Приватні продажі токенів: проблеми та особливості
Перед виходом токена на ICO або IDO проєкти проводять приватні токенсейли, взяти участь у яких можуть далеко не всі охочі.
До приватного розпродажу токенів також належать стратегічні та посівні (seed) раунди інвестування. Саме на цьому етапі проєкт проводить попередній збір інвестицій і залучає перші кошти на розвиток, а монети інвестори отримують за найнижчими цінами.
Розглянемо особливості та проблеми приватних раундів інвестування, зазначимо наявні приватні фонди та розповімо, як стати їх учасником.
Переваги приватних сейлів:
- можливість отримати токени за найменшою ціною;
- наявність інсайдів від команди щодо можливих лаунчпадів та потенційних лістингів;
- отримання інформації про токеноміку та економічну модель проєкту ще на етапі MVP (або навіть раніше);
- підвищені алокації. На відміну від ICO/IDO, учасники приватного розпродажу часто можуть інвестувати велику кількість коштів.
Тож стратегічні та посівні інвестори отримують привілеї як з боку доступу до обмеженої інформації, так і з боку гнучкості інвестування.
Список приватних інвестиційних фондів
На нашому офіційному сайті є стаття про найкращі криптовалютні фонди. До них належать компанії Pantera Capital, Multicoin Capital, Andreessen Horowitz (a16z), Arrington XRP Capital, Coinbase Ventures, Polychain Capital та Sequoia Capital.
Більшість приватних інвестиційних фондів можна знайти на сайті cryptorank.io в розділі Funds. Там компанії відсортовані за обсягом інвестицій, типом, локацією тощо.
Список приватних інвестиційних фондів (cryptorank.io)
Хто може стати приватним інвестором
На офіційному сайті більшості з наявних криптовалютних фондів є форма подання заявки на членство. Стати приватними інвесторами можуть всі охочі, які не мають проблем із законом у відповідній країні та зберігають значну кількість вільних коштів (часто одноосібний приватний інвестор повинен зберігати від $100 000, щоб мати змогу інвестувати у різноманітні проєкти).
Велике криптовалютне ком’юніті може самостійно створити фонд. Мінімальний обсяг інвестицій у проєкт становить від $50 000, тому фонд може розділяти цю суму серед великої кількості інвесторів.
Проблеми приватних сейлів монет:
- приватні інвестори часто отримують монети з великим діапазоном розблокування (Vesting) або з блокуванням на певний час після лістингу;
- роздрібні інвестори з невеликим капіталом іноді самостійно шукають криптовалютні фонди серед загальних джерел, внаслідок чого натрапляють на шахраїв і скам;
- від приватного раунду інвестування до лістингу токена на біржі можуть минути місяці і навіть роки;
- невеликий рівень захищеності з юридичного боку (у випадках, коли проєкти змінюють токеноміку, дату лістингу та інші деталі, на які орієнтувався інвестор до ухвалення рішення про вкладення).
Що стосується останнього пункту, то проєкт та інвестиційний фонд підписують певний документ, що називається SAFT (Simple Agreement of Future Tokens). Але практика показала, що SAFT також не дає інвесторам потрібних гарантій безпеки.
Saft. Ілюзія безпеки інвестора
SAFT передбачає встановлення проєктом даних щодо власної токеноміки, періодів розробки, напрямів розподілення коштів та їх обсягів. Незважаючи на попереднє підписання документа між інвестором та проєктом, низка криптовалютних протоколів змінює дані як в процесі релізу, так і безпосередньо перед лістингом. Отже, фонд отримує не ті умови, згідно з якими підписував договір і вкладав кошти.
Юридично SAFT взагалі не має сили через низку причин. По-перше, в багатьох країнах сфера криптовалют неврегульована. По-друге, криптовалютні компанії рідко реєструють власний проєкт в певній країні, тож розібрати судовий конфлікт буде важко.
По-третє, низка команд криптовалютних компаній (особливо в DeFi-секторі) взагалі є анонімною, і їх просто неможливо притягнути до відповідальності. Тому основне завдання криптовалютного фонду — якісно аналізувати проєкт та диверсифікувати власні кошти, щоб не втратити на одному проєкті надто багато.
