коммерческие банки и мерчантов. Сейчас под E-гривню нет ничего: ни кошельков у пользователей, ни терминального оборудования или адаптированных САБ у банков, ни адаптированных кассовых систем у торговцев или ритейлеров.

Что касается технологии смарт-контрактов, то, учитывая количество взломов «умных» сделок в течение последних пяти лет из-за «дыр» в коде, использовать такие решения будет очень рискованно. Идея хороша, но, учитывая все уязвимости смарт-контрактов на любом блокчейне, очень опасна.

Рынок виртуальных активов существует с момента создания биткоина (уже 13 лет). Он децентрализован, самодостаточен и саморегулируем, поэтому не требует CBDC. Их роль уже давно исполняют стейблкоины, привязанные к определенным фиатным валютам в соотношении 1:1. Пользователи уже привыкли самостоятельно выбирать из более чем 100 различных стейблкоинов или десятков тысяч других криптовалют именно тот инструмент, который им нравится. Так что навязывание какой-то одной цифровой валюты ни к чему не приведет.

Что касается использования Е-гривны в трансграничных переводах, то этот юзкейс воспринимается скорее как шутка. Какой смысл переводить цифровую гривну в другие страны, где нет инфраструктуры для ее использования? Кому подойдет цифровой формат неконвертируемой валюты развивающейся страны с бешеными темпами девальвации? Разве что эмигранты, из-за ностальгии по Родине, будут держать ее на кошельках, воспринимая больше как фетиш, чем цифровую валюту.

Что получат пользователи, держа Е-гривну на кошельках? Только тотальный контроль над всеми своими транзакциями со стороны Национального банка и налоговой. Каждая транзакция попадет в частный блокчейн, который будет подконтролен только НБУ. Наличные средства сохраняют определенные функции анонимности, в то время как CBDC является инструментом борьбы с наличным оборотом. В то же время он посягает на свободы граждан, а уровень конфиденциальности переводов сводит к нулю.

К тому же, технически любой кошелек может быть заблокирован НБУ в считанные секунды по какой-либо причине. Это может стать очень удобной опцией для разных коррупционных схем и злоупотребления властными полномочиями со стороны государственных чиновников.

В некоторых странах, в частности в Нидерландах, уже прошли массовые протесты против внедрения CBDC, которые воспринимаются населением как нарушение их гражданских свобод и права на конфиденциальность.

В Великобритании планы банка Англии по внедрению CBDC BritCoin в 2025 году также не находят поддержки у граждан.

Что получат мерчанты? Необходимость организовать прием цифровой гривны одновременно с наличной и безналичной формой. А это требует еще одного терминала или, по крайней мере, приложения в смартфоне с кошельком, который будет интегрирован с кассовой системой. Конечно, нужно будет доработать ПО, переработать учет, переучить кассиров и многое другое, не говоря о наклейке лого Е-гривны у касс и на входе в магазины. Очень сомнительно, что под все это Кабмин или НБУ выделит средства.

Как ни странно, но Е-гривна создает определенные риски и для банковской системы, недоверие к которой среди граждан Украины на протяжении всех лет Независимости всегда было высоким. Монопольная эмиссия цифровой гривни позволит НБУ внедрить ad-hoc кредитование и прием депозитов в Е-гривне напрямую, минуя коммерческие банки, что существенно снизит процентные доходы и поступление дешевых ресурсов для последних. Не факт, что так будет, но НБУ (чисто технически) получит такой инструмент и в любой момент сможет его задействовать. Из-за более высокого уровня доверия к НБУ, чем к коммерческим банкам, граждане начнут вкладывать сбережения в Е-гривню, а не классические банковские депозиты. Такой сценарий имеет дополнительные риски для коммерческих банков, которые, кроме падения доходов, могут столкнуться с дефицитом ликвидности и нехваткой оборотных средств.

Следует заметить, что существует несколько целесообразных юзкейсов для использования E-гривны.

Прежде всего это действительно эффективный инструмент для целевых социальных выплат, субсидий или помощи малообеспеченным слоям населения (G2P). Нецелевое использование полученных средств с Е-гривней станет невозможным.

Второй юзкейс – это эффективный инструмент борьбы с коррупцией в государственных органах. Все выплаты государственным чиновникам необходимо осуществлять в Е-гривне и мониторить все транзакции. Публичный блокчейн сделал бы транзакционную отчетность государственных чиновников перед гражданами Украины и СМИ действительно прозрачной, а правоохранительным органам значительно упростил бы работу.

Третий юзкейс – это инструмент для корпоративных платежей юридических лиц (B2B), связанных с государственными тендерами. Е-гривна тогда стала бы идеальным дополнением к системе государственных закупок ProZorro. Подрядчики, которые после выигрыша государственного тендера с помощью Е-гривны смогли бы действительно прозрачно тратить полученные средства. Это был бы еще один удар по коррупции и практике откатов.

Все остальные юзкейсы имеют незначительную перспективу, чтобы быть реально воплощенными в жизнь. Национальному банку Украины следует прислушаться к мнению народа и комплексно учесть интересы и потребности участников рынков, а также потенциальных пользователей для того, чтобы Е-гривна не стала еще одним мертворожденным проектом, как НПС «Простір».