24 жовтня головна криптовалюта оновила річний максимум на позначці $35 200, показавши фантастичне зростання на 18% лише за 24 години.
На ринку деривативів було ліквідовано контракти на понад $350 млн, а низка альткоїнів із першої сотні за ринковою капіталізацією також зросла на 10–15%. Головні питання, які зараз турбують криптовалютну спільноту: чи справжнє це зростання BTC та чи реально ми стоїмо на порозі нового бичачого циклу.
Тож пропонуємо розглянути об’єктивні фундаментальні та технічні аспекти ціноутворення BTC, щоб зрозуміти, що саме може відбуватися на графіку криптовалют найближчим часом.
Чому зріс BTC. Фундаментальні фактори
Головною подією, що рухає біткоїн угору, є потенційне схвалення SEC заявок від криптовалютних фондів на відкриття спотових Bitcoin ETF. Хоча новина від Cointelegraph декілька днів тому й виявилась фейком, покупці не побачили причин, чому Bitcoin ETF не будуть схвалені.
І це не дивно: американський регулятор не зможе постійно відтерміновувати це рішення, а зважаючи на останні події (перемога Ripple та Grayscale в судах із SEC, чутки про майбутнє IPO Ripple, коригування заявок від кандидатів на ETF відповідно до умов SEC), схвалення Bitcoin ETF є неминучим.
Також варто розглянути такий чинник, як новинне тло на ринку США. У цьому контексті на BTC впливають індекс споживчих цін (рівень інфляції) та кредитна ставка ФРС. Перший показник хоча й перестав падати, але перебуває на рівні середини 2021 року, а прогнози щодо кредитної ставки вперше за довгий час передбачають припинення її підвищення.
Дані щодо індексу споживчих цін. Джерело: investing.com
Дані щодо кредитної ставки у США. Джерело: investing.com
Отже, фондовий ринок, золото та BTC зростають не через конкретний позитив на ринку, а більше через відсутність негативу.
Технічні фактори зростання BTC
Глобальний спадний тренд, що розпочався наприкінці 2021 року, все ще є актуальним. Водночас локальну динаміку вже можна вважати висхідною. З початку року BTC зріс на 110%, до того ж зростання було напрочуд органічним, із наявними корекціями щодо основного руху. А будь-який глобальний тренд з’являється з мікротрендів, так само як річка бере початок в струмках.
Зростання BTC у 2023 році. Джерело: coinmarketcap.com
Також зазначимо, що кожен з періодів зростання супроводжувався великими обсягами торгів. Це сигналізує про те, що висхідний тренд є справжнім. Тобто зростання відбувається не через те, що продавці підвищують свої ціни пропозиції, а через великий попит та зацікавленість покупців у придбанні BTC. На день написання статті середньодобовий обсяг торгів головною криптовалютою на біржах перевищує $55 млрд.
Вертикальні обсяги торгів на графіку BTC. Джерело: coingecko.com
Наразі головним питанням є те, як ринок буде реагувати на чергове оновлення максимуму BTC. Минулого разу цього року тест рівня $32 000 двічі виявився невдалим. Якщо покупці ще мають достатньо ліквідності, біткоїн може продовжити зростання, потягнувши за собою інші криптовалюти.
Домінація BTC на максимумі
Індекс домінації BTC наразі становить 54%, що є дворічним максимумом. Такий високий показник свідчить про те, що альткоїни не встигають за зростанням головної криптовалюти.
Індекс домінації BTC. Джерело: tradingview.com
Важливим атрибутом будь-якого бичачого ринку є альтсезон, що супроводжується стрімким зменшенням домінації BTC та збільшенням капіталізації інших активів. Статися це може, якщо біткоїн стабілізується в боковику на певний час (3–6 тижнів), що дало б змогу трейдерам перелити ліквідність до альткоїнів.
Але такий підхід має й зворотний бік медалі. У разі локального дампу BTC інші токени падають значно сильніше, через що виникає процес гіперінфляції. Тому треба обережно підходити до інвестування в альткоїни, навіть якщо вони зберігають великий потенціал руху.
