Процветание вош-трейдинга на криптобиржах, включая Binance
В новом отчете утверждается, что в 2019 году на криптовалютных биржах был широко распространен вош-трейдинг, выявлены худшие из худших
Новый отчет проливает свет на злоупотребления криптобиржами.
Исследование, опубликованное Национальным бюро экономических исследований (NBER), предполагает, что три из четырех транзакций на нерегулируемых биржах были фиктивными. Эта практика называется вош-трейдингом – формой манипулирования рынком, при которой инвестор одновременно продает и покупает одни и те же финансовые инструменты для создания вводящей в заблуждение искусственной активности на рынке.
Авторы исследования использовали статистические и поведенческие модели для анализа легитимности транзакций, тщательно изучив 29 нерегулируемых бирж в период с 9 июля по 3 ноября 2019 года. В частности, они проанализировали данные TokenInsight, который предоставляет рейтинги и отраслевые отчеты в качестве независимой третьей стороны. Основное внимание было уделено четырем криптовалютам: BTC, Ethereum, Ripple и Litecoin.
«Каждая транзакция извлекается через официальный API биржи (интерфейс прикладного программирования) и содержит информацию об обмене, уникальный идентификатор транзакции, отметку времени, цену, количество торгуемой криптовалюты и символ торговой пары», — поясняют авторы.
Биржи, находящиеся под пристальным вниманием, включали как регулируемые Bitstamp, Coinbase, Gemini; так и нерегулируемые Tier-1: Binance, Bittrex, Bitfinex, HitBTC, Huobi, KuCoin, Liquid, Okex, Poloniex; совместно с нерегулируемыми Tier-2: Bgogo, Biki, Bitz, Coinbene, DragonEX, Lbank, MEXC, Fcoin, Exmo, Coinmex, Bibox, Bitmart, Bitmax, Coinegg, Digifinex, Gateio.
После обширного анализа авторы пришли к выводу, что на некоторых биржах объем вош-трейдинга достигает 80% от общего объема торгов из-за краткосрочных стимулов, поскольку они влияют на рейтинг бирж на сайтах данных и статистики, таких как CoinMarketCap.
«Мы постоянно находим аномальные модели торговли только на нерегулируемых биржах, при этом биржи уровня 1 не проходят более 20% тестов, а биржи уровня 2 — более 60%. Выводы остаются надежными в совместных проверках гипотез», — говорится в отчете. «Эти оценки приводят к фиктивным сделкам на сумму более 4,5 триллиона долларов США на спотовых рынках и более 1,5 триллиона долларов США на рынках деривативов только в первом квартале 2020 года».
В заключение авторы пишут, что в среднем фиктивная торговля составляет 53,4% торгов на нерегулируемых биржах уровня 1 и 81,8% на биржах уровня 2.
Авторы не уточняют, анализировали ли они вош-трейдинг на биржах после 2019 года.
Ранее GNCrypto объяснял, почему криптовалюта падает, несмотря на хорошие новости.
