Бичачий ринок розпочався? Що кажуть індикатори

Після дворічного мінімуму на позначці $15600 головна криптовалюта показала вибуховий ріст за перші три тижні нового року. Ринкові індикатори одразу ожили, а деякі альткоїни зросли на 200-300%, при цьому капіталізація крипторинку повернулася до позначок вище $1 трлн.

Але чи дійсно такий ріст є логічним або це чергова маніпуляція маркетмейкера? Ми вирішили розібратись у показниках різних індикаторів, щоб відповісти на питання: коли почнеться бичачий ринок?

Багато хто пов’язує нинішній ріст BTC з даними по інфляції у США. І це не дивно: вже п’ятий місяць поспіль індекс споживчих цін, що визначає вартість товарів та послуг з боку споживача, є нижчим попереднього місяця. Це означає, що на ринок швидко повертається ліквідність, інфляція падає швидшими темпами, ніж очікувалося в прогнозах.

Також на BTC великий вплив має кредитна ставка ФРС. Вона визначить подальшу політику резервної системи США – пом’якшення або посилення. Чим більші темпи зниження кредитної ставки, тим стабільніша економічна ситуація, що підвищує ліквідність на ринку та стимулює людей інвестувати, у тому числі у криптовалюти. Попереднє рішення по ставці ФРС було винесено 1 лютого 2023. Показник прогнозовано підвищився на 0.25%, тож до реального виходу економіки з рецесії, вірогідно, ще далеко.

Ріст BTC з $16 000 до $23 000 супроводжувався великим спалахом активності користувачів. У період новорічних свят люди не активно торгували, тому об’єми торгів та волатильність лишались мінімальними. А з 10-го січня інтерес інвесторів до криптовалюти повернувся, про що свідчать статистичні дані проторгованих контрактів з сайтів Coingecko та Coinmarketcap. Ці сайти структурують інформацію про об’єми торгів з усіх криптовалютних бірж, які на них представлені.

Найбільші об’єми торгів під час падіння курсу BTC були зафіксовані з травня по липень 2022. Це момент, коли ринок оговтувався від скаму платформи Terra. Наступний стрибок зафіксований після краху криптобіржі FTX. Але після 21-го листопада падіння курсу зупинилося, що, вірогідно, викликано послаблення активності продавців.

Попри шалений ріст деяких альткоїнів (наприклад Aptos (APT), Magic, Keep Network), в цілому крипторинок не встигає за ростом BTC. З 10-го січня домінація BTC підвищилась на 8.5%, оновивши піврічний максимум на позначці 44.5%. Це свідчить про те, що інвестори не поспішають активно вкладатися в альткоїни, побоюючись, що такий ріст BTC виявиться не справжнім.

Кожен тренд має основний рух і корекційний. Будь-якому органічному росту необхідні корекції, як і будь-яке падіння часто супроводжується інтервальними імпульсами ціни догори.

З початку 2023-го року біткоїн росте без зупинки. Декілька разів криптовалюта робила коротку паузу перед черговим стрибком. Такий неорганічний ріст свідчить про жадібність частини інвесторів, а також про те, що великі ордери на продаж перетягують наверх для пошуку вигідної ціни, аби «розвантажитися». Для підтвердження бичачого ринку курс активу має поводитися раціонально і відповідати ринковим настроям більшості гравців. 

Крипторинок зміг переварити скам біржі FTX. Ба більше, нове керівництво компанії заявило про плани реструктуризації та можливість відновити роботу платформи. У сфері регуляції крипторинку курс не змінився, і більшість країн надалі активно працюють над легалізацією крипти. 

Попри це багато криптокомпаній переживають не кращий період. Окремі з них активували процедуру банкрутства (Genesis, BlockFi), а в новинах іноді з’являються нові сками та великі викриття (як недавній арешт платформи Bitzlato). В цілому новинний фон наразі нейтральний, але все може змінитися в будь-який момент.

Після нового перерахунку складності майнінгу BTC хешрейт у мережі оновив історичний максимум на позначці 37.59Т. Останнього разу складність зросла 15-го січня на 10.5%. Навіть попри падіння курсу BTC протягом усього 2022 року, майнери накопичували виробничі потужності, а хешрейт кожного місяця зростав.

Такі дії викликали неплатоспроможність деяких майнінгових компаній (наприклад, Core Scientific), які або подали на банкрутство, або оголосили близькість до нестачі коштів для функціонування. За даними Crypto Quant, більшість майнерів використали локальний ріст BTC, щоб продати частину резервів та покрити завдані збитки. При цьому курс BTC на продажі не відреагував, а значить більшість резервів компаній залишилися лежати до кращих часів.

За даними Coinglass, кількість BTC на централізованих біржах майже не змінилася з початку 2023 року та становить 1.92 млн монет. Це означає, що трейдери не виводять кошти на криптовалютні гаманці, а лишають їх на біржі, вірогідно, щоб заробити саме на спекуляції, а не довгострокових інвестиціях. 

Показник також свідчить про те, що основна кількість біткоїнів на гаманцях фондів та інституціональних інвесторів ще не переводилась для продажу. 

Coinglass також пропонує ряд цікавих індикаторів, серед яких Bitcoin Logarithmic Growth Curves. Наразі курс біткоїна вийшов за межі горизонтального каналу, а показник осцилятору опустився до від’ємних позначок (-0.40). Це означає, що з технічної точки зору BTC перепроданий і розташований біля локального дна. 

Відповідно до перелічених індикаторів можна зробити висновок, що істинний бичачий ринок, вірогідно, ще не розпочався. Більшість інвесторів тримають свої BTC та обережно відносяться до інвестування, а вибуховий ріст головної криптовалюти викликаний різким вливанням ліквідності після новорічних свят. Слід приділити особливу увагу новинному фону та даним щодо інфляції в США, бо ці показники напряму впливають на майбутню ліквідність усього крипторинку.