Криптовалюты долгое время оставались уделом криптогиков. Но в 2024 году на рынок наконец-то пришли крупные игроки с Уолл-стрит, а институциональные инвесторы из осторожных наблюдателей превратились в активных участников. Крупные корпорации начали одна за другой анонсировать планы по изучению цифровых активов и увеличению инвестиций в них.
Год институционального инвестора
Согласно исследованию консалтинговой компании EY-Parthenon под названием Gaining Ground: How Institutional Investors Plan to Approach Digital Assets in 2024, институционалы уже не просто «прощупывают почву» — они уверенно идут ва-банк, окунаясь в цифровую сферу с головой.
В опросе приняли участие 277 институциональных инвесторов, и 94% из них уверены: блокчейн и цифровые активы — это не временное явление. Удивительно, если вспомнить, что не так давно эту технологию высмеивали в мире финансов. Более того, 79% инвесторов не просто заинтересованы в цифровых активах, а рассматривают их как важный инструмент для диверсификации своих портфелей.
И это не просто стремление следовать последним тенденциям.
Это осознанный и стратегический шаг в условиях, когда рыночные реалии требуют быстрой адаптации. Инвесторы больше не хотят оставаться в стороне — каждый стремится занять свое место в мире блокчейна. Цифровые активы уже давно перестали считаться чем-то сверхрискованным и уверенно вошли в портфели крупнейших игроков.
И это не просто стремление следовать последним тенденциям.
Это осознанный и стратегический шаг в условиях, когда рыночные реалии требуют быстрой адаптации. Инвесторы больше не хотят оставаться в стороне — каждый стремится занять свое место в мире блокчейна. Цифровые активы уже давно перестали считаться чем-то сверхрискованным и уверенно вошли в портфели крупнейших игроков.
Стоит отметить, что исследование проводилось летом 2024 года, когда еще не было ни биткоина по $100 000, ни победы Дональда Трампа на президентских выборах.
От криптозимы к долгожданной оттепели
Ах, эта злополучная криптозима — леденящий душу период с обвалами цен и максимальным недоверием к рынку. Но все же нам удалось ее пережить. Конечно, крах криптобиржи FTX в 2022 году оставил неприятный осадок, но сегодня все больше институциональных инвесторов понимает, что игра стоит свеч. Тем более сейчас, когда цифровые активы представлены в формате, который им куда более понятен и знаком.
Что изменилось? В начале 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США наконец-то одобрила первые Bitcoin ETP (биржевые продукты).
Дождались.
Одобрение Bitcoin ETP открыло для традиционных инвесторов безопасный и регулируемый доступ к крипторынку — без необходимости разбираться с кошельками, паролями и сложной терминологией. Эти продукты также стали идеальным вариантом для институциональных игроков, переждавших криптозиму: инвестиции в криптовалюту с привычным уровнем безопасности и понятности. Неудивительно, что 62% респондентов выбирают регулируемые продукты вместо стандартной торговли криптовалютами.
Переход к регулируемым цифровым активам значительно укрепил доверие инвесторов. Опытные игроки не стремятся становиться экспертами в блокчейне — им нужны стабильность и прибыль. Теперь они могут получить и то, и другое, не изменяя своим инвестиционным принципам. Хотя криптозима и потрепала немного рынок, с приходом новых регуляций, безопасных решений и уверенности со стороны инвесторов цифровые активы готовы занять своё место под солнцем в портфелях крупнейших игроков.
Настроения на рынке: вера в будущее и насущные вызовы
Согласно отчёту Gaining Ground, институциональные инвесторы больше не сомневаются в значимости цифровых активов. Целых 94% верят в долгосрочный потенциал блокчейна — позиция, которая ещё несколько лет назад могла бы вызвать только насмешки.
Что вселяет в них такой оптимизм? Прежде всего, диверсификация.
Опытные инвесторы отлично умеют балансировать риски, и 79% считают цифровые активы ключевым инструментом для достижения этой цели. В условиях, когда облигации и акции лихорадит из-за инфляции и процентных ставок, криптовалюты становятся отличным способом уравновесить портфель.
Но не стоит путать их оптимизм с безудержным энтузиазмом.
Эти инвесторы настроены осторожно.
Хотя институционалы признают потенциал криптовалют, их настораживает волатильность рынка. ПТСР после криптозимы всё ещё дает о себе знать: обвалы рынка, громкие скандалы и недобросовестные игроки (да, FTX, мы о тебе) оставили глубокий след.
