Kamino. Найбільша платформа для фармінгу на Solana

Kamino було створено для забезпечення простого способу отримання доходу від фармінгу ліквідності. Пізніше платформа розрослась і Kamino перетворився на комплексний протокол, що поєднує в собі ліквідність, кредитування і кредитне плече. В DeFi-застосунку Kamino користувачі можуть:

• позичати свої активи та брати криптовалюти у кредит;
• створювати власні автоматизовані стратегії по фармінгу ліквідності;
• забезпечувати ліквідність на DEX, підвищуючи дохідність за допомогою кредитного плеча;
• купувати деривативні контракти на падіння або ріст активів.

Усі операції доступні через криптовалютні гаманці у мережі Solana, наприклад Solflare або Phantom. Зараз у кредитній секції протоколу Kamino заблоковано $144 млн, тоді як у ліквідності знаходиться $103 млн.

Розділ «Borrow/Lend» є першим блоком, який відкривається при відвідуванні сайту Kamino. Тут можна займати або позичати такі криптовалютні активи, як SOL, USDC, JitoSOL, bSOL, ETH, USDH, USDT та багато інших монет на блокчейні Solana.

Відсоток дохідності для користувачів варіюється в залежності від активу, але зазвичай становить 2–5% річних. Що стосується базового LTV (loan-to-value, співвідношення суми застави до наданої вартості активу), то цей показник досягає 80%.

Для нових клієнтів, які жодного разу не користувалися кредитним протоколом, на сторінці є розділ «How it works», який допоможе розібратись у системі кредитування.

Фармінг ліквідності

У цьому розділі можна заробляти відсоток від комісій на децентралізованих біржах, а також окремі винагороди в деяких торгових парах. Найбільш ліквідною парою на Kamino є JitoSOL/SOL, TVL якої складає $30,6 млн.

Якщо уважно поглянути на торгові пари, то можна помітити, що ринкову інформацію Kamino підтягує з інших DEX, наприклад Orca та Raydium. Це означає, що протокол є посередником між клієнтом та кінцевим надавачем ліквідності. 

Відсоток дохідності від фармінгу сильно залежить від параметрів торгової пари, наприклад загальної ліквідності і об’єму торгів. У парах із стейблкоїнами цей показник досягає 12% річних, тоді як деякі активи можна покласти під 600–700%.

Фармінг з кредитним плечем

Ця можливість реалізована у рамках бета-версії розділу Multiply. Тут можна в один клік купити контракт на актив із кредитним плечем до 10Х, збільшуючи потенційну дохідність від угоди в десяток разів.

Для роботи з цим розділом знадобляться DeFi-токени bSOL, JitoSOL та mSOL. Це активи, які надаються користувачам за ліквідний стейкінг Solana на різних платформах. TVL торгових пар досягає $20 млн, що говорить про наявну зацікавленість серед користувачів.

Також трейдери можуть використати кредитне плече для підвищення дохідності від фармінгу перерахованих активів у парі з нативним токеном блокчейну SOL. Так збільшується потенційна прибутковість, але з’являється ризик ліквідації позиції у випадку падіння курсу криптовалюти Solana.

Деривативна секція Kamino

Якщо платформа для фармінгу дозволяє заробляти лише на рості активу, то в розділі «Long/Short» користувачі Kamino можуть торгувати активами із кредитним плечем, відкриваючи угоди в обидві сторони. 

Для цього доступні монети TBTC, ETH, USDT та усі види DeFi-токенів Solana. Максимальне кредитне плече невелике і становить всього 6,7Х, що значно зменшує ризик від користування платформою.

Більшість операцій з кредитним плечем доступні лише за наявності у користувача стейблкоїна USDC.

Система поінтів. Ретродроп скоро?

На головній сторінці сайту доступний розділ «Points», в якому повинні накопичуватись очки користувачів. Поки що цей блок порожній і не має ні загального рейтингу, ні критеріїв, ні реферальної програми.

Водночас ринкова ситуація зараз сприятлива для того, щоб проєкти випускали власні токени та нагороджували ранніх користувачів ретроспективним дропом. Такий механізм, наприклад, реалізувала платформа Jito, яка за допомогою системи поінтів розподілила токени між трейдерами.

Вірогідно, аналогічна система може бути інтегрована і на Kamino, і накопичувати тут поінти буде не так складно. Не обов’язково навіть ризикувати власними коштами, щоб відкривати угоди з кредитним плечем. Можна просто “набивати” транзакції, поклавши до фармінгу стейблкоїни, або позичивши власну крипту (так само стейблкоїни, наприклад USDT або USDC) в протоколі кредитування.

Kamino є дуже просунутим і одночасно легким у користуванні протоколом. Користувачі застосунку можуть використовувати багато функцій платформи, водночас претендуючи на потенційний ретродроп.

Але не варто забувати про ризики роботи із DeFi-протоколами та інвестувати кошти лише після власного аналізу,  притримуючись прийнятного ризик-менеджменту.