Bank of America: CBDC – еволюція грошей

Ось-ось прийде час фінансової системи, що базується на CBDC. Такий прогноз дали аналітики Bank of America (ВоА). Думка американських банкірів значною мірою ґрунтується на актуальній статистиці. За даними ВоА, ідея впровадження цифрових валют цікавить центробанки 58% країн світу, які сумарно генерують до 95% глобального ВВП. У 2020 році таких ЦБ було лише трохи більше 30. "Цифрові валюти здаються неминучими", – стверджують у ВоА. Чому?

Технологія CBDC усуне з ринку посередників, вважають у ВоА. У результаті витрати фінансових установ та їх клієнтів зменшаться. Розрахунки стануть повністю прозорими та відбуватимуться в режимі реального часу.

Але яка ситуація зараз? Скажімо, сьогодні банки змушені депонувати близько $4 трлн на рахунках банків-кореспондентів, щоб уникнути розрахункових ризиків. Це заморожений капітал, який не приносить жодного прибутку (а міг би). Крім того, через необхідність депонування значних коштів на кореспондентських рахунках невеликі банки не можуть собі дозволити обслуговувати міжнародні платежі.

Наслідком є розгалужений ланцюжок посередників, який дорого коштує споживачам фінансових послуг. Аналітики підрахували, що, наприклад, для обслуговування п'ятої частини транскордонних платежів в EUR потрібна участь п'яти та більше банків-кореспондентів. У середньому будь-який іноземний платіж обслуговують 2,6 банків. По-перше, це довго. По-друге, це дорого – за транскордонні перекази клієнти часом платять у 10 (!) разів більше, ніж за внутрішні трансакції. Усі ці проблеми вирішить запровадження CBDC, вважають у ВоА.

Крім того, цифрові валюти ЦБ "долучать до цивілізації" близько 1,4 млрд людей, яким жодного разу в житті не довелося скористатися банківськими послугами. Через відсутність кредитної історії ці бідолахи змушені брати моментальні позики без перевірки документів та на драконівських умовах. Таким людям дуже потрібний гаманець CBDC (смартфон у них, як правило, вже є), кажуть у ВоА. За допомогою такого гаманця вони зможуть отримувати та зберігати кошти, розраховуватись ними і водночас формувати, нарешті, свою кредитну історію.

Але поки ЦБ лише вивчають питання доцільності впровадження цифрових валют, ринкову частку CBDC забирають стейблкоїни. Минулого року обсяг транзакцій за участю цього виду крипти сягнув майже $8 трлн. У тому числі це ті самі транскордонні платежі, за які фіатні комерційні банки три шкури деруть. Збільшення обігу стейблкоїнів у ВоА називають неконтрольованим і нерегульованим, а отже ризикованим для теперішньої фінансової архітектури.

Аналітики бачать очевидний зв'язок між відмовою від впровадження цифрової валюти ЦБ та зростанням популярності стейблкоїнів. Загалом це прямі конкуренти, і на ринку доведеться залишитися комусь одному. CBDC вдасться виграти цю сутичку, якщо валюта центробанків буде максимально взаємодіяти з блокчейном і додатками на його основі.

Розглядаючи небезпеку, яка загрожує фінансовому ринку після запровадження CBDC, ВоА говорить про боротьбу за клієнтів, в яку неминуче вступлять центробанк та комерційні банки (до них належить, власне, і сам Bank of America). Зараз ЦБ – це насамперед регулятор, який безпосередньо не взаємодіє з громадянами та бізнесом. Власне, клієнтами ЦБ є комерційні банки. Впровадження CBDC надає центробанку можливість надавати фінансові послуги приватним особам та підприємствам. У ВоА несміливо цікавляться, як у такому разі виглядатиме конкуренція між комбанками та державним ЦБ?

Інше питання, яке непокоїть банкірів, – а що буде, якщо люди раптом вирішать масово зняти депозити та обміняти долари на CBDC? Як у такому випадку збалансувати фінансову систему країни та захистити ліквідність комерційних банків? І протилежна ситуація. Комбанкам незрозуміло, яким чином влада стимулюватиме громадян використовувати CBDC? І якими можуть бути подальші кроки ЦБ як регулятора комбанків, коли CBDC залучать до масового обігу?

Разом з тим у ВоА зауважують, що випуск цифрової валюти ЦБ не гарантує готовність споживачів перейти на цей вид грошей. Якщо використання CBDC супроводжуватиметься повною втратою анонімності, люди ніколи не погодяться відмовитися від старого доброго кешу. Тому банкіри пропонують зберегти CBDC-платежам певний ступінь конфіденційності. ЦБ або влада має отримати право відстежувати такі транзакції лише у разі підозр у злочинній діяльності, ухилення від сплати податків, відмивання грошей тощо.