Переваги та недоліки DeFi: враховуємо ризики та можливості

Інструмент, який дозволяє обходити бюрократію стороною, знижує витрати та береже ваш час, має високий рівень прозорості та безпеки. Інструмент, що спрощує процес кредитування та торгівлі, надає доступ до фінансових послуг без централізованого нагляду. Так виглядає сфера DeFi з кращого ракурсу.

DeFi – це збірний термін різних продуктів на основі блокчейну, які пропонують альтернативні фінансові послуги. Наприклад, криптобіржі DEX, стейблкоїни, платформи кредитування, DAO (однорангові автономні організації). Децентралізовані фінанси відрізняються від традиційних загальнодоступністю, відкритим вихідним кодом, використанням смарт-контрактів. За даними DeFi Pulse, додатки DeFi у 2021 році мали сукупну вартість на рівні 11,5 млрд доларів.

Існування DeFi можливе завдяки блокчейну, який дозволяє перетворювати раніше централізовані послуги на децентралізовані. Тепер онлайн-платежі можуть бути анонімними, для отримання кредиту не потрібно доводити свою платоспроможність, а зберігати активи можна на особистому віддаленому гаманці. Тому вважається, що технологія блокчейну зробила революцію у класичному банкінгу. Дехто навіть прогнозує, що DeFi замінить традиційні фінанси.

У сфери досить багато, як прибічників, так і противників через її суперечливий характер. Справа в тому, що сектор досить новий і має свої негативні аспекти, над якими ще доведеться попрацювати. Але особливості DeFi все ж таки більше приваблюють людей, аніж відштовхують. Інакше напрямок не зміг би похвалитися такими високими статистичними показниками.

Пропонуємо вам проаналізувати плюси та мінуси DeFi, щоб самостійно вирішити на чиїй ви стороні.

Першою перевагою DeFi є усунення посередника в особі централізованого органу контролю. Ця властивість є привабливою і для інституційних інвесторів, і для роздрібних трейдерів, і для споживачів, оскільки передбачає наявність більших можливостей і менших перешкод на шляху до фінансової свободи. Децентралізація дає високу надійність та зменшує ймовірність шахрайства.

DeFi більш прозорі, ніж традиційні фінанси. Розподілений реєстр фіксує всі дії в мережі, а завдяки відкритому вихідному коду людина з достатніми технічними знаннями може перевірити необхідну інформацію.

Дані записуються у блокчейн тільки після їх перевірки, а прозорість дозволяє поліпшити процес ідентифікації. Це дає можливість запобігання фінансовим махінаціям.

Децентралізовані фінанси мають низький поріг входу. Кредити, перекази, купівля активів – всі операції часто можна здійснювати без обмежень, підтверджень, додаткових довідок, верифікацій та KYC у декілька кліків. Транзакції автоматично обробляються смарт-контрактами цілодобово 7 днів на тиждень. Користувач ніколи не зіткнеться з їх призупиненням через вихідні або свята.

У той час як банки пропонують заробіток відсотків на депозитах, платформи DeFi надають послуги стейкінгу, прибуткового фермерства та пулів-ліквідності для отримання річного відсоткового прибутку. У другому випадок ставки вищі, від 3% до 30%, а мінімальні терміни нарахування становлять 7 днів. 

Сервіси децентралізованих фінансів надають своїм клієнтам більший контроль за своїми коштами. Для здійснення транзакцій часто не потрібні дані користувача, що оберігає його від використання організацією особистої інформації для таргетованої реклами. 

У DeFi дані зберігаються на сотнях різних комп’ютерних вузлах для запобігання атак хакерів і зломів. Механізми консенсусу блокчейну не дозволяють одному учаснику впливати на роботу всієї мережі. Гарантія безпеки забезпечується незмінністю інформації, що є ще однією перевагою сфери.

Це пов’язано з роботою блокчейну загалом. Шифрування коду разом з методами консенсусу PoW та PoS дозволяють розподіленій мережі досягати незмінності в істинному розумінні цього слова. Тобто все, що записано у блокчейні, залишається там назавжди, ці дані не можна підробити. Така особливість дозволяє знизити ризик можливих недобросовісних дій та людських помилок.

Багато продуктів DeFi, які існують на сьогоднішній день, не орієнтовані на звичайного користувача, а деякі з них вимагають від клієнта технічної підкованості. При використанні сервісів можуть виникнути труднощі, оскільки вони не передбачають елементів навчання, а їх інтерфейс може бути заплутаний. Однак цей момент може бути врахований майбутніми додатками DeFi.

Незважаючи на те, що блокчейн є технологією з високим рівнем безпеки, у смарт-контрактах іноді можуть спостерігатися збої, які призводять до проблем у роботі DeFi платформ.

Так як сектор безпосередньо пов’язаний з криптовалютами, що відрізняються високою волатильністю, сервіси періодично страждають від стрибків цін. Для боротьби з цією проблемою створені операційні механізми, але вони у багатьох випадках недостатньо добре справляються з труднощами та пропускають деякі коливання. Усе це призводить до збитків. Можна згадати компанію MakerDAO, яка своїм прикладом показала, що децентралізація у поєднанні з поганим налаштуванням протоколів може бути слабким місцем DeFi.

Це характерно не для всіх компаній, але все-таки ця тенденція періодично простежується, якщо блокчейн, на якому працює продукт, зазнає нестабільності. Наприклад, Ethereum, на якому базується більшість DeFi сервісів, часто змінюється, у ньому спостерігаються недосконалості та місця для покращень, що відбивається на підключених до нього додатках. Справедливо і зворотне – нестійкість конкретного сервісу впливає на роботу всієї мережі.

Ліквідність – це властивість, завдяки якій активи можна купити або продати за ціною, близькою до ринкової. Висока ліквідність забезпечує стабільність котирувань та дозволяє швидко здійснювати транзакції. У DeFi буває нижча ліквідність порівняно з традиційними фінансами через недостатній баланс коштів. Однак деякі послуги успішно справляються з цією особливістю за допомогою пулів-ліквідності.

Це суперечить концепції DeFi, але це правда. До таких продуктів відноситься Flexa (FXC), незважаючи на свій відкритий вихідний код. Також це притаманно стейблкоїнів, забезпечених фіатом, золотом чи іншими товарами, оскільки вони функціонують за допомогою центрального органу, який керує їх потоком.

Як можна помітити переваги та недоліки DeFi тісно пов’язані з плюсами та мінусами блокчейну. Це означає, що у міру вдосконалення технології можна побачити суттєві просування у сфері децентралізованих фінансів. Багато компаній вже працюють над покращенням смарт-контрактів, ліквідності, волатильності та стабільності. З’являються нові швидкісні блокчейни, а на їхній основі фінансові продукти, у яких вже можуть не спостерігатися деякі з перелічених недоліків.