TradFi-сектор создает собственные криптовалютные платформы
В TradFi осознали риски вложений в криптофирмы, которые в значительной степени не подпадают под государственное регулирование. Поэтому гиганты финансовой индустрии приняли решение выходить на крипторынок и запускать свои собственные платформы цифровых активов.
Несмотря на криптоволатильность и банкротства компаний в секторе криптовалюты, в традиционных финансовых учреждениях считают, что инвесторы проявляют интерес к криптотрейдингу. В их глазах крипта стала особенно привлекательной после того, как с начала 2023 года BTC и ETH выросли на 68% и 56% соответственно (по состоянию на конец мая 2023 года). Но теперь клиенты инвесткомпаний требуют особых гарантий безопасности, прежде чем начать торговать криптовалютой.
Поэтому институциональные игроки осторожно изучают различные криптоактивности, набираются опыта на рынке, а также ищут возможности для будущего роста. Так банковская и брокерская компания из Техаса Charles Schwab, Citadel Securities (один из крупнейших маркет-мейкеров в мире, работающий в 50-ти странах) и другие лидеры финансовой отрасли запустили высоколиквидную криптовалютную экосистему EDX Markets.
Британский кредитор Standard Chartered является мажоритарным акционером своих дочек – биржи Zodia Markets и депозитария Zodia Custody. В конце апреля Zodia Custody привлекла $36 млн в рамках нового раунда финансирования серии A. Японская финансовая группа SBI Holdings возглавила процесс сбора средств и стала одним из владельцев депозитария.
Свое подразделение по хранению цифровых активов имеет и отраслевой гигант BNY Mellon. Это холдинг, образованный в результате слияния The Bank of New York и Mellon Financial Corporation. Размер депозитарных активов BNY Mellon – $41,1 трлн. Под управлением холдинга находится $2,2 трлн.
Также собственного кастодиана криптовалют создали в американской Fidelity Investments, одной из крупнейших компаний по управлению активами в мире. Аналогичный проект запускает Nasdaq – сейчас менеджмент этой фондовой биржи ожидает одобрения со стороны регуляторов.
Крупные, породистые, традиционные институциональные инвесторы определенно предпочитают иметь дело с контрагентами, которые, как они знают, существуют годами и регулируются в традиционном смысле, – говорит Гаутам Чхугани, старший аналитик глобальных цифровых активов AB Bernstein (финансовые услуги, Нью-Йорк).
Депозитарные услуги, обеспечивающие безопасное хранение криптоактивов, стали для традиционных финансовых групп способом расширить свое присутствие в криптосекторе. Конечно, эта деятельность низкорентабельная, но сравнительно простая. Ее можно делать хорошо на самом старте, зарабатывая очки в новом сегменте рынка. Также заметно, что большинство институциональных игроков стремится не смешивать бизнес, связанный с криптотрейдингом, и свои кастодиальные подразделения. Вероятнее всего, они сделали определенные выводы из истории краха тесно связанных FTX Сэма Бэнкмана-Фрида и Alameda Research.
Конечно, “новички” из сферы традиционных финансов сталкиваются с сильной конкуренцией со стороны крупных криптобирж. Ведь и они обслуживают институциональных клиентов.
Объем торгов на криптовалютных биржах с начала года, трлн USD Источник: Financial Times
Тем не менее, многолетний опыт работы в TradFi, незапятнанная репутация и отсутствие давления со стороны регуляторов, рассматриваются криптоплатформами с Уолл-стрит как значительное рыночное преимущество. Действительно, недавний опрос, проведенный компанией EY, показал, что не менее 50% опрошенных управляющих активами готовы заменить нативную криптоплатформу на традиционную компанию, которая предоставляет аналогичные услуги. При этом подавляющее большинство участников опроса доверили бы хранения своих токенов TradFi компании.
Если криптовалютные фирмы, поддерживаемые Уолл-стрит, успешно привлекут институциональных управляющих активами, это может бросить вызов доминированию действующих бирж.
