Что произойдет, когда все биткоины будут добыты?
Март 2024 года: в обращении находится 93,62% от общего предложения биткоина. В 2140 году будет добыт последний BTC. Но что ждёт экосистему после? Рассмотрим трансформационные теории.
Оборот биткоина: подробности и механика
Биткоин получил титул цифрового золота благодаря ограниченному предложению. Максимальное предложение BTC равно 21 млн монет, а 19,6 млн из них уже находятся в обращении. В основе сети Биткоина заложены математические расчеты и алгоритмы. Процедура, посредством которой в оборот поступают новые монеты, называется «майнинг». А участников сети, формирующих новые блоки и верифицирующих транзакции, принято называть майнерами. Как правило, каждые 10 минут к блокчейну Биткоина прикрепляется новый транзакционный блок.
Вознаграждение за блоки: как это работает
За участие в работе сети и обеспечение ее защищённости майнеры биткоина получают финансовое поощрение. За каждый новый блок в цепи начисляется выплата. Эти выплаты и представляют собой вознаграждение за блок. Награда вариативна сама по себе и состоит из некоторого количества монет за сгенерированный блок, а также комиссионных отчислений за верификацию транзакций. Объем комиссионных зависит от активности протоколов и стоимости проведения транзакции. Сумма монет, которые генерируются при создании новых блоков, имеет собственную механику перерасчета: при добавлении в цепочку каждого 210 000-го блока это число меняется. В среднем это событие происходит раз в 4 года.
Чем связаны BTC-майнинг и оборот монеты
Каждые четыре года количество биткоинов, которые генерируются вместе с добычей нового блока, уменьшается вдвое. По сути халвинг напрямую влияет на количество BTC, поступающих в оборот.
В январе 2009 года был добыт первый блок Биткоина. Вознаграждение за его добычу составило 50 BTC. Принято считать, что первым майнером был сам загадочный создатель цифрового золота — Сатоши Накамото.
Первый халвинг состоялся в ноябре 2012 года, и награда упала до 25 BTC. С июля 2016 года ее размер уменьшился до 12,5 монеты, а в мае 2020 года — до 6,25. С апреля-2024 ее размер снизится до 3,125 биткоина.
История халвингов биткоина. Источник: investopedia.com
Каждые 10 минут майнеры получают свои биткоины — ведь каждые 10 минут в сети появляется новый блок. Каждый новый этап халвинга сокращает вдвое это количество монет. Сегодня около 900 BTC поступает в оборот ежедневно. Апрельская халвинг-фаза сократит этот объем до 450. К 2140 году все монеты уже будут добыты, и максимальное предложение биткоина выйдет в оборот.
Совокупное число биткоинов в обращении на текущий момент. Источник: Blockchain.com
Следует отметить, что за годы существования сети пользователи потеряли миллионы биткоинов. И все же они по-прежнему остаются составной частью оборотного предложения. Эксперты предполагают, что 20% BTC были безвозвратно утрачены: их держатели либо забыли, где хранили свои монеты, либо не помнят ключей от собственных криптокошельков. Еще 1 млн монет, предположительно, не перемещался после добычи первого блока. Конечно, в перспективе может появиться решение, позволяющее восстановить доступ к потерянным кошелькам или переместить неактивные монеты, но это вряд ли окажет существенное влияние на настроение рынка. Вместе с тем сам факт существования недоступных монет делает биткоин более дефицитным активом и потенциально может повысить его стоимость еще больше.
Максимум BTC-предложения в обороте: что нас ждет?
Сейчас многих интересуют перспективы халвинга: что произойдет с биткоин-экономикой, когда вознаграждения сократятся. В будущем возникнет вопрос иного рода: будут ли майнеры заинтересованы в обеспечении безопасности сети, если новых монет больше заработать не удастся? Прежде всего нужно понимать, что, кроме майнинг-награды, существуют и комиссионные отчисления. Но хватит ли их для мотивации валидаторов, и как вообще будет выглядеть экосистема без майнинг-вознаграждений?
Теория 1 — комиссии вырастут. Халвинг будет сокращать вознаграждения майнеров, транзакционные издержки будут постепенно возрастать, и это позволит удерживать вознаграждение привлекательным для операторов.
Теория 2 — участие в работе сети останется прибыльным делом и без увеличения тарифов. Есть шанс, что майнерам не придется сильно тратиться на операционные издержки, если тарифы на электроэнергию будут снижены. К тому же со временем комплектующие для оборудования станут более производительными.
Теория 3 — поддержку операторов возьмут на себя институционалы. Популярность цифрового золота продолжает расти. Соответственно, на каком-то этапе определенные учреждения могут продемонстрировать свою заинтересованность в сохранении безопасности и работоспособности сети Биткоина. Эти учреждения в перспективе могут направить свои средства для поддержки ее операторов.
Теория 4 — майнеры бросят Биткоин. Если деятельность операторов станет невыгодной, они попросту прекратят свою работу: валидация транзакций остановится, а сеть рискует потерять работоспособность. Однако с учетом предыдущих теорий и спроса на BTC этот сценарий выглядит маловероятным.
Что в итоге
После того как в обращении окажется максимальное предложение BTC, майнеры новых монет уже не увидят. Однако за добавление блоков и валидацию транзакций они все равно будут получать комиссионные отчисления. Пока сложно сказать, будет ли труд операторов прибыльным делом и смогут ли комиссионные покрыть их издержки, или все же придется искать новые варианты, чтобы преодолеть эту проблему. Одно можно сказать наверняка — экосистема BTC и ее сообщество так или иначе найдут способ решить новый вызов.
Анаит Аветисян
Автор
Web3-райтер и по совместительству крипто-HODLер. Отслеживает тенденции рынка, а также интересуется новейшими технологиями.
