Комитет по финансовым услугам требует правил токенизации RWA

Во время заседания было отмечено, что американские рынки капитала страдают от возросших издержек на операционную деятельность, разрозненных рынков ликвидности и высоких входных барьеров. Кроме того, традиционная банковская сфера лишается конкурентных преимуществ из-за низкой скорости переводов и плохой совместимости внутрибанковских реестров.

По мнению некоторых независимых экспертов, для максимального использования возможностей децентрализованных реестров необходимо внести соответствующие поправки в Единый торговый кодекс и обновить правила коммерческих транзакций, которые касаются цифровых активов.

Тем не менее такие регулирующие органы, как SEC, демонстрируют поразительную консервативность в вопросах цифровой экономики, сдерживая любые инновации.

Например, каждый коммерческий банк сегодня вынужден согласовывать с федеральными регуляторами любую пилотную программу, связанную с технологией блокчейн, и получать официальное разрешение на внедрение прогрессивных решений.

Но вопрос токенизации депозитов в частном секторе не может и не должен зависеть от одобрения SEC или любого другого регулятора. Каким образом чиновники получили право контролировать модернизацию операционной системы частных компаний?

Один из членов подкомитета Стивен Линч заявил, что Бостонская консалтинговая группа подсчитала потенциальную стоимость токенизированных активов во всем мире на конец десятилетия. По мнению аналитиков, она достигнет 16 триллионов долларов! В то же время регуляторы пугают американских бизнесменов «рисками использования блокчейна» с точки зрения защиты прав потребителей и финансовой стабильности государства. Это происходит потому, что SEC не желает уступать свои права надзора.

Принимая во внимание то, что использование технологии блокчейн почти на 80% сокращает расходы на международные переводы, такая позиция Генслера и Ко выглядит неприемлемой.

Линч также подчеркнул, что регуляторы часто некомпетентны и путают токенизацию с криптовалютами, используя эти понятия как синонимы. Поэтому перед политиками стоит задача разграничить эти направления по юридическим аспектам, которые касаются владения и передачи токенов, борьбы с отмыванием денег и конфиденциальности потребителей финансовых услуг.

Лили Теслер, партнер Sidley Austin LLP, которая возглавляет подразделение финансовых технологий с применением блокчейна, считает, что мы уже живем в цифровом мире и нам следует использовать децентрализованные реестры в качестве обычных рабочих инструментов. Поэтому токенизация RWA может и должна применяться ко всем активам, включая ценные бумаги, банковские депозиты, недвижимость и золото. Превращение в токен не меняет сути и свойств самого актива, как и не создает новый класс активов. Это просто открывает возможности для уменьшения транзакционных издержек, улучшения ликвидности и обеспечения безопасности (при условии использования смарт-контрактов).

Отдельно обсуждался вопрос недостаточного использования технологии блокчейн в международной логистике. Представители бизнеса подтвердили, что только распределенный реестр способен сделать цепочки поставок прозрачными для отслеживания маршрута товаров от производителя до конечного потребителя.

По итогам обсуждения участники подписали Меморандум с требованием к SEC. В нем заявлено, что Комитет по финансовым услугам США настаивает на необходимости срочного исследования и принятия действенных правил для использования токенизированных ценных бумаг и производных продуктов.

Второе законодательное предложение обращено к Федеральной резервной системе, Федеральной корпорации страхования депозитов и Управлению национального кредитного союза. Им предлагается совместно и как можно скорее предоставить отчет о тенденциях в использовании технологии блокчейн для токенизации RWA.