Рекомендации IOSCO: криптобиржи могут расстроиться?

При этом IOSCO подчеркивает, что стремится разработать не обязательный набор правил, а универсальный подход к снижению рисков. Поэтому в качестве первой и общей рекомендации организация советует регулировать некоторые области с помощью существующих законов, а для остальных разработаны более детальные предложения, разделенные по отдельным категориям.

Очень часто поставщики услуг в области криптоактивов (CASP) работают сразу в нескольких направлениях (спотовая торговля, стейкинг, кредитование, фьючерсы). Следовательно, им необходимо иметь эффективные механизмы управления, предотвращающие конфликты интересов между услугами компании. А в отдельных случаях потребуется разделение организации на отдельные проекты с подробным и нетехническим описанием деятельности каждого из них.

Многие считают, что CASP используют стабильные системы торговли, которые обеспечивают быстрое и точное исполнение ордеров. Но фактически при большой нагрузке они часто испытывают проблемы, а в финансах это недопустимо. Поэтому регуляторам и поставщикам нужно усовершенствовать торговые механизмы и информацию, предоставляемую трейдерам (цены спроса и предложений, глубина рынка и т. д.), как это происходит на традиционных рынках.

Все CASP обязаны раскрыть стандарты определенных систем, например процедуру листинга и делистинга, поскольку эта информация давно вызывает вопросы не только у пользователей, но и регуляторов. Она должна содержать подробную оценку цифровых активов, историю торгов (при наличии), данные о команде и многое другое, включая сведения об эмитенте, хотя представители индустрии давно раскритиковали такое требование. Особенно это касается собственных токенов платформ, поскольку в таком случае появляется еще и конфликт интересов.

Регуляторам следует более жестко реагировать на рыночные преступления (мошенничество, манипуляции, инсайдерская торговля, ложные сообщения), несмотря на отсутствие широкой нормативно-правовой базы, поскольку криптовалютный рынок переполнен данными проблемами. А предотвращения мошеннических действий (наблюдение за сделками, принятие оперативных мер) и управление непубличной информацией (листинг, делистинг, ордера клиентов) должны присутствовать у каждого CASP, но исключительно с ограниченным доступом.

Благодаря широким возможностям криптовалюты стали использоваться по всему миру, а некоторые CASP предлагают услуги, находясь в офшорных зонах, или вовсе отказываются от определенного места регистрации компании. Это создает трудности для государственных органов, а значит обмен информацией относительно цифровых активов или деятельности поставщиков нужно проводить независимо от юрисдикции.

Этот вопрос является самым обсуждаемым после банкротства некоторых криптовалютных компаний. Поэтому IOSCO настаивает на создании жестких норм, которые обяжут регуляторов отслеживать обеспечение безопасности средств, а поставщиков — соблюдать правила хранения депозитов, включая актуальные записи по счетам каждого пользователя.

Иногда сбережение активов можно передать третьим квалифицированным лицам или определенным образом отделить их от корпоративных средств, обеспечив им не только техническую защиту, но и юридическую. А клиентам следует предоставить подробную информацию о хранении или использовании активов (условия размещения средств, наличие доверенной стороны, возможные риски и т. д.).

И, конечно, все финансовые и технические системы, обеспечивающие безопасность депозитов, должны проходить публичный и регулярный аудит. Это включает кибербезопасность, контроль закрытого ключа, комбинирование горячих и холодных кошельков, а также процедуры компенсации на случаи непредвиденных обстоятельств.

Учитывая наличие других возможных операционных и технических проблем, особенно среди криптоактивов (форки, мосты, смарт-контракты), CASP обязаны оперативно информировать клиентов о существующих рисках и в целом обеспечивать достаточную системную устойчивость для минимизации ущерба.

Все вышеописанные рекомендации (стандарты IOSCO) в первую очередь должны стать основными для регуляторов и поставщиков при взаимодействии с розничными клиентами (новыми и существующими). Это связано с тем, что огромное количество пользователей криптовалют не имеет соответствующей квалификации, а значит больше нуждаются в защите.

Следует признать, что большинство рекомендаций отлично подходит для создания нормального рынка, но составляет множество сложностей криптобиржам. А остальные (например трансграничное сотрудничество или сбор данных об эмитенте) могут оказаться затруднительными в реализации. И хотя IOSCO назвала этот отчет консультационным, она считает, что окончательный вариант может стать основой мировых правил для регулирования криптоактивов. Поэтому если организация действительно стремится к развитию отрасли, ей нужно больше времени уделять консультациям с представителями индустрии, чтобы откорректировать сомнительные предложения.