ФРС: рынки падают на анонсе замедления снижения ставок

Что же стоит за этим обвалом?

На итоговом заседании 2024 года Федеральная резервная система сократила ключевую ставку на 0,25 базисных пункта, установив диапазон 4,25–4,50%. Это соответствовало ожиданиям. Но основная интрига в другом: вместо снижения ставок на 1% в 2025 году ФРС теперь планирует уменьшить их только на 0,5%. Причина — инфляция, которая остаётся серьёзным вызовом.

В прошлом подобная осторожность ФРС уже приводила к неоднозначным результатам. В 1970-х годах решительные действия против инфляции стабилизировали цены, но вызвали рост безработицы и экономическую стагнацию. Попытка сохранить баланс между ростом экономики и стабильностью цен остается рискованной задачей, особенно если доверие общества начнет ослабевать.

Реакция оказалась резкой. Доллар укрепился, а евро опустился до $1,0344. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,49%. Индекс Dow Jones упал на 2,6%, а индексы Nikkei и DAX также показали снижение. 

Грозит ли нам экономическая нестабильность в 2025 году?

Технологические и строительные компании, активно использующие заемные средства, сталкиваются с растущими издержками. Увеличение стоимости заимствований может привести к сокращению расходов, увольнениям или более серьёзным последствиям. Также удар придётся по потребительским секторам, где снижение доходов населения повлияет на уровень трат.

Криптовалюты и золото в красной зоне

Криптовалютный рынок никуда не исчезнет. Потенциал блокчейна в DeFi и NFT продолжает вызывать интерес у инвесторов. Возможно, будущее рынка зависит от прозрачного регулирования и массового внедрения технологий.

Что касается золота, то оно всегда было "тихой гаванью" для инвесторов. Пусть цены и снизились сейчас, исторически золото демонстрирует стабильность в трудные времена.

Джером Пауэлл объяснил: ставки не могут оставаться высокими навсегда, но преждевременное их снижение может вновь запустить инфляцию. Это сложный процесс. Инфляция достигла максимума в 9% в 2022 году, и ФРС пришлось срочно повышать ставки. Несмотря на снижение цен, пока рано говорить о полной стабилизации.

Ситуацию осложняет слабый рост экономики в Китае и еврозоне. Могут ли эти глобальные проблемы повлиять на политику США больше, чем ожидалось?

Трамп снова в центре внимания с предложением новых торговых тарифов, которые могут привести к сбоям в цепочках поставок и усилению инфляции. Глава ФРС Пауэлл признал, что последствия таких мер пока трудно предсказать. Какие товары попадут в список? Каков будет ответ международного сообщества? Эти вопросы остаются открытыми.

Экономисты предупреждают, что подобные протекционистские меры могут не только подорвать глобальную торговлю, но и привести к разрыву существующих альянсов, увеличив затраты для всех участников рынка.

Пауэлл остаётся настроен оптимистично, прогнозируя рост ВВП США на 2,5% в этом году и 2,1% в следующем. Устойчивый рынок труда и стабильные прибыли компаний пока поддерживают экономику. Но этого ли будет достаточно?

Динамика корпоративных расходов и изменения в потребительских предпочтениях могут дать первые намеки на то, как бизнес и население адаптируются к новым условиям высоких ставок.

Перспективы остаются неопределёнными. Волатильность продолжает доминировать на рынках, которые сталкиваются с политическими изменениями, геополитическими рисками и торговыми вызовами. При этом, неожиданные события — от климатических кризисов до международных конфликтов — могут резко изменить ситуацию. 

Удастся ли ФРС справиться с этими сложностями? И насколько мы готовы к этим вызовам?