Ліквідний стейкінг ETH: статистика та список проєктів
В 2023-му році сфера ліквідного стейкінгу ETH сильно збільшилася як у об’ємі заблокованих активів, так і у загальній кількості криптовалютних проєктів.
Розквіт ліквідного стейкінгу ETH є однією з найвизначніших подій для платформи Ethereum, наряду з оновленням The Merge минулого року та інтеграцією спалювання монет ETH до кожного блоку.
Розглянемо ліквідний стейкінг ETH, дослідимо його статистичні дані та з’ясуємо можливий подальший вплив на другу по розмірам криптовалюту у світі.
Що таке ліквідний стейкінг?
Займатися звичайним стейкінгом криптовалюти ETH можуть користувачі, що мають у розпорядженні від 32 ETH ($57 600 на момент написання статті). Ліквідний стейкінг дозволяє займатися пасивним доходом на ETH з набагато меншими інвестиціями (наприклад із 1 ETH, як у випадку з Lido DAO). Подібні криптовалютні додатки збирають монети користувачів і об’єднують їх у блоки по 32 ETH, таким чином надаючи можливість кожному користувачу приєднатися до процедури стейкінгу.
Але головною особливістю сектора є те, що за заблоковані монети трейдери отримують токенізований актив, який прив’язаний до ціни Ethereum у співвідношенні 1 до 1. Таким чином, свої ETH можна використовувати навіть після блокування у стейкінгу для різноманітних цілей: фармінгу ліквідності, криптовалютного кредитування, позик стейблкоінів тощо.
Детальніше про сферу ліквідного стейкінгу можна ознайомитися у нашій статті.
Загальна статистика: Lido досі лідери
На момент написання статті об’єм заблокованих активів у ліквідному стейкінгу Ethereum складає 12 млн монет ETH, або еквівалент $20 млрд. Це приблизно 10% від загальної капіталізації Ethereum.
Lido DAO є ключовим проєктом сектору. Домінація Lido складає 72,24%, або $14,3 млрд. На другому місці розташувалася платформа ліквідного стейкінгу від криптовалютної біржі Coinbase (10,7%, 2,2 млрд), а трійку лідерів закриває Rocket Pool із показником 7,8% (1,5 млрд).
Гравці ринку ліквідного стейкінгу по показнику TVL Джерело defillama.com
Трійка лідерів в області ліквідного стейкінгу ETH Джерело defillama.com
Рух ETH у ліквідному стейкінгу
У 2022-му році домінація Lido DAO з показником 86-90% була майже абсолютною. У вересні минулого року ситуація стала змінюватися, бо на ринку з’явилося багато нових проєктів:
Розподіл ETH між різними проєктами сфери ліквідного стейкінгу Джерело defillama.com
Що стосується загальної динаміки блокування та розблокування коштів, об’єм ETH-депозитів в рази перевищує кількість виведених монет зі стейкінгу. Це пов’язано як із прибутковістю сектора, так і в відсутності великих ризиків.
Лише одного разу цього року був зафіксований великий вивід коштів: 18-го травня користувачі Lido DAO погасили 0,4 млн ETH ($720 млн). Вірогідно, це було пов’язано із стандартною процедурою, яка дозволяє виводити кошти із платформи лише в певних хронологічних рамках. Курс Ethereum в той день значної волатильності не зазнав, через що можна припустити, що більшість монет ETH були перенаправлені у інші програми стейкінгу.
Також інфографіка надає інші цікаві дані. Наприклад, наприкінці серпня користувачі активно взаємодіяли із платформою EigenLayer, а на початку вересня звернули свою увагу на стейкінг-пул від криптовалютної біржі Binance.
Статистика руху ETH у ліквідному стейкінгу в період із початку березня 2023 року Джерело defillama.com
Десятка найбільших проєктів
Крім трійки згаданих проєктів, найбільші протоколи ліквідного стейкінгу та їх доля в загальному секторі виглядає наступним чином:
- Binance Staked ETH;
- Frax Ether;
- EigenLayer;
- StakeWise;
- Swell;
- Ankr;
- CRETH2.
Найкращу динаміку за 3 місяці показав проєкт EigenLayer: за 2 місяці TVL протоколу виріс у 10 разів і зараз складає $160 млн. На сторінці проєкту об’єм заблокованих ETH вказаний більшим – $240 млн.
Десятка найбільших проєктів у сфері ліквідного стейкінгу ETH Джерело defillama.com
Статистичні дані проєкту EigenLayer Джерело defillama.com
Така зацікавленість EigenLayer з боку користувачів пов’язана з тим, що проєкт не має власного токену і в перспективі може розподілити його серед ранніх стейкерів у якості ретродропу. Тобто винагороду можна отримати не тільки від стейкінгу, а й від бонусної роздачи.
Перспективи та ризики сфери
Напрям ліквідного стейкінгу має ряд переваг та перспектив, через що він користується популярністю:
- велика кількість заблокованих монет ETH зменшує тиск продавців на ціну активу;
- зростання об’ємів торгів та TVL DeFi-сектору;
- збільшення кількості спаленого ETH за рахунок навантаженості мережі та великої кількості транзакцій;
- поява на ринку нових активів, зокрема токенізованого ETH та нативних токенів проєктів ліквідного стейкінгу.
Все це в перспективі може призвести до росту нативної криптовалюти Ethereum через підвищення попиту на неї. Водночас не варто забувати про основні ризики сфери, серед яких:
- вірогідність злому смартконтрактів. В такому випадку користувачі можуть втратити як заблоковані ETH, так і отриманий токенізований актив, бо він швидко знеціниться після новин про злом відповідної платформи. Також хакери в перспективі можуть продати монети, що створить ще більший негативний тиск на ціну активу;
- певна кількість проєктів ліквідного стейкінгу є скамом. Треба якісно вивчити як поверхневі дані, так і загальний смартконтракт протоколу, щоб не попастися на шахраїв;
- ліквідний стейкінг потенційно монополізує ринок ETH, через що збільшується централізація активу.
Слід детально ознайомитися із кожним видом ризиків перед взаємодією із платформами ліквідного стейкінгу, а також проводити власне дослідження перед будь-яким видом інвестиційної діяльності.
