Капіталізація ринку криптовалют: що потрібно знати інвестору

Капіталізація будь-якої криптовалюти розраховується як добуток її емісії (кількість випущених монет) та поточної ринкової вартості токену. Відповідно, загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку складається з капіталізації всіх криптовалют разом узятих.

Наприклад, капіталізація біткоїну сьогодні дорівнює $429 млрд. Така оцінка отримана шляхом множення 19,000,000 на 22,400 (де 19 мільйонів – це кількість токенів BTC, що циркулюють на ринку, а $22,400 – актуальна ринкова вартість біткоїну).

Капіталізації як біткоїну, так і всього ринку можуть змінюватися як у більшу, так і в меншу сторону, тому що і емісія, і ціна – мінливі показники. Сьогодні ринок крипти «коштує» більше одного трильйона доларів, а пікова капіталізація сягала майже $3 трлн у 2021 році.

За стабільних цін, капіталізацію проекту можна підвищити, випустивши додаткові токени (хоча це несе ризики інфляції, і може спрацювати у зворотний бік). При зростанні цін, капіталізація збільшується ринковим шляхом. На «падаючому ринку», вартість монет постійно зменшується, знижуючи і капіталізацію проектів, що стоять за ними.

Вибираючи монету для інвестування (тобто з розрахунку на отримання прибутку від збільшення її вартості, а не для використання її утилітарних можливостей), однією з важливих метрик може бути саме капіталізація. Якісь токени можуть бути недооціненими в порівнянні з монетами конкуруючих проектів у цьому ж сегменті (наприклад, DeFi, Play-to-Earn, або метавсесвітів), з чого можна зробити висновок, що вони мають потенціал для зростання.

 

Іншим прикладом використання даних про капіталізацію є розрахунок інвестиційних цілей. Наприклад, якщо ви знайшли чергового «вбивцю Ethereum», то, орієнтуючись на капіталізацію «ефіру», можна спробувати уявити відсоток потенційного прибутку по вашому фавориту: адже, якщо він – «вбивця», то він повинен, як мінімум, наздогнати ETH за капіталізацією.

Також можна зустріти цікаві ринкові гіпотези про можливе перетікання коштів у «крипту» з набагато більш капіталізованих ринків акцій або золота, за якими оцінюються перспективи та порядок зростання самого криптовалютного ринку.

Варто зазначити, що інвестиційні висновки, зроблені виключно на основі капіталізації крипторинку, можуть бути неправильними. Причини можуть бути такими:

Помилки у розрахунках: не завжди можна достовірно визначити реальну емісію монети. А деякі проекти взагалі мають безлімітну пропозицію. Якщо у обраного вами активу справи йдуть саме так, то враховувати його капіталізацію у своїх подальших розрахунках не має сенсу. Також дуже легко потрапити до «пастки розуму»: монета проекту з низькою капіталізацією може здаватися перспективною, але насправді не мати жодної цінності чи користі.

Маніпуляції: щоб викликати в інвестора інтерес до ненадійного криптоактиву, організатори можуть штучно підвищувати попит на монету, що позитивно впливає на капіталізацію. Така маніпуляція робить дані недостовірними та необ’єктивними, через що інвестор може схилитися до інвестиційного рішення на користь зловмисників.

Капіталізація ринку криптовалют залишається затребуваним та корисним показником, який здатний багато сказати про актуальний стан справ у секторі.

Однак завжди пам’ятайте про правило DYOR (Do Your Own Research, або «робіть своє власне дослідження»). Повністю вивчайте проекти перед тим, як відбирати їх токени в шорт-ліст свого портфеля. Капіталізація – важливий параметр, але все ж таки не єдиний.