Еще неделю назад рынок криптовалют пребывал в эйфории от того, что биткоин пробил ATH прошлого цикла и достиг отметки $73 500. Зато дальше всех ожидала настоящая пощечина, которая многих вернула на землю, а сам BTC опустила почти на $60 000. Разбираемся, почему так произошло, а также попробуем спрогнозировать, что нас ожидает в дальнейшем.
Обычная коррекция?
На бычьем рынке всегда появляются инвесторы, фиксирующие прибыль (или даже убыток) и не планирующие долго держать свою криптовалюту. Так было и в этот раз. Например, аналитическая компания QryptoQuant отметила значительную активность краткосрочных холдеров, которые держали BTC менее 5 месяцев. Очевидно, это было связано с желанием получить “бумажную” прибыль от своих довольно успешных цифровых инвестиций.
Первое, что приходит в голову, если посмотреть на график биткоина, — это коррекция. Здоровый органический рост не бывает без коррекций: вполне естественно, когда значительный рост цены криптовалюты трансформируется в откат.
На бычьем рынке всегда появляются инвесторы, фиксирующие прибыль (или даже убыток) и не планирующие долго держать свою криптовалюту. Так было и в этот раз. Например, аналитическая компания QryptoQuant отметила значительную активность краткосрочных холдеров, которые держали BTC менее 5 месяцев. Очевидно, это было связано с желанием получить “бумажную” прибыль от своих довольно успешных цифровых инвестиций.
Однако причины падения главной криптовалюты более чем на 15% за неделю могут быть значительно глубже.
По данным SoSoValue, начиная с 14 марта общие поступления в спотовые Bitcoin ETF постепенно снижались, а 18 марта вообще достигли отрицательных показателей. И хотя отток в тот день был только с GBTC от Grayscale Investments (более $642 млн), этого оказалось достаточно, чтобы переломить рыночную динамику. Спотовые Bitcoin ETF, похоже, оказались не только причиной неуклонного роста, но и болезненного падения.
А накануне падения крипторынка, 12 марта, мы узнали, что индекс потребительских цен США даже вырос до 3,2%. И если ранее аналитики ожидали, что ФРС начнет ослаблять учетную ставку хотя бы в мае, то теперь это событие, вероятно, будет отсрочено до лета. Поэтому инвесторы начали уменьшать свое стремление к инвестициям. По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения учетной ставки США в мае составляет всего 7,1% (на момент написания статьи).
В долгосрочной перспективе нас все еще ожидает снижение учетной ставки ФРС, что увеличит ликвидность на денежном рынке, а соответственно и на криптовалютном.
Тем не менее существует множество других факторов, прогнозируемых и не очень, которые могут оказать негативное влияние на криптовалюты. Поэтому быть абсолютно уверенным в том, что ракета продолжит свой путь To The Moon, — не стоит. Обязательно проводите собственный анализ и ни в коем случае не руководствуйтесь этой статьей для принятия инвестиционных или торговых решений.
Поход за ликвидациями
Из-за слишком положительных настроений на рынке подавляющее большинство криптовалютных трейдеров использовало лонг-позиции. И даже небольшое падение цены провоцировало отработку большого количества стоп-лосов или даже полную ликвидацию позиций рискованных игроков. Это повлекло за собой цепную реакцию относительно продаж и каскадное движение вниз. На момент написания статьи только за одни сутки были ликвидированы позиции трейдеров на сумму свыше $650 млн (данные Coinglass)!
Негативная динамика спотовых Bitcoin ETF
По данным SoSoValue, начиная с 14 марта общие поступления в спотовые Bitcoin ETF постепенно снижались, а 18 марта вообще достигли отрицательных показателей. И хотя отток в тот день был только с GBTC от Grayscale Investments (более $642 млн), этого оказалось достаточно, чтобы переломить рыночную динамику. Спотовые Bitcoin ETF, похоже, оказались не только причиной неуклонного роста, но и болезненного падения.
График поступлений в спотовые Bitcoin ETF Источник: SoSoValue
Борьба с инфляцией в США
Казалось, Федеральная резервная система США достигла порога понижения учетной ставки. Однако для этого она должна достичь желаемой цели — показателя инфляции в 2%. По данным американского бюро статистики, инфляция перестала снижаться и в последние несколько месяцев колеблется в пределах 3%.
Казалось, Федеральная резервная система США достигла порога понижения учетной ставки. Однако для этого она должна достичь желаемой цели — показателя инфляции в 2%. По данным американского бюро статистики, инфляция перестала снижаться и в последние несколько месяцев колеблется в пределах 3%.
А накануне падения крипторынка, 12 марта, мы узнали, что индекс потребительских цен США даже вырос до 3,2%. И если ранее аналитики ожидали, что ФРС начнет ослаблять учетную ставку хотя бы в мае, то теперь это событие, вероятно, будет отсрочено до лета. Поэтому инвесторы начали уменьшать свое стремление к инвестициям. По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения учетной ставки США в мае составляет всего 7,1% (на момент написания статьи).
Вероятность изменения учетной ставки США в мае 2024 года Источник: cmegroup.com
Бычий рынок закончился?
Вряд ли. До халвинга в сети биткоина остается около месяца. Принимая во внимание историю предыдущих четырехлетних циклов BTC, после такого события глобальный рост или начинается или продолжается (если начался ранее, как в этот раз). Но, конечно, это отнюдь не исключает коррекции.
Вряд ли. До халвинга в сети биткоина остается около месяца. Принимая во внимание историю предыдущих четырехлетних циклов BTC, после такого события глобальный рост или начинается или продолжается (если начался ранее, как в этот раз). Но, конечно, это отнюдь не исключает коррекции.
В долгосрочной перспективе нас все еще ожидает снижение учетной ставки ФРС, что увеличит ликвидность на денежном рынке, а соответственно и на криптовалютном.
Тем не менее существует множество других факторов, прогнозируемых и не очень, которые могут оказать негативное влияние на криптовалюты. Поэтому быть абсолютно уверенным в том, что ракета продолжит свой путь To The Moon, — не стоит. Обязательно проводите собственный анализ и ни в коем случае не руководствуйтесь этой статьей для принятия инвестиционных или торговых решений.
Дмитрий Псевдонименко
Автор
С 2017 года исследует загадки криптоиндустрии и превращает их в понятные истории. Черный шоколад и орехи - его секретный ингредиент для энергии и вдохновения.
