Что такое security-токены в крипте?
Security-токены (или токены безопасности) — это криптовалютные активы, которые закрепляют в блокчейне право собственности, долю владения или вознаграждения за что-либо. На них также переносится стоимость определенного токенизированного актива, предмета или объекта.
Самой распространенной формой security-токенов являются токенизированные ценные бумаги. Организации из сектора традиционных финансов переводят свои акции, облигации, долговые обязательства и другие активы на блокчейн, чтобы воспользоваться преимуществами новой технологии. Делают они это без какого-либо страха, так как на существующие ценные бумаги в токенизированном виде распространяется Закон «О ценных бумагах», который ими соблюдается.
Однако security-токены включают не только классические финансовые инструменты, продублированные в одноранговую сеть. Это может быть и дробная недвижимость, и договоры о распределении доходов, и изобразительное искусство, интеллектуальная собственность и другое.
Токены безопасности разворачиваются с помощью смарт-контрактов и могут создаваться на новых стандартах и блокчейнах, поэтому допускается их программирование по ранее не использующемуся принципу, с особенными характеристиками и функциями.
Следовательно, security-токены могут привести к появлению новых видов инвестиций, прав собственности и владения, не ограниченных финансовым рынком.
Популярной компанией, которая предлагает платформы для создания security-токенов, является Polymath. Она разработала стандарт ERC-1400 и блокчейн Polymesh специально для этого вида цифровых активов.
Security-токены VS токенизированные ценные бумаги
Хотя сформировалась тенденция называть security-токены токенизированными ценными бумагами, для более глубокого понимания рынка криптовалют эти термины следует различать.
Бывший директор Genesis Trading Ноэль Ачесон в своем блоге пишет, что токены безопасности — это более современная концепция цифровых активов, чем токенизированные ценные бумаги.
С помощью security-токенов можно создать новый формат финансирования, взаимодействия, вознаграждения или управления. Они выступают в качестве некоторой страховки пользователя, запущенной на блокчейне.
Токенизированные ценные бумаги — это давно изобретенные финансовые инструменты, которые облачились в цифровую форму и перебрались на блокчейн, чтобы расширить охват на рынке. В результате стали более удобными в использовании, ликвидными, прозрачными, с большей гибкостью и лучшим регулированием. При этом они сохраняют все те же правила, по которым функционировали ранее.
Почему важно не смешивать термины между собой?
В первую очередь это связано с регуляцией. Как мы разобрались, токенизированные ценные бумаги представляют собой цифровую идентичность известных финансовых инструментов, относительно которых действует принятый свод правил и законов. Поэтому органы надзора в них не заинтересованы. Чего не скажешь о других security-токенах, которые могут попасть под репрессии регуляторов, если это будет что-то новое, не подчиняющееся установленным требованиям ценных бумаг.
Перевод акций и облигаций на блокчейн помогает трансформироваться традиционным инвестициям под существующие реалии, но это не подталкивает криптовалютный рынок к новому этапу преобразований. В то время как security-токены как раз могли бы стать одним из драйверов роста, который пока что тормозится из-за неясности юридических моментов.
Если законодательная база будет подготовлена, этот вид криптовалютных активов может спровоцировать изменения в существующих принципах инвестирования и сотрудничества.