Большинство инвесторов уверено в перспективности блокчейна, но предпочитает действовать осторожно, страхуя свои вложения от возможных рисков. Цифровые активы постепенно находят своё место рядом с традиционными инструментами, переходя из разряда авантюры в продуманную и выверенную стратегию для институциональных игроков.
Долгосрочная вера в блокчейн очевидна, но она сопровождается здравым прагматизмом — идеальный баланс для институциональных инвесторов 2025 года.
Новый взгляд на инвестиции: токенизация и её перспективы
Токенизация становится главным трендом в мире финансов, и на это есть веские причины.
Простая, но гениальная идея: берём традиционный актив (недвижимость, облигации, произведения искусства), разбиваем его на цифровые доли, доступные для покупки. Для институциональных игроков это идеальное решение — ликвидность и доступность в рамках привычных классов активов.
Читайте также: Токенизация реальных активов (RWA). Обзор сферы
Согласно результатам опроса, 50% респондентов заинтересованы в токенизированных активах, и это неудивительно. Токенизация даёт институциональным инвесторам уникальную возможность диверсифицировать свои портфели, не увеличивая при этом уровень риска. Вместо того чтобы покупать целое офисное здание, они могут приобрести его долю. Это возможность получить доступ к рынку недвижимости без огромных вложений. К тому же токенизация распространяется не только на недвижимость — она охватывает такие активы, как сырьевые товары и корпоративные облигации.
Но есть одна проблема: несмотря на высокий интерес к токенизированным активам, предложение пока сильно отстаёт от спроса. Токенизированные фонды пока не получили широкого распространения, а регулирование в этой сфере всё ещё не до конца сформировано. Институционалы готовы сесть в этот поезд, но, увы, рельсы ещё не уложены. Токенизация имеет огромный потенциал, но для её полного внедрения потребуется время.
Поэтому остаётся только ждать. Институциональные инвесторы пристально наблюдают за развитием рынка, видя в токенизации перспективы повышения ликвидности, долевого владения и возможности инвестировать в ранее недоступные активы.
Представьте себе: пенсионный фонд с портфелем, в котором есть токенизированная недвижимость, облигации и даже искусство. Пока это лишь идея, но основы для её реализации уже формируются.
Распределение активов: ставки на Bitcoin ETP и стейблкоины
Среди цифровых активов институциональные инвесторы отдают предпочтение Bitcoin и стейблкоинам. Согласно опросу Gaining Ground, 55% институциональных инвесторов планируют увеличить свою долю в цифровых активах в ближайшие несколько лет, причём хедж-фонды находятся в авангарде (65% планируют наращивать свои криптовалютные позиции).
Биткоин, который когда-то считался «бунтарём» в финансовом мире, наконец-то начинает получать заслуженное уважение.
Bitcoin ETP стали фаворитом среди инвесторов, которые хотят вложиться в криптовалюты без лишних рисков. Эти продукты предлагают регулируемую и привычную структуру, а сам Bitcoin в 2024 году перешел из категории «волшебных интернет-денег» в когорту «голубых фишек».
Однако Bitcoin — далеко не единственный игрок на рынке. Стейблкоины, особенно USDC, становятся всё более популярными как способ хранения цифровых активов с низкой волатильностью. В условиях растущей инфляции и колебаний процентных ставок стейблкоины предлагают институциональным инвесторам стабильную валюту, привязанную к доллару. Это как сберегательный счёт, но без участия традиционного банка.
Не стоит забывать и об Ethereum, который быстро становится основой децентрализованных финансов (DeFi). Эта криптовалюта всё больше привлекает инвесторов, готовых исследовать новые возможности децентрализованных технологий.
Такое распределение активов показывает, что институциональные инвесторы придерживаются стратегии диверсификации, балансируя между высокорискованными и стабильными активами. Они используют в криптовалютной сфере тот же подход, что и к традиционным портфелям, хеджируя риски в условиях быстроменяющегося рынка.
Почему институциональные инвесторы выбирают TradFi вместо криптокомпаний
Когда речь заходит о доверии, институциональные инвесторы делают свой выбор в пользу традиционных финансовых учреждений (TradFi). Согласно отчёту Gaining Ground, 47% респондентов выбирают проверенные организации для хранения и торговли активами. Дело не только в привычности, но и в репутации. После таких событий, как крах FTX, традиционные компании выглядят более надёжными партнёрами.
