Рекомендації IOSCO: криптобіржі можуть засмутитися?

Водночас IOSCO наголошує, що прагне розробити не обов’язковий набір правил, а універсальний підхід до зниження ризиків. Тому першою та загальною рекомендацією є порада від організації регулювати деякі галузі за допомогою наявних законів, а для інших розроблені детальніші пропозиції, розподілені за окремими категоріями.

Доволі часто постачальники послуг у сфері криптоактивів (CASP) працюють одразу у декількох напрямах (спотова торгівля, стейкінг, кредитування, ф’ючерси). Отже, їм необхідно мати ефективні механізми управління, що запобігають конфліктам інтересів між послугами компанії. А в окремих випадках знадобиться поділ організації на окремі проєкти з докладним та нетехнічним описом діяльності кожного з них.

Багато хто вважає, що CASP використовують стабільні системи торгівлі, які забезпечують швидке й точне виконання ордерів. Але фактично за умови великого навантаження вони часто мають проблеми, а у фінансах це неприпустимо. Тому регуляторам і постачальникам потрібно вдосконалити торгові механізми та інформацію, що надається трейдерам (ціни попиту та пропозицій, глибина ринку тощо), як це відбувається на традиційних ринках.

Всі CASP зобов’язані розкрити стандарти певних систем, наприклад процедуру лістингу та делістингу, оскільки ця інформація давно викликає питання не тільки у користувачів, а й в регуляторів. Вона повинна містити детальне оцінювання цифрових активів, історію торгів (за наявності), дані про команду та багато іншого, включно з відомостями про емітента, хоча представники індустрії давно розкритикували таку вимогу. Особливо це стосується власних токенів платформ, оскільки в такому разі виникає ще й конфлікт інтересів.

Регуляторам варто жорсткіше реагувати на ринкові злочини (шахрайство, маніпуляції, інсайдерська торгівля, неправдиві повідомлення), попри відсутність широкої нормативно-правової бази, оскільки криптовалютний ринок переповнений такими проблемами. А запобігання шахрайським діям (спостереження за угодами, вжиття оперативних заходів) та керування непублічною інформацією (лістинг, делістинг, ордери клієнтів) повинні бути в кожного CASP, але тільки з обмеженим доступом.

Завдяки широким можливостям криптовалюти стали використовуватися у всьому світі, а деякі CASP пропонують послуги, перебуваючи в офшорних зонах, або зовсім відмовляються від певного місця реєстрації компанії. Це створює труднощі для державних органів, адже обмін інформацією щодо цифрових активів чи діяльності постачальників потрібно проводити незалежно від юрисдикції.

Це питання є найбільш обговорюваним після банкрутства деяких криптовалютних компаній. Тому IOSCO наполягає на створенні жорстких норм, які зобов’яжуть регуляторів відстежувати гарантування безпеки коштів, а постачальників — дотримуватись правил зберігання депозитів, включно з актуальними записами з рахунків кожного користувача.

 

Іноді збереження активів можна передати третім кваліфікованим особам або певним чином відокремити їх від корпоративних коштів, забезпечивши їм не лише технічний захист, а й юридичний. А клієнтам варто надати докладну інформацію про зберігання чи використання активів (умови розміщення коштів, наявність довіреної сторони, можливі ризики тощо).

 

І, звісно, всі фінансові та технічні системи, що гарантують безпеку депозитів, мають проходити публічний та регулярний аудит. Це включає кібербезпеку, контроль закритого ключа, комбінування гарячих і холодних гаманців, а також процедури компенсації у разі непередбачених обставин.

З огляду на наявність інших можливих операційних та технічних проблем, особливо серед криптоактивів (форки, мости, смартконтракти), CASP зобов’язані оперативно інформувати клієнтів про ризики та загалом забезпечувати достатню системну стійкість для мінімізації збитків.

Всі зазначені рекомендації (стандарти IOSCO) насамперед мають стати основними для регуляторів та постачальників під час взаємодії з роздрібними клієнтами (новими та наявними). Це пов’язано з тим, що дуже багато користувачів криптовалют не мають відповідної кваліфікації, а отже більше потребують захисту.

Треба визнати, що більшість рекомендацій ідеально підходить для створення нормального ринку, але дуже ускладнює життя криптобіржам. А решту (наприклад транскордонне співробітництво або збір даних про емітента) може бути важко реалізувати. І хоча IOSCO назвала цей звіт консультаційним, вона вважає, що остаточний варіант може стати основою світових правил для регулювання криптоактивів. Тому якщо організація справді прагне розвитку галузі, їй потрібно більше часу надавати консультаціям з представниками індустрії, щоб відкоригувати сумнівні пропозиції.