Криптовалюты долгое время оставались уделом криптогиков. Но в 2024 году на рынок наконец-то пришли крупные игроки с Уолл-стрит, а институциональные инвесторы из осторожных наблюдателей превратились в активных участников. Крупные корпорации начали одна за другой анонсировать планы по изучению цифровых активов и увеличению инвестиций в них.
Рік інституційного інвестора
Часи, коли Bitcoin називали «чарівними інтернет-грошима», залишилися позаду. У 2024 році Волл-стріт офіційно вступив у криптогру.
Згідно з дослідженням консалтингової компанії EY-Parthenon під назвою Gaining Ground: How Institutional Investors Plan to Approach Digital Assets in 2024, інституціонали вже не просто «промацують ґрунт» — вони впевнено йдуть ва-банк, занурюючись у сферу цифрових грошей з головою.
Згідно з дослідженням консалтингової компанії EY-Parthenon під назвою Gaining Ground: How Institutional Investors Plan to Approach Digital Assets in 2024, інституціонали вже не просто «промацують ґрунт» — вони впевнено йдуть ва-банк, занурюючись у сферу цифрових грошей з головою.
В опитуванні взяли участь 277 інституційних інвесторів, і 94% з них упевнені: блокчейн і цифрові активи — це не тимчасове явище. Дивовижно, якщо згадати, що не так давно цю технологію висміювали у світі фінансів. Ба більше, 79% інвесторів не просто зацікавлені в цифрових активах, а розглядають їх як важливий інструмент для диверсифікації своїх портфелів.
І це не просто прагнення йти за останніми тенденціями.
Це усвідомлений і стратегічний крок в умовах, коли ринкові реалії вимагають швидкої адаптації. Інвестори більше не хочуть залишатися осторонь — кожен прагне посісти своє місце у світі блокчейну. Цифрові активи вже давно перестали вважатися чимось надризикованим і впевнено увійшли в портфелі найбільших гравців ринку.
І це не просто прагнення йти за останніми тенденціями.
Це усвідомлений і стратегічний крок в умовах, коли ринкові реалії вимагають швидкої адаптації. Інвестори більше не хочуть залишатися осторонь — кожен прагне посісти своє місце у світі блокчейну. Цифрові активи вже давно перестали вважатися чимось надризикованим і впевнено увійшли в портфелі найбільших гравців ринку.
Варто зазначити, що дослідження проводили влітку 2024 року, коли ще не було ні біткоїна за $100 000, ні перемоги Дональда Трампа на президентських виборах.
Від криптозими до довгоочікуваної відлиги
Ох, ця горезвісна криптозима — моторошний період з обвалами цін і максимальною недовірою до ринку. Але все ж нам вдалося її пережити. Звісно, крах криптобіржі FTX у 2022 році залишив неприємний осад, але сьогодні дедалі більше інституційних інвесторів розуміє, що гра варта свічок. Особливо зараз, коли цифрові активи представлені у форматі, який їм набагато зрозуміліший і знайоміший.
Що ж змінилося? На початку 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США нарешті схвалила перші Bitcoin ETP (біржові продукти).
Дочекалися.
Схвалення Bitcoin ETP відкрило для традиційних інвесторів безпечний і регульований доступ до крипторинку — без необхідності розбиратися з гаманцями, паролями та складною термінологією. Ці продукти також стали ідеальним варіантом для інституційних гравців, які перечекали криптозиму: інвестиції в криптовалюту зі звичним рівнем безпеки та розуміння. Не дивно, що 62% респондентів обирають регульовані продукти замість стандартної торгівлі криптовалютами.
Перехід до регульованих цифрових активів значно зміцнив довіру інвесторів. Досвідчені гравці не прагнуть ставати експертами в блокчейні — їм потрібні стабільність і прибуток. Тепер вони можуть отримати і те, і інше, не зраджуючи свої інвестиційні принципи. Хоча криптозима і потріпала трохи ринок, але з приходом нових регуляцій, безпечних рішень і впевненості з боку інвесторів цифрові активи готові посісти своє місце під сонцем у портфелях найбільших гравців.
Настрої на ринку: віра в майбутнє та нагальні виклики
Згідно зі звітом Gaining Ground, інституційні інвестори більше не сумніваються в значущості цифрових активів. Аж 94% вірять у довгостроковий потенціал блокчейну — позиція, яка ще кілька років тому могла б викликати лише глузування.
Що вселяє в них такий оптимізм? Насамперед диверсифікація.
Досвідчені інвестори чудово вміють балансувати ризики, і 79% вважають цифрові активи ключовим інструментом для досягнення цієї мети. В умовах, коли облігації та акції лихоманить через інфляцію і відсоткові ставки, криптовалюти стають чудовим способом врівноважити портфель.
Але не варто сприймати їхній оптимізм за нестримний ентузіазм.
