Чому зростання BTC сповільнюється? Думка Bitcoin Opportunity Fund
Осіннє ралі біткоїна у 2024 році, викликане оптимізмом після результатів виборів президента США, почало сповільнюватися. Ринок захлеснули очікування, пов'язані з другим строком Трампа і надіями на створення стратегічного біткоїн-резерву. Однак свіжі економічні дані, включно з несподівано хорошим звітом із зайнятості, змушують деяких інвесторів переглядати свої позиції.
Усі розуміли, що шлях до $200 000 не буде прямим, але ціна біткоїна «похитується» щоразу, коли з'являються нові макроекономічні виклики. Девід Фолі, керівний партнер Bitcoin Opportunity Fund, у недавньому інтерв'ю поділився своєю оцінкою поточного стану ринку.
Фолі дотримується гібридної інвестиційної стратегії, яка поєднує приватні та публічні інвестиції для оптимізації прибутковості. Під його керівництвом фонд інвестує в біткоїн, майнінгові операції та компанії на ранніх і середніх стадіях розвитку, які працюють в екосистемі біткоїна. Стратегія спрямована як на зростання капіталу, так і на підтримку розширення біткоїн-інфраструктури.
Ринок і волатильність
Фолі зазначає, що «фондовий ринок загалом стає важким», наголошуючи на традиційно високій кореляції біткоїна з технологічним індексом Nasdaq, який наразі демонструє спадну динаміку.
Але він виділяє і позитивний момент:
Сьогодні ми бачимо, що Nasdaq падає на 2%, а біткоїн зростає. Це показує, що він починає поводитися як актив-притулок, на зразок золота
Фолі прогнозує, що з часом біткоїн буде ще більше схожий на золото, стаючи повноцінним і популярним інструментом хеджування.
Він нагадав, що «ринки дихають» і що поточна корекція є частиною природного циклу.
За його словами, для біткоїна характерні фази паузи, як, наприклад, 2024 року, коли криптовалюта різко зросла в першому кварталі, а потім перебувала в межах «бичачого прапора» (патерну консолідації перед проривом угору) протягом шести місяців перед новим зростанням.
Девід Фолі, керівний партнер Bitcoin Opportunity Fund. Джерело: YouTube
MicroStrategy як проксі для біткоїна
Обговорюючи феномен компанії MicroStrategy, Фолі зазначив, що Bitcoin Opportunity Fund має частку в цій компанії.
Нам подобається ця історіясказав він, високо оцінивши стратегію Майкла Сейлора, який використовує різні ринки капіталу — від конвертованих облігацій до привілейованих акцій — для нарощування біткоїн-резервів.
Ця стратегія створила «потужний маховик» для MicroStrategy, вважає Фолі.
Він пояснив, що історично вартість MicroStrategy оцінювали вдвічі вище за її біткоїн-резерви, але зараз це співвідношення досягло 2,2. За його словами, компанія може стати провідною біткоїн-орієнтованою фінансовою установою, коли ринок буде до цього готовий.
Крім того, Фолі вважає, що нинішня структура капіталу компанії — розумна. Навіть якщо біткоїн впаде до $30 000, керівництво зможе продати невелику частину резервів для виконання зобов'язань.
Історія злету акцій MicroStrategy після ухвалення біткоїн-стратегії. Джерело: Google Finance
Настрої інвесторів і макроекономіка
Фолі зазначив, що деякі довгострокові власники біткоїна почали продавати свої активи.
За останні тижні спостерігається невелике зростання продажів з боку довгострокових інвесторівсказав він, додавши, що це може бути пов'язано з податковими стратегіями наприкінці року.
Фолі також вказав на зростання активності на ринку біткоїн-ф'ючерсів, що свідчить про зростання рівня маржинального плеча в системі. Волатильність, яку спонукають ліквідації маржинальних позицій, Фолі характеризує як «тимчасовий шум», що створює можливості.
Він наголосив, що біткоїн з капіталізацією близько $2 трильйонів все ще перебуває на ранньому етапі розвитку, особливо порівняно із золотом і сріблом. У 1970-х роках активи, подібні до золота і срібла, становили 8–10% глобальних фінансових активів, тоді як біткоїн сьогодні займає менше ніж 1%.
На думку Фолі, наступна глобальна криза, викликана «проблемою з надмірним борговим навантаженням у світовій економіці», може призвести до нового витка грошової емісії з боку центральних банків. Це, за його словами, істотно підвищить цінність активів, таких як біткоїн.
На думку Фолі, наступна глобальна криза, викликана «проблемою з надмірним борговим навантаженням у світовій економіці», може призвести до нового витка грошової емісії з боку центральних банків. Це, за його словами, істотно підвищить цінність активів, таких як біткоїн.
Довгострокові перспективи
Фолі наголосив, що, попри поточні ціни, які можуть здаватися високими, «біткоїн, як і раніше, перебуває на дуже ранній стадії».
Він висловив упевненість у тому, що попит на біткоїн зростатиме швидше, ніж його пропозиція, а це призведе до довгострокового зростання ціни. Саме тому його команда запустила вже другий фонд у межах Bitcoin Opportunity Fund.
Попри макроекономічні труднощі, Фолі бачить у біткоїні інструмент збереження вартості, що зміцнився в цьому статусі. Його головний меседж? Біткоїн перебуває на довгостроковому шляху до того, щоб стати важливою частиною глобальної фінансової системи, попри короткострокові коливання.
Profile: Девід Фолі, керівний партнер Bitcoin Opportunity Fund
Девід Фолі — досвідчений фінансист з більш ніж 27-річним досвідом роботи в хедж-фондах, сфері прямих інвестицій та інвестиційному банкінгу. У 1995 році він здобув ступінь бакалавра мистецтв у Providence College, а у 2001 році завершив навчання в Гарвардській школі бізнесу, здобувши ступінь MBA.
Фолі є співзасновником і керівним партнером Bitcoin Opportunity Fund, фонду, що спеціалізується на інвестиціях у публічні та приватні проєкти в екосистемі біткоїна. До заснування Bitcoin Opportunity Fund Фолі був партнером у компанії Equity Management Associates, LLC.
Bitcoin Opportunity Fund. Джерело: bitcoinopportunity.fund
Фолі дотримується гібридної інвестиційної стратегії, яка поєднує приватні та публічні інвестиції для оптимізації прибутковості. Під його керівництвом фонд інвестує в біткоїн, майнінгові операції та компанії на ранніх і середніх стадіях розвитку, які працюють в екосистемі біткоїна. Стратегія спрямована як на зростання капіталу, так і на підтримку розширення біткоїн-інфраструктури.
Фолі є відомим прихильником біткоїна як засобу збереження вартості та одного з ключових інструментів майбутніх фінансових систем.
