Комітет з фінансових послуг вимагає правил токенізації RWA

Під час засідання було зазначено, що американські ринки капіталу страждають від підвищених витрат на операційну діяльність, розрізнених ринків ліквідності та високих вхідних бар'єрів. Крім того, традиційна банківська сфера втрачає конкурентні переваги через повільність переказів та погану сумісність внутрішньобанківських реєстрів.

На думку деяких незалежних експертів, для максимального використання можливостей децентралізованих реєстрів необхідно внести відповідні поправки до Єдиного торгового кодексу та оновити правила комерційних транзакцій, що стосуються цифрових активів.

Однак органи регулювання в особі SEC демонструють дивовижну консервативність у питаннях цифрової економіки, гальмуючи будь-які інновації.

Наприклад, кожен комерційний банк сьогодні повинен погоджувати з федеральними регуляторами будь-яку свою пілотну програму, пов'язану з технологією блокчейн, та отримувати офіційний дозвіл на впровадження прогресивних рішень.

Але питання токенізації депозитів у приватному секторі не може й не повинно залежати від схвалення SEC або будь-якого іншого регулятора. Як чиновники отримали право контролювати модернізацію операційної системи приватних компаній?

Один із членів підкомітету Стівен Лінч заявив, що Бостонська консалтингова група підрахувала потенційну вартість токенізованих активів у всьому світі на кінець десятиліття. На думку аналітиків, вона досягне 16 трильйонів доларів! Водночас регулятори лякають американських бізнесменів «ризиками використання блокчейну» з погляду захисту прав споживачів та фінансової стабільності держави. Це відбувається тому, що SEC не бажає поступатися своїми правами нагляду.

З огляду на те, що використання технології блокчейн майже на 80% знижує витрати на міжнародні перекази, така позиція Генслера і Ко є неприйнятною.

Лінч також зазначив, що регулятори часто некомпетентні та плутають токенізацію з криптовалютами, використовуючи ці поняття як синоніми. Тому перед політиками стоїть завдання розмежувати ці напрями за юридичними аспектами, пов'язаними з володінням і передаванням токенів, боротьбою з відмиванням грошей та конфіденційністю споживачів фінансових послуг.

Лілі Теслер, партнерка Sidley Austin LLP, яка очолює підрозділ фінансових технологій із застосуванням блокчейну, вважає, що ми вже живемо в цифровому світі й нам слід використовувати децентралізовані реєстри як звичайні робочі інструменти. Тому токенізація RWA може й повинна застосовуватися до всіх активів, включно з цінними паперами, банківськими депозитами, нерухомістю та золотом. Перетворення на токен не змінює суті та властивостей самого активу, як і не створює нового класу активів. Це просто відкриває можливості для зменшення транзакційних витрат, покращення ліквідності та гарантування безпеки (за умови використання смартконтрактів).

Окремо обговорювали питання недостатнього використання технології блокчейн у міжнародній логістиці. Представники бізнесу підтвердили, що лише розподілений реєстр здатен зробити ланцюжки постачань прозорими для відстеження маршруту товарів від виробника до кінцевого споживача.

За підсумками обговорення учасники підписали Меморандум із вимогою до SEC. У ньому йдеться, що Комітет з фінансових послуг США наполягає на необхідності термінового дослідження та ухвалення врешті-решт дієвих правил для використання токенізованих цінних паперів і похідних продуктів.

Друга законодавча пропозиція звернута до Федеральної резервної системи, Федеральної корпорації страхування депозитів і Управління національного кредитного союзу. Їм запропоновано спільно та якомога швидше представити звіт про тенденції у використанні технології блокчейн для токенізації RWA.