Funding Rate (Фандінг). Що це та як на ньому заробити?
Ставка фінансування (funding rate) — це комісія, розроблена для усунення розбіжностей між ціною деривативу та ціною на спотовому ринку.
Раніше ф'ючерси на біржах завжди мали термін експірації (дату примусового виконання) і це давало змогу регулювати ринкові ціни. У криптоіндустрії експірацію замінили фандингом, а контракти зробили безстроковими. Завдяки цьому трейдери можуть утримувати позиції відкритими необмежену кількість часу.
Фандинг – це періодичне списання частини коштів з одних трейдерів, у яких відкрито угоду на безстрокових ф'ючерсах, і виплата їх трейдерам, що мають протилежні позиції. Тобто комісія сплачується не біржі, а іншим учасникам ринку.
Фандинг дає змогу запобігти тривалій розбіжності в ціні активу на споті та на ф'ючерсах. Для цього біржі зазвичай перераховують ставку фінансування кілька разів на день.
Фандинг – це періодичне списання частини коштів з одних трейдерів, у яких відкрито угоду на безстрокових ф'ючерсах, і виплата їх трейдерам, що мають протилежні позиції. Тобто комісія сплачується не біржі, а іншим учасникам ринку.
Фандинг дає змогу запобігти тривалій розбіжності в ціні активу на споті та на ф'ючерсах. Для цього біржі зазвичай перераховують ставку фінансування кілька разів на день.
Типова ставка фінансування (funding rate) – 0.01%
— показник вище 0% означає, що власники довгих позицій платять власникам коротких;
— показник нижче 0% означає, що власники коротких позицій платять власникам довгих.
Високий funding rate може як позитивно, так і негативно вплинути на відкриту угоду. Трейдер, який платить фандинг, може зазнати значних втрат навіть за низької волатильності.
Як заробити на фандингу?
Під час торгівлі фандинг можна використовувати аналогічно індексу страху і жадібності, який дає сигнали на купівлю, коли більшість трейдерів продає, і сигнали на продаж, коли на ринку переважає жадібність.
Фандинг дає розуміння, які позиції домінують на ринку в певний момент часу. Якщо фінансування вище 0.01%, значить більша частина трейдерів лонгує. Якщо ставка нижче 0%, то переважають короткі позиції.
Ціна дуже рідко йде в тому напрямку, який очікує більшість, тому фандинг можна використовувати для того, щоб з'ясовувати настрої ринку і ставати в протилежну позицію. Враховуйте, що високий фандинг не завжди призводить до падіння ціни. Наприклад, на затяжному бичачому ринку ставка фінансування завжди висока, хоча тренд залишається висхідний.
Є й інші, більш витончені, способи заробітку на ставці фінансування. На скріншоті вище бачимо, що безстрокові ф'ючерси біткоїна торгуються дорожче, ніж біткоїн на споті, і ставка фінансування позитивна (лонгісти платять шортистам). У цьому випадку трейдер може купити 1 BTC на споті й відкрити шорт на еквівалентну суму на ф'ючерсах. Така схема допоможе отримати прибуток з фінансування, знизивши при цьому ризики волатильності. Тримаючи угоду відкритою досить довго, можна отримати на фандингу непоганий профіт.
Ще один варіант – лонгувати стейблкоїни на кшталт USDT. Оскільки інституціонали хеджують ризики, найчастіше на стабільних активах спостерігається негативна ставка фінансування. З плечем 5х така позиція приносить близько 13% APY. Хоча прибуток можна збільшити, піднявши кредитне плече, недавні події на ринку показали, що “стейблкоїни” не такі вже й стабільні, тому ліквідація можлива навіть при утриманні здавалося б цілком безпечної позиції.
Ще один варіант – лонгувати стейблкоїни на кшталт USDT. Оскільки інституціонали хеджують ризики, найчастіше на стабільних активах спостерігається негативна ставка фінансування. З плечем 5х така позиція приносить близько 13% APY. Хоча прибуток можна збільшити, піднявши кредитне плече, недавні події на ринку показали, що “стейблкоїни” не такі вже й стабільні, тому ліквідація можлива навіть при утриманні здавалося б цілком безпечної позиції.
Може здатися, що заробити на фандингу доволі просто, але ці схеми вимагають тривалої підготовки та глибокого розуміння ринку. Завжди треба проводити ретельне розслідування і розраховувати співвідношення ризику та прибутку.
