Почему крипта "ходит" за BTC? Объясняем корреляцию
Многие трейдеры и пользователи крипты заметили тесную корреляцию курса Биткоина с другими криптовалютами.
Когда BTC падает – множество альткоинов также снижаются, и наоборот. Мы проанализировали главные причины, по которым активы ведут себя таким образом:
Одинаковый маркетмейкер
За стабильность курса многих токенов отвечает маркетмейкер. Это игрок рынка, который управляет стаканом ордеров и некоторыми сделками, чтобы избежать проблем с ликвидностью. Детальнее о маркетмейкере мы писали в отдельной статье.
Количество маркетмейкеров на крипторынке большое, и выбор конкретного из них зависит от биржи, ее целей и бюджета. В случае, если разные проекты имеют одинакового маркетмейкера, то он будет действовать за шаблонным принципом работы, соответственно котировки активов будут сильно коррелировать между собой.
Схожая аудитория
Рынок двигают либо киты, либо хомяки.
Эта поговорка хорошо подходит под множество активов. Если разные криптовалюты удерживает один и тот же сегмент рынка (например розничные инвесторы, институционалы, банки и венчурные компании, пользователи, которые пришли благодаря рекламе в социальных сетях), то они примерно одинаково распоряжаются активами, из которых состоит их инвестиционный портфель. Так, в моменты паники, курс таких криптовалют может синхронно падать, а в периоды жадности – расти.
Главные источники, с которых крипто-проекты получают аудиторию: страна или регион, на которые ориентирована реклама, криптовалютные биржи, лаунчпады и их партнёрские площадки. Если несколько проектов набирают пользователей по схожим параметрам, то с большей долей вероятности, будут иметь корреляцию цены.
Сила влияния BTC
BTC – крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации. Это также сказывается на корреляции многих монет с биткоином, ведь он является прямым отображением спроса и предложения на рынке.
Именно в BTC инвестируют институционалы, инвестиционные банки и фонды. Из-за этого BTC задает основу новостного фона, за которым следуют и остальные активы.
Интересно, что весной-летом 2022 года у BTC наблюдалась сильная корреляция с фондовым рынком, а именно – с индексом S&P 500. Это было логично, потому что многие «фондовики» тогда вкладывались в главную криптовалюту. Позже, из-за прихода новых игроков и разбавления аудитории, связь BTC с традиционными рынками сильно снизилась.
Но корреляции с BTC можно избежать. Наименьшее влияние биткоин оказывает на активы, которые:
• Только вышли на рынок и недавно начали торговаться;
• Торгуются исключительно на DEX-биржах;
• Имеют низкую ликвидность, маленькую капитализацию и небольшое количество пользователей;
• Активно развиваются, поддерживая «собственный» новостной фон.
В собственной торговле наблюдение за корреляцией помогает понять, какие активы являются стойкими участниками рынка с собственными целями и продуктом, а какие постоянно двигаются за рыночными настроениями, которые оказываются сильнее внутреннего продукта проекта.