Ці інвестори налаштовані діяти обережно.
Хоча інституціонали визнають потенціал криптовалют, їх насторожує волатильність ринку. ПТСР після криптозими все ще дається взнаки: обвали ринку, гучні скандали та несумлінні гравці (так, FTX, ми про тебе) залишили глибокий слід.
Більшість інвесторів упевнена в перспективності блокчейну, але вважає за краще бути обережними, страхуючи свої вкладення від можливих ризиків. Цифрові активи поступово знаходять своє місце поруч із традиційними інструментами, переходячи з розряду авантюри в продуману і вивірену стратегію для інституційних гравців.
Довгострокова віра в блокчейн очевидна, але вона супроводжується здоровим прагматизмом — ідеальний баланс для інституційних інвесторів 2025 року.
Новий погляд на інвестиції: токенізація та її перспективи
Токенізація стає головним трендом у світі фінансів, і на це є вагомі причини.
Проста, але геніальна ідея: беремо традиційний актив (нерухомість, облігації, твори мистецтва), розбиваємо його на цифрові частки, доступні для купівлі. Для інституційних гравців це ідеальне рішення — ліквідність і доступність у межах звичних класів активів.
Читайте також: Токенізація реальних активів (RWA). Огляд сфери
Згідно з результатами опитування, 50% респондентів зацікавлені в токенізованих активах, і це не дивно. Токенізація дає інституційним інвесторам унікальну можливість диверсифікувати свої портфелі, не збільшуючи рівня ризику. Замість того щоб купувати цілу офісну будівлю, вони можуть придбати її частку. Це можливість отримати доступ до ринку нерухомості без величезних вкладень. До того ж токенізація поширюється не лише на нерухомість — вона охоплює такі активи, як сировинні товари та корпоративні облігації.
Але є одна проблема: попри високу зацікавленість токенізованими активами, пропозиція поки що сильно відстає від попиту. Токенізовані фонди наразі не набули значного поширення, а регулювання в цій сфері все ще не до кінця сформоване. Інституціонали готові сісти в цей поїзд, але, на жаль, рейки ще не укладені. Токенізація має величезний потенціал, але для її повного впровадження потрібен час.
Тому залишається тільки чекати. Інституційні інвестори пильно спостерігають за розвитком ринку, вбачаючи в токенізації перспективи підвищення ліквідності, пайового володіння і можливості інвестувати в раніше недоступні активи.
Уявіть собі: пенсійний фонд із портфелем, у якому є токенізована нерухомість, облігації та навіть витвори мистецтва. Поки що це лише ідея, але основи для її реалізації вже формуються.
Читайте також: Перша британська пенсійна програма з інвестиціями в біткоїн
Розподіл активів: ставки на Bitcoin ETP і стейблкоїни
Серед цифрових активів інституційні інвестори віддають перевагу Bitcoin і стейблкоїнам. Згідно з опитуванням Gaining Ground, 55% інституційних інвесторів планують збільшити свою частку в цифрових активах найближчими кількома роками, до того ж хедж-фонди перебувають в авангарді (65% мають намір нарощувати свої криптовалютні позиції).
Біткоїн, який колись вважався «бунтарем» у фінансовому світі, нарешті починає отримувати заслужену повагу.
Bitcoin ETP стали фаворитом серед інвесторів, які хочуть вкластися в криптовалюти без зайвих ризиків. Ці продукти пропонують регульовану та звичну структуру, а сам Bitcoin у 2024 році перейшов з категорії «чарівних інтернет-грошей» до когорти «блакитних фішок».
Однак Bitcoin — далеко не єдиний гравець на ринку. Стейблкоїни, особливо USDC, стають дедалі популярнішими як спосіб зберігання цифрових активів із низькою волатильністю. В умовах зростання інфляції та коливань відсоткових ставок стейблкоїни пропонують інституційним інвесторам стабільну валюту, прив'язану до долара. Це як ощадний рахунок, але без участі традиційного банку.
Не варто забувати й про Ethereum, який швидко стає основою децентралізованих фінансів (DeFi). Ця криптовалюта дедалі більше приваблює інвесторів, готових досліджувати нові можливості децентралізованих технологій.
Такий розподіл активів показує, що інституційні інвестори дотримуються стратегії диверсифікації, балансуючи між високоризикованими та стабільними активами. Вони використовують у криптовалютній сфері той самий підхід, що й до традиційних портфелів, хеджуючи ризики в умовах мінливого ринку.
Чому інституційні інвестори обирають TradFi замість криптокомпаній
Коли йдеться про довіру, інституційні інвестори роблять свій вибір на користь традиційних фінансових установ (TradFi). Згідно зі звітом Gaining Ground, 47% респондентів вибирають перевірені організації для зберігання і торгівлі активами. Справа не лише у звичності, а й у репутації. Після таких подій, як крах FTX, традиційні компанії здаються більш надійними партнерами.
