Почему биткоин вырос выше $20 000?

Большое количество трейдеров еще пару недель назад было уверено в том, что биткоин может опуститься вплоть до отметки в 14 тысяч долларов. Но, как часто это бывает, цена пошла против толпы и мы увидели разворот. 

Теперь биткоин, впервые после краха биржи FTX, снова стоит больше 20 000 долларов. Причин для такого уверенного роста было как минимум несколько. Давайте разберем каждую из них.

Выход данных по инфляции в США состоялся 12 января. Годовой показатель снизился до 6,5 процента. Это совпало с прогнозом и позволило биткоину подняться выше 19 000 долларов.

Также росту способствовало изменение риторики Федеральной резервной системы США (ФРС), которая до этого была ястребиной. Теперь представители ФРС стали заявлять, что повышение кредитных ставок может остановиться уже на 5 процентах. До этого значения осталось лишь 50 базовых пунктов и это указывает на то, что вскоре ФРС перестанет сдерживать инфляцию. Как это влияет на цену биткоина, можете почитать в нашей статье.

Последние годы показали, что криптовалютный рынок коррелирует с глобальной экономикой, и ,в частности, с экономикой США. Когда в 2020 году американские власти решили включить печатный станок, это дало необходимое “топливо” для роста фондового рынка, за которым двинулась и крипта. 

На этот раз фондовый рынок также показал небольшой рост из-за позитивных данных по инфляции: индекс S&P500 за несколько дней вырос более чем на 3%, подобравшись к психологической отметке в 4000 долларов. Биткоин как более рискованный и волатильный актив показал более сильное восстановление.

Суммарно настроение на рынке криптовалют было медвежьим. Об этом говорил индекс страха и жадности, негативные новости на рынке, а также некоторые показатели технического анализа. 

На ожидании позитивных данных по инфляции, опытные игроки рассчитывали на то, цена уже учитывала прогноз, и поэтому сработает правило: покупай на ожиданиях, а продавай на новостях. Было выставлено большое количество шортовых позиций, которые в итоге были ликвидированы из-за того, что маркетмейкер подвинул цену биткоина немного выше, чем предполагали трейдеры. Начали срабатывать стоп-лоссы, которые переросли в цепную реакцию по откупу биткоина. Суммарный размер ликвидаций превысил 725 млн долларов.

Индикатор MVRV Z-Score помогает определить переоцененность или недооцененность актива относительно его “справедливой стоимости”. Со второй половины прошлого года этот индикатор находился в нижнем диапазоне, что указывало на то, что биткоин не дотягивает до своей “справедливой стоимости”. В этом диапазоне мы находились достаточно долго, поэтому стоило ожидать, что ситуация вскоре изменится и начнется рост. 

Напомним, что MVRV Z-Score рассчитывается размером отклонения между рыночной и реализованной капитализацией актива. 

Многие эксперты криптовалютного рынка считают, что биткоин цикличен и каждый его цикл длится около 4 лет. Если посмотреть на график главной криптовалюты за всю его историю, можно увидеть, что это действительно так. 

Предыдущая фаза медвежьего рынка длилась около года, после чего мы увидели хороший рост в 2019 году. Тогда биткоин не повторил успех прошедшего буллрана, но рост все равно был довольно значительный. Приблизительно столько же времени прошло и на этом медвежьем рынке, что указывает на то, что связь с предыдущим циклом действительно есть.