Что такое инсайдерская торговля?
Инсайдерская торговля – способ извлечения прибыли за счет использования конфиденциальной информации о каком-либо активе.
Ряд инфоповодов и новостей положительно сказываются на активе. Это может быть листинг на крупной криптовалютной бирже (если ранее монета на них не торговалась), партнёрство с большим брендом, внутренние непубличные обновления и другие события.
Некоторые трейдеры получают доступ к конфиденциальной информации раньше других, из-за чего открывают соответствующие позиции для извлечения прибыли, делая ставку на то, что рынок отыграет данное событие определенным образом.
Кто участвует в инсайдерской торговле?
Так как главной ценностью в инсайдерской сделке является информация, обычно в событии принимают участия два-три субъекта:
● компания или актив, которые являются объектом инсайдерской торговли;
● инсайдер, который владеет конфиденциальной информацией и пользуется ею в своих целях;
● инсайдер, который передаёт конфиденциальную информацию третьему лицу.
К примеру, Вы работаете в крупной криптовалютной бирже. Исходя из закрытой статистической информации следует, что ваша платформа планирует провести делистинг какого-либо токена (закрытие возможности торговли активом). Часто это провоцирует разочарованность инвесторов и падение курса монеты. Зная вероятное влияние делистинга на актив, вы открываете короткую позицию (шорт) и, с высокой вероятностью, зарабатываете на данной сделке.
Законна ли инсайдерская торговля?
В большинстве случаев трейдинг с помощью инсайдов незаконен по ряду причин:
■ отсутствие здоровой конкуренции;
■ преимущества для крупных игроков – маркетмейкеров, институционалов, бирж;
■ результатом инсайдерской торговли является извлечение ликвидности из актива и дестабилизация рынка.
Очевидно, что в сфере криптовалют, фондовых рынков и других активов работает огромное количество людей, и многие из них имеют доступ к закрытой информации. В таком случае сотрудники подписывают NDA (Non-disclosure agreement), иначе говоря – договор о неразглашении.
Инсайдерская торговля наносит огромный ущерб компании и лицам, которые в ней замешаны, поэтому ответственность за такие действия караются либо административной (огромные штрафы, вплоть до миллионов долларов), или даже криминальной ответственностью.
Законные виды инсайдов
В криптовалютном мире есть способ узнать конфиденциальную информацию вполне легально. Чаще всего это анализ ончейн-активности: большие переводы, покупки токенов на DEX-биржах, криптовалютные займы на огромные суммы — всё это можно использовать для извлечения прибыли. Иногда из-за перечисленных причин на торговых платформах возникает разница в курсах одного актива. В этот момент возникает возможность арбитража.
Часто люди, которые используют инсайды, долгое время не перемещают заработанные средства, а пользуются одним и тем же адресом, чтобы оставлять меньше цифровых следов. В таком случае некоторые участники рынка дублируют сделки инсайдеров, даже без понимания того, что произойдет дальше.
Примеры инсайдерской торговли
■ Недавно криптобиржа Binance провела листинг монет Rocket Pool (RPL). За 10 минут до анонса листинга неизвестный купил малоликвидный токен на децентрализованной бирже 1Inch на сумму $200 000. После новости про листинг случился памп токена RPL на 25% и пользователь продал актив за $250 000, заработав $50 000.
■ Фонд Alameda Research покупал токены перед тем, как их залистят на FTX. Обе платформы принадлежали одному человеку, который свободно использовал инсайдерскую информацию с целью собственной выгоды. На данный момент удалось отследить покупки монет на $60 млн, потенциальная прибыль при этом больше в разы.
■ Бывший продукт-менеджер криптовалютной биржи Coinbase предоставлял инсайдерскую информацию своему брату Нихилу. Тот заработал $1.5 млн вследствие сделок с 25 токенами. После признания в суде Нихила приговорили к 10 месяцам тюремного заключения.
■ Экс-менеджер OpenSea Натаниэль Честейн торговал NFT до официального релиза на площадке. Натаниэль настаивает на невиновности, ссылаясь на то, что криптовалюты не подпадают под действия закона о ценных бумагах, и дело не может инкриминироваться в таком ключе. Но SEC считает иначе. На данный момент разбирательства продолжаются.
С каждым годом таких примеров всё больше и, очевидно, это негативно влияет как на репутацию криптовалют, так и на общую ликвидность крипторынка.