Чому TradFi? Річ у надійності, регулюванні та досвіді. Традиційні фінансові установи існують давно, пережили рецесії та заробили міцну репутацію. Криптовалютним же компаніям усе ще належить завоювати довіру, особливо після таких скандалів, як банкрутство FTX. Навіть у такій інноваційній сфері надійність і стабільність традиційних фінансів залишаються важливою перевагою.
Але це не означає, що інституційні інвестори уникають цифрових активів — вони просто обирають тих партнерів, яким можна довіряти. Традиційні фінансові компанії пропонують їм усе необхідне для впевненого виходу на ринок цифрових активів: від якісного зберігання до преміальних брокерських послуг.
Зрештою, коли у вас на балансі мільярди, бажання «перестрахуватися» здається абсолютно виправданим.
Регулювання: бар'єр на шляху до розвитку
Обговорімо головну перешкоду на шляху до масового прийняття цифрових активів — регулювання. Невизначеність у цій сфері є одним із головних бар'єрів для інституційних інвесторів. За даними звіту Gaining Ground, 30% респондентів не готові інвестувати в токенізовані активи, поки не проясниться регуляторна ситуація.
Регулювання у США, м'яко кажучи, перебуває на стадії розвитку. SEC уже схвалила Bitcoin і Ethereum ETF, що безсумнівно величезна перемога, але інші продукти поки що застрягли в бюрократичному павутинні. Саме через таку невизначеність частина інвесторів тимчасово посіла позицію спостерігачів.
Європа, своєю чергою, є більш організованою завдяки регламенту MiCA. Він слугує основою регулювання криптоактивів по всьому ЄС, надаючи інституційним інвесторам ту саму безпеку, яку вони шукають. Для тих, хто втомився від регуляторних проблем у США, європейський підхід став не лише полегшенням, а й прикладом для наслідування — новим «золотим стандартом».
Зі зростанням інституційного прийняття криптовалют усі надії покладають на регуляторів. Однак наразі ситуація досі незрозуміла, і інвесторам не залишається нічого іншого, як просто чекати та сподіватися.
Майбутнє інституційного прийняття: терпіння, партнерства та розширення
Попри регуляторну невизначеність, інституційне прийняття цифрових активів продовжує набирати обертів. Опитування вказує на довгострокову стратегію — 65% керівників інституційних активів очікують, що технології розподіленого реєстру (DLT) і токенізовані активи стануть частиною їхніх портфелів до 2028 року. Це вже не просто модний тренд — інституціонали готуються до цифрової трансформації.
Однією з головних тенденцій стає розвиток партнерських відносин. Майже половина (46%) опитаних висловила бажання співпрацювати з криптокомпаніями. Освоєння ринку цифрових активів — непросте завдання, і партнерства допомагають інституційним інвесторам використовувати знання і досвід криптокомпаній, не починаючи все з нуля. Об'єднання зусиль традиційних фінансових інститутів і цифрових компаній може кардинально змінити фінансову сферу, поєднуючи інновації блокчейну зі стабільністю класичних фінансових систем.
У майбутньому токенізація може повністю змінити підхід до розподілу активів. Йдеться не лише про диверсифікацію, а й про розширення доступності та підвищення ліквідності.
Шлях до повної інтеграції цифрових активів — це марафон, а не спринт. Інституційні інвестори підходять до процесу обережно, але їхній настрій на довгострокову перспективу очевидний. Терпіння, партнерство і розвиток регулювання можуть зробити цифрові активи найважливішою частиною інституційних фінансів.
Читайте також: Альтернативи блокчейну або види розподіленого реєстру
2025 і наступні роки: від експерименту до основи фінансової системи
Підсумовуючи, можна з упевненістю сказати: цифрові активи перестають бути просто «альтернативою» — вони стають фундаментальною частиною світової фінансової системи. За даними звіту Gaining Ground, інституціонали вже не переймаються питанням, чи варто інвестувати в цифрові активи, — тепер їх хвилює, яку частину портфеля під них виділити. Від обережних вкладень у Bitcoin ETP до перспектив токенізації — цифрові активи поступово посідають своє місце в портфелях великих гравців у всьому світі.
Шлях до прийняття цифрових активів був довгим, але одне очевидно: вони стануть частиною майбутнього. Для одних це спосіб диверсифікувати портфель, для інших — можливість впроваджувати інновації або просто йти в ногу з часом. Якими б не були причини, блокчейн стає важливою частиною стратегії інституційних інвесторів. 2024 рік безумовно став переломним моментом, але головні зміни ще попереду.
Майбутнє фінансів однозначно пов'язане з цифровими технологіями, і поточні тренди підтверджують, що інституційні інвестори повністю готові до цих змін. Питання вже не в тому, чи стануть цифрові активи мейнстримом, а в тому, коли це станеться.
