Халвінг BTC вже у квітні. Що може бути з ціною монети?

Статистично після халвінгів BTC завжди демонстрував зростання на 200–300%. Так було і під час останньої події у травні 2020 року, коли BTC протягом наступного року подорожчав усемеро, оновивши історичний максимум на позначці $69 000.

Але чого чекати тепер, коли до халвінга ще понад місяць, а ціна ВЖЕ практично повторила попередній АТН? Багато хто спантеличений, бо ми, мабуть, ще не зустрічалися з подібною ринковою моделлю. Тож, давайте спробуємо зазирнути в найближче майбутнє та проаналізувати об’єктивні фактори.

На момент написання статті кожний здобутий блок приносить майнерам 6,25 BTC (еквівалент $315 000). Ця цифра не враховує всі операційні витрати (оренда приміщень, купівля та ремонт обладнання, рахунки за електроенергію, податки, зарплати працівників, кредитні зобов’язання тощо). Також варто розуміти, що самостійно знайти блок сьогодні надзвичайно складно. 

Користувачі стали об’єднуватися у пули, щоб мати можливість ділити прибуток пропорційно до потужностей кожного окремого майнера. Проте найважливішим показником дохідності майнінгу є його рентабельність, тобто різниця між прибутком і витратами. На рентабельність майнінгу впливає безліч факторів:

• ціна продажу отриманих BTC;
• складність майнінгу;
• вартість устаткування та його характеристики;
• вартість споживання електроенергії;
• можливі перешкоди з боку законодавства, податкові пільги тощо.

Сукупність усіх цих факторів визначає ціну видобутку (собівартості) BTC. Якщо ціна біткоїна на ринку дорівнює собівартості, то майнер не зазнає збитку, але не має й прибутку. Якщо ж ціна падає нижче вартості видобутку BTC — майнери можуть збанкрутувати.

Зважаючи на те, що на Сполучені Штати Америки припадає близько 35% потужностей майнінгу у світі (за даними Кембриджського університету досліджень), буде логічним розрахувати цей показник саме для США.

Не беручи до уваги можливі непередбачувані витрати (наприклад, на ремонт обладнання), можна припустити, що собівартість майнінгу 1 BTC на цей момент складає близько $18 000–$20 000.

Підтвердженням наведених цифр є наступний приклад: після скаму криптовалютної біржі FTX у 2022 році, коли ціна BTC опускалася нижче $16 000, збанкрутіла ціла низка майнінгових компаній.

Чи буде збитковим майнінг у 2024 році?

Цікавий факт: деякі з майнінгових пулів, що перестали працювати у 2022–2023 роках, обирали шлях банкрутства замість того, щоб продати наявні на балансах монети у збиток. А зараз, коли ціна BTC досягла $69 000, дохід від майнінгу може перевищувати витрати більш ніж утричі.

Але після квітневого халвінгу ситуація може докорінно змінитися. Ціна видобутку однієї монети може становити $36 000–$40 000 (просто тому, що за ті ж самі дії майнери почнуть отримувати вдвічі менше монет), і, у випадку нижчої ринкової ціни, майнери, ймовірно, знову не будуть продавати активи. Але це стосується тільки “нових” монет (тобто тих, які будуть отримані після квітня).

Для прибутковості майнінгу ціна біткоїна повинна вдвічі перевищувати собівартість видобутку. Тому для майнерів є принциповим, щоб BTC після халвінгу дістався до зони $80 000–$100 000. Якщо це не трапиться у перші декілька місяців після халвінгу, то певну частину 2024 року (а може й весь рік) майнінг може знов стати збитковою справою. Але останнє вражаюче ралі до $69 000, звичайно, додає майнерам впевненості та оптимізму.

Для більшості компаній дієвою стратегією у цих реаліях стане накопичення достатніх BTC-резервів, щоб мати можливість перечекати можливі несприятливі ринкові умови. Саме цей запас можна буде продавати протягом року з метою забезпечення потреб підприємства.

Через це халвінг завжди позитивно впливає на ціну головної криптовалюти у довгостроковій перспективі: цей товар стає ще більш дефіцитним та складним у виробництві. Тож ринок повинен платити  за такий товар більше. 

Так було у 2012, 2016 та 2020 роках, коли протягом року після процедури халвінгу ціна BTC зростала на сотні відсотків. Тож, вірогідно, така тенденція збережеться і надалі.

Більш докладно про довгостроковий вплив халвінгу на ціну BTC розписано в нашій окремій статті.

Сатоші давно все розрахував