Кореляція Bitcoin та S&P 500: коли нагору?
З початку 2022 року можна спостерігати стійку пряму кореляцію Bitcoin з фондовим індексом S&P 500. Спробуємо проаналізувати тенденції S&P 500 та спрогнозувати, коли BTC відновить рух нагору.
Багато трейдерів та аналітиків цього року зазначають наявність стійкої кореляції біткоїна з окремими індексами фондового ринку, зокрема S&P 500. Раніше таку кореляцію можна було спостерігати з золотом, яке завжди вважалося «захисним» активом, в який інвестори «тікали» під час кожного «шторму» на фондовому чи валютному ринках. Але тепер біткоїн, після майже півторарічної корекції, сприймається більше як «технологічний» актив, а не «тиха гавань».
Інституціональні інвестори та трейдери під час проведення фундаментального та технічного аналізу завжди зважають на залежність топового віртуального активу від інструментів, з якими спостерігається зв’язок, а особливо пряма кореляція.
Нагадаємо, що S&P 500 – це фондовий індекс, у кошик якого додано 500 топових публічних компаній США з найбільшою капіталізацією, серед яких чимало технологічних гігантів. Це такі компанії, як Apple, Microsoft, Amazon та інші.
За оцінками CryptoQuant, кореляція BTC з S&P 500 вийшла на свій максимум на початку 2022 року. Тепер, коли біткоїн знову повернув собі статус ризикового активу, це робить його близьким до технологічного сектора, ситуацію на якому і передає S&P 500. Зміцнення курсу BTC завжди стимулює вливання капіталу і в акції IT-компаній. Так само, як і значний розпродаж акцій технологічних компаній провокує падіння найстарішої криптовалюти.
Визначення початку фази прямої кореляції BTC та S&P 500 на графіку TradingView
Протягом 2022 року кореляцію BTC та S&P 500 вважають майже ідеальною. Вона і до цього часу, з 2020 року, була позитивна, не беручи до уваги незначні розходження протягом коротких часових проміжків. Але тепер це стало ідеальним додатковим індикатором для визначення подальшого курсу біткоїна. Якщо ФРС найближчим часом нарешті вирішить зглянутись та пом'якшити свою політику, то біткоїн буде серед активів, що виграють від такої зміни тренду.
Власна кореляційна матриця блокчейн-платформи IntoTheBlock наразі зазначає, що біткоїн продовжує доволі тісно корелювати з індексами NASDAQ-100 та S&P 500 — з коефіцієнтом приблизно 0,7.
Значення кореляції вираховується за математичною формулою, яка враховує статистику руху цін індексу та BTC у часі. Кореляція вище 0,5 вважається відчутно сильною, понад 0,7 – дуже сильною, тоді як кореляція між значеннями 0,3 та -0,3 вважається слабкою. Кореляція з коефіцієнтом 1 означає, що рухи ідеально синхронізовані, тоді як -1 означає, що вони діаметрально протилежні.
Під час «великого розпродажу» в середині червня 2022 року, який спричинив падіння цін на більш ризикові активи, кореляція між BTC та S&P 500 на тлі поганого інвестиційного клімату сягнула 0,9. Тоді ціна біткоїна також значно знизилась з $32,000 до $17,600.
Вважається, що повернення міцного зв’язку між BTC та індексом S&P 500 відбувається через підвищену стурбованість більшості інвесторів станом економіки, збільшення темпів інфляції, складний геополітичний клімат та жорстку монетарну політику регуляторів, зокрема ФРС.
Вплив ФРС
Ріяд Кері, аналітик Kaiko, сказав, що політика Федеральної резервної системи продовжить впливати на всі класи ризикованих активів.
Біткоїн тепер реагує на ситуацію на ринку так само, як і технологічні акції— повідомив він на запит CoinDesk.
Наразі я не бачу ознак того, що найближчим часом курс BTC почне формуватись, не зважаючи на політичні рішення ФРС.
Старший аналітик ринків компанії Conotoxia Даніель Костецький зазначив, що під час двох попередніх значних корекцій біткоїна – з грудня 2013 року по січень 2015 року, а потім протягом року, починаючи з грудня 2018 року – вартість BTC зменшилась більш ніж на 80%. Наразі ціна біткоїна впала на 87% порівняно з ATH у $69 000 з листопада 2021 року. Отже, це може свідчити про наближення зміни тренду.
Військова агресія росії проти України та блокування нею каналів постачання продовольства може і надалі хвилювати ринки. Від цього будуть залежати ціни на енергоносії, їжу та продовольство, а також коливатися курси валют. Тому така значна пряма кореляція біткоїна з S&P 500 означає, що найближчим часом найстарішій криптовалюті буде важко повністю ігнорувати ринкові чинники світової економіки.
Визначення подальшого руху BTC на підставі аналізу прогнозів щодо S&P 500
Goldman Sachs опублікував свій не надто оптимістичний прогноз на 2023 рік, у якому аналітики цієї компанії очікують, що індекс S&P 500 з початку року впаде приблизно на 9% протягом перших місяців. Згодом, у травні, рух вгору відновиться після завершення фази жорсткої політики Федеральної резервної системи.
Прогноз руху S&P 500 на 2023 рік
У Deutsche Bank дотримуються майже протилежної думки – там вважають, що індекс S&P 500 буде стало зростати до 4500 пунктів у першому та другому кварталах 2023 року, а лише потім впаде. Банківські аналітики аргументують це тим, що з середини 2023 року прогнозується початок рецесії, яку відчують усі ринки, зокрема і кредитні.
У J.P.Morgan вважають, що S&P 500 може злетіти аж на 10% за один день, якщо Федеральна резервна система підвищить процентні ставки лише на 50 базисних пунктів.
Прогноз від криптотрейдера
Спостерігаючи за активністю індексу S&P 500 та біткоїна стає очевидним, що флагманський цифровий актив поки рухається, повторюючи низхідну модель фондового ринку– зазначає криптотрейдер і аналітик Джош Рейджер.
Проте, незважаючи на затяжний даунтренд, обсяг торгів BTC досяг восьмирічного максимуму. Це вказує на те, що інтерес до біткоїну не зменшився, а навпаки зріс.
У 2023 році можливе спрацювання різних сценаріїв, один з яких – втрата біткоїном прив’язки до індексів фондового ринку. Тоді біткоїн знову почне зростати, незважаючи на рецесію чи коливання світової економіки. Головне – завжди пам’ятати, що 1 BTC = 1 BTC.
