Рестейкінг-протокол Karak: альтернатива EigenLayer
Ніша рестейкінгу потребувала створення конкурента EigenLayer, і такі фонди, як Coinbase Ventures і Pantera Capital, дали поштовх до розвитку подібного проєкту. У грудні 2024 року в межах раунду фінансування серії А проєкт Karak залучив $48 млн.
Станом на серпень 2024 року загальна заблокована вартість (TVL) усіх рестейкінг-протоколів становить $15 млрд. Ліквідність розподілена між десятьма проєктами, безумовним лідером серед яких є EigenLayer ($12,5 млрд).
TVL рестейкінг-протоколів станом на серпень 2024 року. Джерело: defillama.com
EigenLayer — це піонер у ніші рестейкінгу. Він експортує інфраструктуру безпеки Ethereum у нові протоколи, які не мають достатніх ресурсів для самостійного стимулювання валідаторів. За допомогою EigenLayer стейкери Ethereum перерозподіляють свої ETH і (або) Liquid Staking-токени (LST), отримуючи за це додаткову винагороду.
Попри свої переваги, EigenLayer не контролює всього ринку рестейкінгу: до трійки лідерів також входять Symbiotic і Karak. І хоча зараз їхній сумарний TVL у 5 разів менший за показник EigenLayer, дехто в спільноті покладає на них надії.
Темне минуле засновників Karak
Рестейкінг-протокол Karak заснували колишні співробітники Coinbase Рауф Бен-Хар і Дрю Патель. Вони також пов'язані з Risk Harbor — проєктом, якого звинувачують у крадіжці $6 млн, призначених для страхування провального стейблкоїна UST від компанії Terraform Labs.
У спільноті Terra Classic звинувачують компанію, що стоїть за Karak, у крадіжці 200 млн токенів USTC ($6,6 млн на момент імовірного злочину). На їхню думку, Risk Harbor вивела токени з екосистеми Terra через кілька місяців після її краху 2022 року.
У відповідь на критику Рауф Бен-Хар заявив, що ці кошти були надані їм як грант. А отже, Risk Harbor мала право на управління токенами без згоди з боку спільноти Terra Classic.
Особливості та відмінності Karak від EigenLayer
Попри негативний галас навколо Karak, протоколу все ж вдалося залучити та утримати користувачів. Станом на серпень 2024 року TVL Karak становить $810 млн.
TVL Karak. Джерело: defillama.com
Karak дав змогу диверсифікувати ліквідність у ніші рестейкінгу. Користувачі, які не встигли виявити активність або були незадоволені функціоналом EigenLayer, прийшли в Karak. Особливо сильне зростання цієї тенденції почалося після скандального ейрдропу токена EIGEN.
10 травня 2024 року EigenLayer оголосив про початок клейма нативного токена проєкту EIGEN. Важливо зауважити, що токен ще не вийшов, проте користувачі вже знали, яку його кількість вони отримають після TGE (подія генерації токенів). Ейрдроп спричинив невдоволення у спільноті через такі причини:
- невелика кількість виділених токенів (лише 6% від загальної пропозиції);
- обмеження для деяких юрисдикцій, включно зі США та Канадою;
- занадто пізній TGE — 30 вересня.
Розподіл TVL EigenLayer (ліворуч) і Karak (праворуч) за токенами. Джерело: defillama.com
Можливість додавати в рестейкінг стейблкоїни (наприклад, USDE) є перевагою для користувачів, однак критики вважають такий підхід сумнівним рішенням. Така стратегія збільшує сприйнятливість DSS (Distributed Secure Service, аналог до AVS в EigenLayer) до зломів, оскільки, на їхню думку, лише ETH може гарантувати надійний рівень безпеки.
Однак команда аргументує цей підхід диверсифікацією ризиків відмови DSS:
Ми вважаємо, що це прерогатива DSS — вирішувати, якими активами він хоче гарантувати безпеку. Ми також вважаємо, що диверсифікований кошик активів набагато надійніший, ніж покладатися на один-єдиний актив, нехай навіть такий ліквідний і великий, як ETH
Ще одна особливість Karak полягає в спектрі підтримуваних блокчейнів. Тоді як EigenLayer працює тільки в мережі Ethereum, рестейкінг за допомогою Karak доступний в Ethereum, Arbitrum, BSC, Blast, Mantle і K2 (L2-мережа Karak для тестування DSS).
Розподіл ліквідності Karak за мережами. Джерело: defillama.com
Крім K2, Karak надає SDK (Software Development Kit) — набір інструментів для створення DSS. За його допомогою розробники dApp можуть легко розширювати або створювати нову функціональність для своїх застосунків. Інакше кажучи, створювати застосунки під ключ.
Ейрдроп і токен Karak
Крім винагороди безпосередньо від рестейкінгу, юзери використовують Karak, сподіваючись отримати ейрдроп. У проєкті діє програма лояльності Karak XP — ініціатива із заробітку спеціальних поінтів, які потім можна буде конвертувати в токени Karak.
Поінти Karak XP можна заробити за допомогою різної активності в протоколі та суміжних проєктах. Ба більше, взаємодія з деякими з них дасть ретрохантерам множник балів. Наприклад, розміщення активів на Pendle прискорить отримання поінтів Karak у 1,5 раза, рестейкінг Mantle Staked Ether (mETH) — у 2 рази, а eETH (токен прибутковості ether.fi) — у 31 раз.
Рівень управління Karak все ще перебуває на стадії розробки. Однак у спільноті впевнені, що децентралізованість Karak буде реалізована за допомогою токена управління. Як і в інших проєктах у ніші рестейкінгу, на кшталт EigenLayer, Renzo і Swell Network, токен можна використовувати для голосування в DAO Karak.
Попри припущення, команда проєкту не робила офіційних коментарів щодо можливого ейрдропу. Тому мисливцям за ретроспективними активностями в Karak доведеться проводити додаткові дослідження.
Висновок
Конкуренція — це двигун прогресу. Вона стимулює проєкти до розвитку: інтеграції нових функцій, збільшення винагород, підвищення безпеки тощо. Ба більше, монополія в особі EigenLayer може зупинити природне зростання ніші рестейкінгу, тому такі проєкти, як Karak, — необхідність.
Karak прозвали вбивцею EigenLayer, подібно до того, як Solana і ще сотні L1-блокчейнів іменували вбивцями Ethereum. Однак про левову частку з них більше не чути — в живих залишилися тільки Solana, Polkadot і Cosmos.
До якої з груп проєктів (інноваторів-переможців або перспективних невдах) долучиться Karak, і чи зможе протокол випередити EigenLayer — побачимо вже скоро.
