BTC виріс на 100%, але альткоїни стоять на місці. У чому причина?
З жовтня 2023 по лютий 2024 року біткоїн пройшов через справжнє ралі та оновив річний максимум вище $48 000. Всі чекали, що альткоїни теж повторять цей трюк. Проте сталося не так, як гадалося.
Якщо провести паралель із минулим бичачим циклом, що стартував на початку 2021 року, то можна побачити, що ситуація сильно відрізняється. Тоді ріст біткоїна завершився бумом альткоїнів, деякі з яких за 1-2 місяці виросли більш ніж на 1000%.
Найбільшу увагу треба приділити останньому фактору. Не секрет, що ліквідність на ринку не безкінечна, і грошова маса має свою межу. Через це користувачам доводиться віддавати перевагу проєктам, що відносяться до нових наративів та трендів — ZK-rollup, модульні блокчейни, ігрові екосистеми тощо. Цей тренд можна побачити на прикладі проєктів Celestia, Altlayer, Dimension, які вийшли на біржі і одразу увійшли в перші 200 криптоактивів за капіталізацією.
Спробуємо з’ясувати, чому наступний бичачий ринок буде відрізнятися від попередніх.
Актуальна динаміка крипторинку
За даними аналітичного ресурсу Coingecko, капіталізація криптовалютного ринку складає $1,7 трлн. Це майже в 2 рази менше, ніж у 2021-му, коли BTC оновив свій історичний максимум на позначці $69 000. Щоб знов досягти такої ціни, біткоїну треба піднятися лише на 50%. Отож, навіть у випадку оновлення ATH ринкова капіталізація крипторинку навряд чи перевищить $2 трлн.
Протягом 2023-го альткоїни зростали доволі помірковано, і далеко не всі криптовалюти мали таку ж позитивну динаміку, яку демонстрував BTC. Ми не спостерігали оптимізму на графіках BNB, XMR, LTC, DOT, XLM, NEAR та низки інших альткоїнів, хоча 3 роки тому в подібних умовах ці активи вже приносили своїм інвесторам 300-400%.
Чому альткоїни не зростають?
Щоб відповісти на це питання, треба розглянути 3 найважливіші індекси, що характеризують динаміку крипторинку:
1. Індекс страху та жадібності. Актуальний показник складає близько 65, що відповідає категорії “Жадібність”. У 2021 році більшість часу цей індекс знаходився на ланці “Надзвичайна жадібність”, тобто перевищував 70 одиниць;
Індекс страху та жадібності. Джерело: coinstats.app
2. Індекс альтсезону. Лише одного разу за останні 2 роки показник перевищив рівень 80, і вже декілька місяців торгується ще нижче цієї відмітки. Це одначає, що справжній альтсезон іще не настав;
Індекс альтсезону. Джерело: blockchaincenter.net
3. Домінація BTC. На момент написання статті показник складав 52,5%, тоді як під час бичачого циклу 2021 року домінація не перевищувала 45%. Тобто маємо “забагато біткоїна” на ринку.
Домінація BTC. Джерело: tradingview.com
Може скластися враження, що бичачий ринок взагалі ще не почався: BTC не оновив ATH, альткоїни або стоять на місці, або швидко ліквідують будь-які попередні досягнення під час корекцій першої криптовалюти.
Але є низка фундаментальних факторів, які вказують на високу вірогідність того, що трейдери дочекаються зіркового часу для своїх фаворитів.
По перше, в січні 2024 року були затверджені спотові Bitcoin ETF. Цим рішенням американський регулятор поставив себе на точку неповернення і тепер криптовалюти жодним чином не можуть бути заборонені на рівні законодавства. Навпаки, все більше компаній використовують віртуальні активи та залучають своїх користувачів до їх купівлі.
По-друге, в квітні 2024 року в мережі BTC станеться халвінг, який скоротить об’єм винагороди майнерам удвічі. Очікується, що ціна видобутку BTC складатиме близько $35 000. Тож, якщо біткоїн буде коштувати менше, у майнерів не буде стимулу продавати актив собі у збиток. Це може штовхати ціну вгору з міркувань досягнення так званої справедливої ціни.
Все це робить майбутній булран для біткоїна дуже вірогідним. Але чи будуть зростати й альткоїни?
Бичачий ринок не буде таким, як раніше
До 80% “старих” альтернативних монет, що вже давно торгуються на біржах, можуть так і не досягти нових максимумів. Таке припущення може бути обгрунтоване багатьма факторами:
- великі розблокування токенів. Зазвичай приватні інвестори мають досить довгий період вестингу, тому токени виходять на ринок поступово. Тому будь-яке зростання інвестори використовують як можливість продати свої активи, що створює тиск на ціну;
- зависока стартова капіталізація. Багато монет навіть зараз знаходяться дуже високо в рейтингу, через що подальші перспективи їх росту виглядають доволі сумнівно;
- відсутність маркетингу;
- слабке Utility (реальні можливості застосування нативного токена);
- висока конкуренція.
Найбільшу популярність під час наступного булрану можуть мати монети, що належать проєктам з потенційним ретродропом (наприклад, різноманітні Layer 2 у мережі Ethereum), проєктам екосистеми Cosmos, тестнетам та навіть мемам, які розвиваються як повноцінні криптомережі (наприклад, Berachain). На фоні всіх цих протоколів старі альткоїни забуваються і втрачають свої позиції.
Можна припустити, що бичачі ринки криптовалют вже не будуть такими, до яких ми звикли. Найбільшу перспективу матимуть молоді проєкти з новими токенами, а також активи з реальною користю. Всі інші альткоїни будуть або постійно дешевшати, або просто не виправдовувати ваших сподівань.
