Токены управления как неотъемлемый элемент децентрализации

Токены управления тесно связаны с направлением DeFi, поэтому начнем с особенностей функционирования этого сектора, чтобы лучше понять, что такое говернанс-токен.  

Децентрализованные финансы — сфера, в которой компаниям необходимо разделять власть и ответственность с пользователями, по-настоящему заинтересованными в успехе продукта. Но как определить вовлеченных людей? А вот так: они готовы вкладывать деньги и активно участвовать в развитии проекта. 

Для этих целей был создан вид коллективного объединения под названием DAO, что расшифровывается как децентрализованная автономная организация. Участники инвестируют в продукт через DAO, а взамен получают токены управления, которые дают им право голоса и представляют их долю в организации. Обычно человек, вложивший больше средств, сильнее влияет на процессы преобразования. 

Таким образом, токены управления — это криптовалюта, с помощью которой пользователи могут формировать будущее DeFi, GameFi или другого криптовалютного проекта посредством голосований. В первую очередь, говернанс-токен дает право держателям предлагать изменения, вносимые в протокол. В случае с DEX (децентрализованные биржи) он также позволяет получать вознаграждения, долю от комиссионных и торговых сборов.

Другие полномочия держателей токена управления могут включать: 

Благодаря токенам DAO участники организации могут регулировать вектор развития блокчейн-проекта в том направлении, которое считают перспективным. В свою очередь, для DeFi проектов — это способ распределить влияние между всем сообществом, как того требует принцип децентрализации. 

Токены управления не только являются инструментом воздействия, но и требуют ответственного отношения от заинтересованных людей. Успех проекта во многом обусловлен тем, какое сообщество влияет на него и как оно им управляет. 

Хотя смарт-контракты отыгрывают далеко не последнюю роль в одноранговой финансовой системе, единственная возможность получить полноценное распределение — сделать голос пользователя значимым. Если сообщество может принимать участие в развитии проекта, он считается децентрализованным. 

Поэтому многие в криптосреде называют токен управления важной частью DeFi проекта. Он помогает избавиться организации от централизованного управления, передавая право голоса заинтересованным людям, а также способствует структурированию принятия решений.

Токены управления прекрасно подходят для одноранговой сети: за счет своей работы в блокчейне им свойственны неизменная собственность и прозрачное распределение.

Они предоставляют более справедливое и демократическое управление.

Может показаться, что у говернанс-токенов нет изъянов и они отлично справляются со своей задачей, но это не так. Во-первых, учредители проектов, которые внедряют токены управления, сами заявляют, что у этих активов нет внутренней ценности. Они привлекают инвесторов возможностью влиять на будущее продукта, а в некоторых случаях вознаграждениями, которые ждут их владельцев. Однако этот же аргумент справедлив и для биткоина, как видно, этот фактор не сильно отражается на его стоимости.

Во-вторых, остается риск выкупа токенов управления отдельной группой лиц крупных вкладчиков, что может привести к одностороннему принятию решений. Это обесценивает их назначение способствовать децентрализации. В истории криптовалютного сообщества периодически такое случается. К слову, 50% управленческих токенов компании Compound были распределены среди ее команды.

В-третьих, желания некоторых представителей сообщества могут быть вредными для проекта или для комьюнити. Не все держатели токена управления могут предпочитать благоприятные инициативы или действительно поддерживать развитие проекта. Например, в 2020 году компания Maker, которая стала первооткрывательницей DAO, разорилась, в итоге большинство инвесторов понесли убытки. Тогда комьюнити проголосовало за компенсацию средств, но спустя полгода новое сообщество отменило это решение. 

Наконец, если управление находится в руках большинства, когда дело доходит до поиска виновного, невозможно найти определенное лицо, которое несет ответственность. 

Токены управления есть у многих блокчейн-проектов. Перечислим самые известные из них.

Decentraland. В крупнейшую метавселенную интегрирована DAO с нативным токеном MANA. Держатели голосуют за изменения, которые должны быть внесены в Decentraland, контролируют политику виртуального мира, модерируют контент, в общем, чувствуют себя как дома. 

Maker. Та самая платформа, которая первой внедрила DAO. Инвесторы токена MKR принимают участие во всех процессах: от управленческих до ратификации нового вида программного обеспечения.

Polkadot. Проект, основанный на ретрансляции блокчейнов для повышения их совместимость между собой, тоже использует токен управления. Кроме основных управленческих моментов, его владельцы голосуют за то, как необходимо взаимодействовать людям внутри команды для долгосрочной эффективности платформы.

Uniswap. Децентрализованная биржа предлагает держателям токена UNI классическое право голоса без лишних надстроек. Токен управления Uniswap отличается наибольшей капитализацией среди себе подобных (3,3 млрд долларов).

Aave. Владельцы токена управления этой DeFi-платформы кредитования и заимствований решают дальнейшую судьбу протокола компании: отвечают за его безопасность и функциональность. 

Compound. Держатели криптовалюты COMP голосуют за решения относительно регуляции и обновления протокола рынка процентных ставок. Они также берут на себя управленческие задачи или делегируют свои обязанности другим владельцам. Кроме того, Compound поощряет своих пользователей, чтобы те увереннее давали и брали в долг для получения большего числа токенов и качественного страхования.

Curve. Биржа стейблкоинов пользуется токенами CRV в качестве системы вознаграждений, чтобы стимулировать пользователей добавлять стабильные монеты в пулы ликвидности.

Благодаря новому направлению криптовалют, которые используются для управления проектами, DAO превратилась в еще одну экосистему, базирующуюся на блокчейне. Теперь держатели токенов могут формировать настоящие комьюнити, чувствовать свою важность для сектора в целом и для определенной платформы в частности. 

Несмотря на то, что будущее токенов управления отчасти зависит от внешних условий регулирования и расширения сектора DAO, они являются неотъемлемым элементом децентрализации.

Глядя на DAO, метавселенные и DeFi хочется верить, что управленческие токены — это начало чего-то большего.