Основні принципи теорії Доу
Теорія Доу – це фундаментальна концепція про закономірності роботи фінансових ринків. Вона розроблена Чарльзом Доу та його учнями ще у XIX ст., але досі не втратила своєї значимості.
Шість принципів теорії Доу
Теорія Доу спирається на шість постулатів, які становлять основу аналізу та інтерпретації ринкових рухів.
1. Ринок схильний до коливань, тому що на нього постійно впливає новинний фон. Це означає, що значні політичні та фінансові явища як всередині компаній-емітентів, так і у світі позначаються на ціні фінансових активів. Але прогнозувати рух тільки на основі новин — нерозумно, оскільки вони часто є наслідком внутрішніх маніпуляцій.
Найяскравіший приклад такої ситуації — крах біржі FTX, тригером якого стала стаття в CoinDesk. А ефект доміно, який стався після цього, спричинив безпрецедентний тиск регуляторів США на цифрову галузь і падіння ціни активів, як наслідок.
2. Ринкові тенденції різняться за тривалістю: глобальні (первинні), проміжні та короткострокові. Перші тривають від року до десятиліть, другі — менше року, треті — від кількох хвилин до місяця.
Всередині кожної тенденції існують власні тренди: висхідний (бичачий), низхідний (ведмежий) та бічний (відсутність вираженого тренду). Кожен із них має особливі характеристики, тому потребує різних методів аналізу.
Оскільки історія крипторинку налічує трохи більше десяти років, то аналітики у своїх прогнозах переважно спираються на внутрішні тренди. Але деякі експерти вважають, що появу біткоїна, його подальше зростання та появу альткоїнів вже можна розцінювати як глобальну первинну тенденцію, яка змінить стратегію розвитку фінансових ринків, включно з ринком страхування та цінними паперами.
3. Тренди мають три фази: накопичення, націнки та розподілу. На етапі накопичення інвестори купують, очікуючи на подальше зростання цін. На тлі збільшення попиту ціни справді зростають, і це називається фазою націнки. Зрештою, на етапі розподілу інвестори продають активи, щоб зафіксувати прибуток або вкластися в інші, більш привабливі для них активи.
На криптовалютному ринку цей постулат простежується у циклах, коли період домінування біткоїна змінює сезон альткоїнів.
4. Індекси мають бути синхронізовані та ідентичні. Теорія Доу стверджує, що рух цін окремих активів слід аналізувати лише у контексті загальних ринкових тенденцій.
Наприклад, якщо весь ринок зеленіє, то це маркер можливого бичачого тренду. Якщо тільки один актив демонструє значне зростання, а інші залишаються без змін або знижуються, це може свідчити про розворот ринку. У випадку з криптовалютами, це ще й маркер можливого пампу.
5. Будь-який тренд має підтримуватись обсягом. На додачу до рухів ціни теорія Доу також враховує обсяг та відкритий інтерес, які є показниками торгової активності та настроїв інвесторів. Наприклад, обсяг торгів збільшується під час бичачого тренду та зменшується під час флету.
6. Тренд вважається актуальним, доки кілька ознак не вкажуть на його розворот.
Відповідно до теорії Доу, тренди на ринку найчастіше тривають набагато довше, ніж очікують інвестори. І тому, на думку Доу, найбільша помилка трейдерів у тому, що вони, не дочекавшись підтвердження декількох незалежних індикаторів про розворот, заходять у торгівлю проти тренду.
