Спалювання криптовалют не впливає на ціну – і ось чому
Спалювання токенів – інструмент, який має підвищити вартість активу. Монет в обороті стає менше, відповідно ціна повинна збільшуватися. Насправді це працює далеко не завжди.
Найпростіше спалити монети, відправляючи їх на нульову адресу. У більшості мереж вона аналогічна – 0X0000...Dead. З нульової адреси монети повернути неможливо, тому що доступу до цього гаманця ніхто не має.
У блокчейні Ethereum спалено токенів на $238 млн.
Доларовий еквівалент спалених токенів у мережі Ethereum (Etherscan)
Найбільш просунутий спосіб – розгортати окремий алгоритм в основній мережі. Подібний апгрейд здійснили у блокчейні Ethereum минулого року. 5-го серпня 2021 року був активований хардфорк London разом з оновленням EIP-1559. З того часу кожна транзакція спалює частину базової комісії. За рік було знищено 2.5 млн монет сумарною вартістю 3.8 $ млрд.
Результати спалювання ETH (ultrasound.money)
Ethereum має інфляційну структуру. Максимальна емісія не обмежена, що теоретично створює перешкоду підвищенню ціни. Хардфорк London не запобігає карбуванню нових монет, але значно сповільнює інфляцію. У періоди великої завантаженості мережі може спалюватися більше ETH, ніж генерується нових монет, що робить «Ефір» дефляційним активом.
Коли спалювання не працює?
У ситуації з ETH з обороту виводяться монети, які були куплені та/або видобуті майнерами. Отже, за купівлю активу були сплачені гроші і монети забезпечені ліквідністю. Спалювання не працює у випадку, коли знищують лише «відкарбовані» токени, які не підкріплені коштами.
Часто молоді проекти також спалюють монети. Для цього «порожні» токени відправляються на нульову адресу перед лістингом, дані про обсяг спалювання можна знайти у відповідному пункті токеноміки. Такий маневр прямо не сприяє підвищенню ціни, тому що актив ще не торгується на біржі. Однак це демонструє вектор дефляційної політики.
У травні 2022-го токен LUNA почав безконтрольно генеруватися блокчейном Terra, щоб відновити курс стейблкоїну UST. Мережа випускала трильйони LUNA, продаючи їх по ринку. Як план реабілітації спільнота запропонувала спалювати згенеровані монети. Ідея була відкинута, тому що палити не забезпечені грошима токени марно, і це чиста маніпуляція.
Перед тим, як інвестувати в проект – переконайтеся, що спалювання є реальним способом зменшити емісію токенів та збільшити вартість у довгостроковій перспективі. Не варто довіряти проектам, які спалюють не забезпечені монети з метою залучення користувачів.
