Frax Finance — DeFi-майданчик із власними децентралізованими стейблкоїнами, автоматизованим маркетмейкером, кредитною платформою, кросчейн-мостом та нативними токенами. Наприкінці 2023 року до цього списку приєднається блокчейн другого рівня. Поки що загальнодоступний протокол Frax працює на Ethereum.
Насамперед, Frax Finance відома новою економічною моделлю для стейблкоїнів, у якій об’єдналися принципи заставних та алгоритмічних активів. Розробники Frax Finance назвали це дробово-алгоритмічною системою, але 2023 року від неї довелося відмовитися на користь підходу з повним забезпеченням.
Концепція дробово-алгоритмічної стабільності була застосована в алгоритмічному контролері ринкових операцій (AMO). Він є автономним контрактом з довільною грошово-кредитною політикою. Контролери працюють на ринку з використанням алгоритмів, але не можуть карбувати нові стабільні монети FRAX і впливати на їхню прив’язку до долара.
Проєкт було запущено у 2019 році під назвою Decentral Bank. Засновниками Frax Finance є Сем Каземіан, Тревіс Мур та Джейсон Хуан.
Стейблкоїни Frax Finance
Frax (FRAX) — децентралізований стейблкоїн, який прив’язаний до вартості долара США, але забезпечується криптоактивами (переважно стабільною монетою USDC). Капіталізація FRAX досягає трохи більше 1 млрд доларів.
Frax Price Index (FPI). Ціна прив’язана до індексу споживчих цін з поправкою на інфляцію. FPI також забезпечується криптовалютними активами.
Frax Ether (frxETH) — стабільна монета, забезпечена ETH. Створена для ліквідного стейкінгу у мережі Ethereum. Використовуючи Frax Finance для обміну ETH на frxETH, можна максимізувати прибутковість стейкінгу.
Де використовуються стабільні монети Frax Finance?
Засновники Frax Finance подбали про інфраструктуру для своїх стейблкоїнів і розробили три внутрішні продукти:
- Fraxswap;
- Fraxlend;
- Fraxferry.
Fraxswap — це автоматичний маркетмейкер, алгоритмічна програма, яка контролює ліквідність та ціноутворення криптовалют для трейдингу. Це інструмент із відкритим вихідним кодом, який орієнтований на безперебійну обробку ордерів із великими сумами. Fraxswap базується на двосторонньому протоколі вимірювання продуктивності IP-мереж TWAMM, а також DEX Uniswap.
В рамках екосистеми Fraxswap використовується для покращення стійкості прив’язки стейблкоїнів FRAX та FPI, а також для розподілу надлишкового прибутку протоколу між власниками токена управління FXS.
Fraxlend — децентралізована публічна платформа криптокредитування, що створює ринки кредитів між будь-якими парами токенів стандарту ERC-20. Користувачі можуть скористатися наявним ринком по кожній парі або створити новий за допомогою смартконтракту Deployer. Усередині Fraxlend також є цінові оракули та калькулятори відсоткових ставок щодо кредитування та запозичення.
Fraxferry — повільний, але безпечний спосіб передачі токенів з екосистеми Frax в інші блокчейни без застосування сторонніх кросчейн-мостів. Завдяки неспішному проведенню транзакцій, розробники можуть вчасно виявити та запобігти можливим експлойтам.
Нативні токени Frax Finance
Крім стейблкоїнів, в екосистемі проєкту є два власні токени, які підтримують його роботу.
Frax Share (FXS) — це утилітарний токен, необхідний для оплати комісій, створення смартконтрактів і навіть отримання різноманітних відсоткових виплат. Максимальна емісія FXS обмежена 100 млн токенів, на момент написання статті в обігу перебуває 72,7 млн монет.
Frax Share також набуває форми токена управління veFXS для впливу на економічну модель стейблкоїнів та інші DeFi-продукти. У Frax Finance відсутнє активне управління, властиве DAO. Спільнота може впливати лише на параметри пулів забезпечення, комісій та коефіцієнти забезпечення.
Frax Price Index Share (FPIS) — токен управління для стейблкоїна Frax Price Index. Він програмно пов’язаний зі службовим токеном FXS подібно до того, як токени блокчейнів пов’язані з токенами децентралізованих застосунків у власній мережі. Максимальна пропозиція FPIS становить 100 000 000 токенів.
Надлишок балансової вартості стейблкоїна FPI розподіляється між власниками токена FPIS.
Layer2-рішення Fraxchain
У червні 2023 року засновник Frax Finance оголосив про ймовірний запуск Fraxchain до кінця поточного року. Це буде власний блокчейн другого рівня, на який перенесуть DeFi-екосистему проєкту.
Мережу побудують на гібридній архітектурі, яка поєднає оптимістичні ролапи та доказ з нульовим розголошенням.
Optimistic Rollups — це технологія, яка забезпечує обробку транзакцій поза основною мережею (Layer1) для покращення масштабованості. Потім вона об’єднує всі транзакції в смартконтракт і передає в базовий ланцюжок. У цьому випадку йдеться про Ethereum. Також за умови використання оптимістичних ролапів транзакції перевіряються лише в тому випадку, якщо їх оскаржують.
Крім цього, Fraxchain підтримуватиме програмовані децентралізовані банківські рахунки. Користувачі зможуть зберігати свої криптовалюти безпосередньо у блокчейні.
Безпеку мережі побудують на основі секвенсорів (валідаторів). Ці комп’ютерні вузли впорядковують транзакції та підтримують цілісність ролапів. Власники токена FXS зможуть самостійно обирати секвенсорів.
