⚡ BIS викрив міф про децентралізацію ліквідності DEX
опубліковано 20 лист 2024
Банк міжнародних розрахунків (BIS) опублікував дослідження, в якому піддав сумніву справжню децентралізацію ліквідності на торгових платформах DeFi. Аналітики хотіли зрозуміти: чи дійсно децентралізація сприяє створенню демократичного ринку, чи просто імітує традиційну модель з великими гравцями.
У межах дослідження вони проаналізували платформу Uniswap V3, а саме 250 найбільших пулів ліквідності відомої платформи. Виявилося, що здебільшого структура ліквідності централізована і розділена між кількома великими гравцями, а децентралізація присутня тільки на технічному рівні.
Ці учасники контролюють близько 80% загального обсягу заблокованої вартості та зосереджують свою увагу на пулах ліквідності з найбільшим обсягом торгів і меншою волатильністюідеться у звіті.
Це дає їм можливість домінувати на ринку, отримуючи основну частину торгових зборів і високу прибутковість порівняно зі звичайними роздрібними інвесторами. Ба більше, дрібні постачальники ліквідності нерідко зазнають додаткових збитків через коригування на ризик, що особливо характерно для маловідомих токенів з низькою ліквідністю.
Тож дослідники дійшли висновку, що відкритий доступ до пулів ліквідності не гарантує демократизацію ринку і взагалі не виключає елементів централізації. Однак, попри виявлені недоліки, BIS відзначив значні технологічні та операційні досягнення децентралізованих платформ порівняно з традиційними фінансами.
У висновку аналітики вказали, що ситуація на Uniswap характерна для більшості децентралізованих бірж, а в майбутньому BIS планує випустити подібні дослідження щодо інших DeFi-застосунків. Наприклад, платформи для позик і кредитування.
Більше актуальних новин
Більше актуальних новин
Breaking news
📣 Кінець ери USDT? Проблеми для європейських трейдерів
Breaking news
✨ Німецькі регулятори атакують World
