Токенсейли в форматі LBP. Як це працює?
Liquidity Bootstrapping Pool — особливий формат проведення IDO, коли проєкт одразу забезпечує торгову пару ліквідністю, а ціна монети під час сейлу органічно змінюється відповідно до активності торгів.
Вперше формат LBP був запроваджений криптовалютною платформою Balancer. Саме цей криптовалютний протокол є головним для проведення Liquidity Bootstrapping Pool, але Balancer є не єдиною платформою такого типу.
Розберемо процедуру токенсейлів у форматі Liquidity Bootstrapping Pool та розглянемо переваги й недоліки подібних IDO.
Процедура токенсейлу LBP
Більшість традиційних IDO/ICO проводяться з фіксованою ціною токена. Водночас монета виходить на біржі лише після того, як буде завершено останній запланований раунд продажів та всі монети будуть розподілені серед інвесторів.
Токенсейли в форматі LBP проводяться у декілька послідовних етапів:
- розміщення ліквідності. Токен додається на певну спеціалізовану платформу (наприклад, Balancer). Одночасно в торгову пару вливають іншу криптовалюту (зазвичай — стейблкоїн);
- встановлення характеристик сейлу (співвідношення токенів до забезпечення, стартова ціна монети, тривалість продажу тощо);
- початок торгівлі. Зазвичай токенсейл починається на високому рівні, але поступово ціна монети знижується, допоки покупці не утворюють великий пул підтримки;
- розподіл токенів. Після закінчення токенсейлу монети опиняються на криптовалютних гаманцях інвесторів, без необхідності блокування їх на будь-який період;
- завершення LBP. Це відбувається, якщо був вичерпаний час на токенсейл або закінчилися токени в пулі.
Механізм проведення токенсейлів у форматі LBP. Джерело docs.balancer.fi
LBP забезпечує доволі гнучкий механізм регулювання ціни на актив, але, зважаючи на постійну зміну вартості монети, процес купування краще розділити не декілька частин.
Переваги LBP
- Можливість взяти участь у токенсейлі без реєстрації на лаунчпадах та без стейкінгу токенів.
- Отримання 100% монет одразу після лістингу.
- Мінімальна волатильність монети, що зменшує можливості для маніпуляцій ціною.
- Високий об’єм ліквідності.
Недоліки LBP
- Нерівність розподілення токенів серед учасників через свободу дій.
- Вірогідність купити монету надто дорого.
- Необхідність забезпечити ліквідність може бути перепоною для невеликих проєктів.
Успішні проєкти, що запустились через LBP
Існує досить багато проєктів, що успішно вийшли на ринок саме після LBP. Одним із таких протоколів є Tidal Finance (TIDAL).
Цей проєкт випустив власний токен у березні 2021 року, і після LBP ціна активу виросла впʼятеро.
Також успішними прикладами проведення LBP можна вважати криптовалютні проєкти Indexed Finance (NDX) та Connext (CNX), сейли яких відбулись у 2020 році.
Але більшість токенів, що виходять у форматі Liquidity Bootstrapping Pool, на жаль, мають негативну динаміку. Це пов’язано з відсутністю попиту на активи або недобросовісною командою, яка починає продавати власні монети в процесі LBP. Такі маніпуляції швидко ставлять хрест на ціні токена для всіх учасників.
Найбільші платформи для Liquidity Bootstrapping Pool
Динамічні LBP можна проводити на таких платформах:
- Uniswap;
- Curve Finance;
- Bancor;
- Miso;
- Fjord.
Резюме
Токенсейли у форматі LBP є доволі специфічним видом проведення розпродажу токенів, який вимагає значного об’єму ліквідності та правильної організації. Але, за умови якісного аналізу криптопроєктів, такі IDO можуть принести непоганий результат та давати можливість більш якісно управляти власними активами, задаючи прийнятний рівень ризику.