Складність майнінгу
Хоч як дивно, складність майнінгу BTC зростає постійно, на відміну від самого BTC. Зараз хешрейт у мережі біткоїна перевищує 452 EH/s, що є найбільшим показником в історії. Останній перерозподіл збільшив складність добування BTC на 6%, і наявна ринкова динаміка свідчить про потенційне продовження тенденції.
Складність майнінгу BTC. Джерело: btc.com
Це означає, що користувачі регулярно збільшують потужності та кількість устаткування для майнінгу. І, з огляду на графік BTC, вони продовжують накопичувати, щоб продати пізніше за кращими цінами. Простіше кажучи — майнери вірять у світле майбутнє біткоїна і голосують за свою віру фізичними грошима.
Індекс волатильності BTC
24 жовтня індекс волатильності BTC досяг позначки 7,11, що є максимумом за останні півтора року (включно із результатом 17 серпня). З огляду на показники цього індикатора, найближчим часом на графіку головної криптовалюти очікується затишшя.
Індекс волатильності BTC. Джерело: tradingview.com
Потенційна стабілізація курсу BTC грає на руку продовженню загального зростання крипторинку. Як вже було описано вище, флет BTC сприяє активізації покупців альткоїнів та зменшенню домінації, що може допомогти іншим криптовалютам дійти до власних максимумів.
Індекс страху та жадібності
Згідно з інформацією аналітичного ресурсу Coinglass, цей показник зараз сигналізує про надмірну жадібність гравців та становить 66 пунктів. Якщо поглянути на історичну динаміку індикатора, то можна побачити, що попередні бичачі цикли криптовалют супроводжувались збільшенням жадібності до позначок 75–90.
Якщо аналізувати поведінку індикатора за минулі півтора року, то мінімальне значення було досягнуто 9 червня 2022-го на позначці 6. Після цього індекс показував поступове зростання з непоганою динамікою. Наразі індекс страху та жадібності навіть не оновив річний максимум, що свідчить про можливий подальший рух головної криптовалюти вгору.
Кореляція індексу страху та жадібності з курсом BTC. Джерело: coinglass.com
Кількість BTC на біржах
Ще одним важливим показником є наявна кількість біткоїнів на централізованих біржах. Зараз кількість BTC на CEX становить близько 1,82 млн.
Цікавим є те, що 14 жовтня, тобто перед самим початком зростання біткоїна до $35 000, користувачі одночасно вивели з платформ 250 000 BTC. Це свідчить про велику зацікавленість криптовалютами з боку інституціональних та роздрібних інвесторів. Створюється враження, що деякі покупці BTC були в курсі наближення зростання…
Баланс BTC на централізованих біржах. Джерело: coinglass.com
Схожа ситуація на індикаторі виведення BTC на гаманці. Різкий сплеск активності відбувся саме 14 жовтня.
Динаміка введення та виведення BTC з бірж на гаманці. Джерело: coinglass.com
Згідно з цими даними, на біржах не спостерігається різкого збільшення кількості монет, що свідчить про відсутність зацікавленості ринку у продажі активів за актуальною ціною. Це зі свого боку зменшує тиск продажів.
Минулі бичачі тренди. Як це було?
Оглянемо періоди з липня по грудень 2017-го (зростання на 800%), з грудня 2020-го до квітня 2021-го (зростання на 400%) та липень-листопад 2021-го (зростання на 100%).
Як бачимо, кожен бичачий тренд тривав приблизно 6 місяців, а нинішнє зростання відбувається вже 10. Це може свідчити про потенційне наближення BTC до максимумів цього циклу, а також про певну перекупленість на ринку. Але кожен цикл на графіку біткоїна щоразу змінюється, тому брати цей показник за ключовий було б не зовсім коректно.
Динаміка висхідних трендів з BTC за різні періоди. Джерело: coingecko.com
Резюме
Відповідно до усіх зазначених даних можна зробити висновок, що актуальне зростання BTC є справжнім, а покупці ще мають певні сили для продовження висхідного руху. Водночас станом на 24 жовтня BTC перебуває неподалік річного максимуму ціни, що важко назвати чудовим моментом для його купівлі. Для спотової закупівлі необхідно дочекатися корекції та пильно стежити за всіма індикаторами й факторами, що були вказані у цій статті.
