ФРС трощить ринки анонсом уповільнення зниження ставок

Що стоїть за цим обвалом?

На підсумковому засіданні року Федеральна резервна система скоротила ключову ставку на 0,25 пункту, встановивши діапазон 4,25-4,50%. Це відповідало очікуванням. Але головна інтрига в іншому: замість зниження ставок на 1% у 2025 році ФРС тепер планує зменшити їх лише на 0,5%. Причина - інфляція, яка залишається серйозним викликом.

У минулому подібна обережність ФРС вже призводила до неоднозначних результатів. У 1970-х роках рішучі дії проти інфляції стабілізували ціни, але спричинили зростання безробіття та економічну стагнацію. Спроба зберегти баланс між зростанням економіки та стабільністю цін залишається ризикованим завданням, особливо якщо довіра суспільства починає слабшати.

Реакція виявилася гострою. Долар зміцнився, а євро опустився до $1,0344. Прибутковість 10-річних облігацій зросла до 4,49%. Індекс Dow Jones впав на 2,6%, а індекси Nikkei і DAX також показали зниження. Чи загрожує нам економічна нестабільність у 2025 році?

Технологічні та будівельні компанії, які активно використовують позикові кошти, стикаються зі зростаючими витратами. Збільшення вартості запозичень може призвести до скорочення витрат, звільнень або більш серйозних наслідків. Також удар припаде на споживчі сектори, де зниження доходів населення вплине на рівень витрат.

Криптовалюти і золото в червоній зоні

Криптовалютний ринок нікуди не зникне. Потенціал блокчейна в DeFi і NFT продовжує викликати інтерес у інвесторів. Можливо, майбутнє ринку залежить від прозорого регулювання і масового впровадження технологій.

Що стосується золота, то воно завжди було «тихою гаванню» для інвесторів. Нехай ціни і знизилися зараз, історично золото демонструє стабільність у важкі часи.

Джером Павелл пояснив: ставки не можуть залишатися високими назавжди, але передчасне їх зниження може знову запустити інфляцію. Це складний процес. Інфляція досягла максимуму в 9% у 2022 році, і ФРС довелося терміново підвищувати ставки. Незважаючи на зниження цін, поки рано говорити про повну стабілізацію.

Ситуацію ускладнює слабке зростання економіки в Китаї та єврозоні. Чи можуть ці глобальні проблеми вплинути на політику США більше, ніж очікувалося?

Трамп знову в центрі уваги з пропозицією нових торговельних тарифів, які можуть призвести до збоїв у ланцюжках поставок і посилення інфляції. Глава ФРС Пауелл визнав, що наслідки таких заходів поки важко передбачити. Які товари потраплять до списку? Якою буде відповідь міжнародної спільноти? Ці питання залишаються відкритими.

Економісти попереджають, що подібні протекціоністські заходи можуть не тільки підірвати глобальну торгівлю, а й призвести до розриву наявних альянсів, збільшивши витрати для всіх учасників ринку.

Пауелл залишається налаштованим оптимістично, прогнозуючи зростання ВВП США на 2,5% цього року і 2,1% наступного. Стійкий ринок праці та стабільні прибутки компаній поки що підтримують економіку. Але чи цього буде достатньо?

Динаміка корпоративних витрат і зміни в споживчих перевагах можуть дати перші натяки на те, як бізнес і населення адаптуються до нових умов високих ставок.

Перспективи залишаються невизначеними. Волатильність продовжує домінувати на ринках, які стикаються з політичними змінами, геополітичними ризиками і торговими викликами. При цьому несподівані події - від кліматичних криз до міжнародних конфліктів - можуть різко змінити ситуацію. 

Чи вдасться ФРС впоратися з цими складнощами? І наскільки ми самі готові до цих викликів?