Обзор рынка: ожидает ли нас рецессия?

Падению способствовали несколько факторов, которые усилили друг друга и сформировали ситуацию "идеального шторма". 

Во-первых, это общерыночные опасения (которые в дальнейшем становятся ожиданиями, а затем и решениями) относительно возможной рецессии в США. По данным Министерства труда США, безработица в стране достигла самого высокого уровня со времен пандемии, поднявшись до 4,3% в июле (хуже ожиданий). А, как известно, безработица на фоне снижения производства действительно является маркером того, что экономика может войти в период стагнации. 

Во-вторых, это усиление регуляторного давления на криптовалютный рынок, которое продолжается с начала года. 

В-третьих, это глобальное снижение интереса к рисковым активам на фоне геополитической нестабильности. Агрессивная война россии против Украины, обострение ситуации на Ближнем Востоке и в Африке — все это не способствует построению долгосрочных инвестиционных планов.

Все эти легковоспламеняющиеся ингредиенты были приправлены дополнительным опасением относительно дальнейшего повышения процентных ставок ФРС, и вот — произошла массовая распродажа активов.

Цепную реакцию усилило падение американских фьючерсов, рекордная однодневная коррекция японского Nikkei 225 и переход индекса Topix в зону медвежьего рынка. Южнокорейский KOSPI и австралийский S&P 200 также понесли значительные потери. К тому же, значительно пострадали акции технологических компаний, банков и майнинговых предприятий. 

Все это свидетельствует об огромной ошибке со стороны ФРС, которая воздержалась летом от снижения процентной ставки, а это могло подстелить соломку в момент подобного краха. 

Прогнозы относительно дальнейшего развития событий разнятся. И, пожалуй, это хорошая новость. Было бы гораздо хуже, если бы все единодушно принялись хоронить рынки.

Некоторые эксперты считают, что это лишь начало более длительного спада. Например, бывший экономист Федеральной резервной системы США Клаудия Сахм уверена, что США еще не вошли в масштабную рецессию, но уже находятся "неприятно близко к этому моменту".

Другие, такие как Васиф Латиф, президент и СЕО компании SARMAYA PARTNERS, — что это временная коррекция и в течение последующих месяцев все восстановится. По его мнению, сейчас мы наблюдаем классическую рыночную панику, которая предшествует росту.

Банки-гиганты Goldman Sachs и JPMorgan Chase уже начали корректировать свои прогнозы относительно процентных ставок. Они уверены, что ФРС будет вынуждена уменьшить стоимость кредитов для бизнеса и населения путем снижения учетной ставки на 0,25% уже в сентябре.

Какие инвестиционные стратегии могут быть действенными? 

1. Диверсификация инвестиционного портфеля. Чтобы уменьшить риски, связанные с рыночной неопределенностью, рекомендуется распределять инвестиции между различными классами активов. Это могут быть золото, недвижимость и криптовалюты с большой капитализацией.
2. Оценка макроэкономических показателей. Фундаментальный анализ в такие времена может работать даже лучше, чем когда на рынке все спокойно и прогнозируемо. Показатели уровня занятости, безработицы и индекса менеджеров закупок в производственной сфере — все это может помочь более адекватно трактовать общие рыночные настроения и текущее состояние экономики, нежели очередные инсайты лидеров мнений.
3. Долгосрочный горизонт. Инвесторы, которые верят в долгосрочную перспективу криптовалют, могут перейти на длительное хранение, тем самым игнорируя рыночный шум в виде краткосрочных колебаний рынка, которые часто имеют спекулятивную природу. Также не забывайте, что многие криптобиржи и децентрализованные протоколы предлагают программы, которые могут обеспечить вам пассивный доход на время потрясений. Таким образом, вы заставите ваши деньги работать. 

Известный криптовалютный стратег Джим Крамер написал, что считает последний крашсейл кризисом доверия, а не кризисом данных. На этом же настаивает Джек Маллерс, который напомнил, что ни одна паническая распродажа не уменьшает ценность единственных в мире денег с ограниченной эмиссией.

Иными словами, все ключевые технологические, экономические и социальные нарративы вокруг криптовалют (и особенно, конечно, биткоина) остаются актуальными и позитивными. Они все еще в одной комнате с нами. И, будем надеяться, нам всем не понадобится доктор.