Galaxy Digital, на підставі даних PitchBook, випустила звіт про венчурні інвестиції у блокчейн-проєкти за перший квартал, оцінюючи їх за вкладеними коштами, кількістю угод, юрисдикцією та категоріями діяльності стартапів.
На перший погляд, він здається фінансово успішним ($2,4 млрд). Але насправді є найбільш провальним за останні два роки, попри зростання кількості угод із 366 до 439, порівнюючи з минулим кварталом. Як зазначено на графіку, основний пік інвестицій припав на 2022 рік, а нинішнє падіння до рівня 2020 пояснюється переважно загальним зниженням ринку.
Інвестиції та кількість угод поквартально. Джерело: офіційний сайт Galaxy
Що впливає на вибір венчурних інвесторів
1. Вік компанії. Стартапи, засновані у 2021–2022 роках та перевірені часом і кризами, зібрали величезні суми та уклали найбільше угод. А ось нові проєкти майже не змогли залучити значні кошти.
Інвестиції за роками заснування компанії. Джерело: офіційний сайт Galaxy
2. Юрисдикція. Попри посилення жорсткості законодавства, неясний правовий статус та постійні напади з боку регулювальних органів, американські компанії домінують за обсягом інвестицій — 42,8% від усіх зібраних коштів. На другому місці — Франція (19,4%), на третьому — Канада (6,6%). За кількістю укладених угод США також лідирують (42,3%), Велика Британія та Сінгапур посідають друге (8,5%) та третє місце (6,2%) відповідно. Ця статистика доводить, що за правильного підходу американської влади криптокомпанії у США домінуватимуть на ринку.
3. Категорії діяльності. Вивчаючи вибір венчурних інвесторів, можна приблизно визначити, які галузі ті вважають найперспективнішими. Наприклад, понад половина вкладень була розподілена між трьома напрямами: трейдинг (22%), гаманці (21%) та Web3 (майже 12%). Цікаво, що до краху FTX категорія гаманців забирала лише приблизно 5% ринку, а наразі тільки за березень Ledger зумів залучити $108 млн.
4. Етапи зборів. Цей пункт швидше розширює попередній, розглядаючи кожну галузь окремо за стадіями залучення коштів. Майже жодна з них не отримала інвестиції на першому етапі (pre-seed), крім інфраструктурних проєктів (хостинг вузлів, стейкінг тощо), блокчейну та DeFi, а на останньому найбільше зібрали гаманці, банківські застосунки та корпоративні блокчейни.
Інвестиції за категоріями та етапами. Джерело: офіційний сайт Galaxy
Але за кількістю угод ситуація вирівнюється. Майже у всіх категоріях угоди укладалися на першому етапі. Це означає, що інвестори, хоч і скорочують свої ризики, не відмовляються вкладати певні кошти у нові проєкти. Майнінг, медіа та Web3 (NFT, DAO тощо) майже не мають угод на пізніх стадіях, що свідчить про невеликі шанси на дохід у майбутньому.
Кількість угод за категоріями та етапами. Джерело: офіційний сайт Galaxy
Висновок
Можна впевнено сказати, що цей квартал був поганим з огляду на венчурні інвестиції, особливо якщо порівнювати з попередніми. Основною причиною є загальний спад ринку на тлі щораз більшої відсоткової ставки та економічної кризи. Але загалом можна виділити певні позитивні моменти: кількість угод зростає, а загальні показники вищі за попередній ведмежий ринок. Залишається сподіватись, що ці тенденції зберігатимуться. Але стартапам-початківцям треба зрозуміти, що наразі доступу до легких грошей не буде, а для залучення серйозного фінансування потрібно створювати значущі продукти.