Почему TradFi? Всё дело в надёжности, регулировании и опыте. Традиционные финансовые учреждения существуют давно, пережили рецессии и заработали прочную репутацию. Криптовалютным же компаниям все ещё предстоит завоевать доверие, особенно после таких скандалов, как банкротство FTX. Даже в такой инновационной сфере надёжность и стабильность традиционных финансов остаются важным преимуществом.
Но это не значит, что институциональные инвесторы избегают цифровых активов — они просто выбирают тех партнёров, которым можно доверять. Традиционные финансовые компании предлагают институциональным инвесторам всё необходимое для уверенного выхода на рынок цифровых активов: от качественного хранения до премиальных брокерских услуг.
В конце концов, когда вы управляете миллиардами, желание «перестраховаться» кажется абсолютно оправданным.
Регулирование: барьер на пути к развитию
Давайте обсудим главное препятствие на пути к массовому принятию цифровых активов — регулирование. Неопределённость в этой сфере является одним из главных барьеров для институциональных инвесторов. По данным отчёта Gaining Ground, 30% респондентов не готовы инвестировать в токенизированные активы, пока не прояснится регуляторная ситуация.
Регулирование в США, мягко говоря, находится на стадии развития. SEC уже одобрила Bitcoin и Ethereum ETF, что несомненно огромная победа, но другие продукты пока застряли в бюрократической паутине. Именно из-за такой неопределённости часть инвесторов временно заняла позицию наблюдателей.
Европа, в свою очередь, выглядит более организованной благодаря регламенту MiCA. Он служит основой регулирования криптоактивов по всему ЕС, предоставляя институциональным инвесторам ту самую безопасность, которую они ищут. Для тех, кто устал от регуляторных проблем в США, европейский подход стал не только облегчением, но и примером для подражания — новым «золотым стандартом».
С увеличением институционального принятия криптовалют все надежды возлагаются на регуляторов. Однако на данный момент ситуация остаётся неясной, и у инвесторов нет другого выхода, кроме того, чтобы просто ждать и надеяться.
Будущее институционального принятия: терпение, партнёрства и расширение
Несмотря на регуляторную неопределённость, институциональное принятие цифровых активов продолжает набирать обороты. Опрос указывает на долгосрочную стратегию — 65% управляющих институциональными активами ожидают, что технологии распределённого реестра (DLT) и токенизированные активы станут частью их портфелей к 2028 году. Это уже не просто модный тренд — институционалы готовятся к цифровой трансформации.
Одной из главных тенденций становится развитие партнёрских отношений. Почти половина (46%) опрошенных выразила желание сотрудничать с криптокомпаниями. Освоение рынка цифровых активов — непростая задача, и партнёрства помогают институциональным инвесторам использовать знания и опыт криптокомпаний, не начиная всё с нуля. Объединение усилий традиционных финансовых институтов и цифровых компаний может кардинально изменить финансовую сферу, сочетая инновации блокчейна со стабильностью классических финансовых систем.
В будущем токенизация может полностью изменить подход к распределению активов. Речь идёт не только о диверсификации, но и о расширении доступности и повышении ликвидности.
Путь к полной интеграции цифровых активов — это марафон, а не спринт. Институциональные инвесторы подходят к процессу осторожно, но их настрой на долгосрочную перспективу очевиден. Терпение, партнёрство и развитие регулирования могут сделать цифровые активы важнейшей частью институциональных финансов.
Читайте также: Альтернативы блокчейна или виды распределенного реестра
2025 и далее: от эксперимента к основе финансовой системы
В заключение можно с уверенностью сказать: цифровые активы перестают быть просто «альтернативой» — они становятся фундаментальной частью мировой финансовой системы. По данным отчёта Gaining Ground, институционалы уже не задаются вопросом, стоит ли инвестировать в цифровые активы, — теперь их волнует, какую часть портфеля под них выделить. От осторожных вложений в Bitcoin ETP до перспектив токенизации — цифровые активы постепенно занимают своё место в портфелях крупных игроков по всему миру.
Путь к принятию цифровых активов был долгим, но одно очевидно: они станут частью будущего. Для одних это способ диверсифицировать портфель, для других — возможность внедрять инновации или просто идти в ногу со временем. Какими бы ни были причины, блокчейн становится важной частью стратегии институциональных инвесторов. 2024 год безусловно стал переломным моментом, но главные изменения ещё впереди.
Будущее финансов однозначно связано с цифровыми технологиями, и текущие тренды подтверждают, что институциональные инвесторы полностью готовы к этим переменам. Вопрос уже не в том, станут ли цифровые активы мейнстримом, а в том, когда это произойдёт.
