Ще тиждень назад ринок криптовалют перебував в ейфорії від того, що біткоїн пробив ATH минулого циклу та досягнув відмітки $73 500. Натомість далі всіх очікував смачний ляпас, котрий багатьох спустив на землю, а сам BTC – майже до $60 000. Спробуємо розібратися в причинах та спрогнозувати, що нас очікує далі.
Звичайна корекція?
Перше, що спадає на думку, якщо подивитись на графік біткоїна, – це корекція. Здоровий органічний ріст не буває без корекцій: цілком природньо, коли значне зростання ціни криптовалюти трансформується у відкат.
На бичачому ринку завжди з’являються інвестори, які фіксують прибуток (або навіть збиток) і не планують довго тримати свою криптовалюту. Так було і цього разу. Наприклад, аналітична компанія QryptoQuant зазначає, що відбувся великий рух з боку короткострокових холдерів, які тримали BTC менше 5 місяців. Вочевидь це було пов’язано з бажанням отримати “паперовий” прибуток від своїх досить вдалих цифрових інвестицій.
Перше, що спадає на думку, якщо подивитись на графік біткоїна, – це корекція. Здоровий органічний ріст не буває без корекцій: цілком природньо, коли значне зростання ціни криптовалюти трансформується у відкат.
На бичачому ринку завжди з’являються інвестори, які фіксують прибуток (або навіть збиток) і не планують довго тримати свою криптовалюту. Так було і цього разу. Наприклад, аналітична компанія QryptoQuant зазначає, що відбувся великий рух з боку короткострокових холдерів, які тримали BTC менше 5 місяців. Вочевидь це було пов’язано з бажанням отримати “паперовий” прибуток від своїх досить вдалих цифрових інвестицій.
Проте причини падіння головної криптовалюти на понад 15% за тиждень можуть бути значно глибшими.
Похід за ліквідаціями
Через те, що ринок почав відчувати занадто позитивні настрої, переважна більшість криптовалютних трейдерів використовувала лонг-позиції. Тож навіть невелике падіння ціни провокувало відпрацювання великої кількості стоп-лосів або навіть повні ліквідації позиції ризикованих гравців. Це спричинило ланцюгову реакцію з продажів та каскадний рух вниз. На момент написання статті лише за одну добу було ліквідовано позицій трейдерів на суму понад $650 млн (дані Coinglass)!
Негативна динаміка спотових Bitcoin ETF
За даними SoSoValue, починаючи з 14 березня загальні надходження у спотові Bitcoin ETF поступово знижувалися, а 18 березня взагалі стали від’ємними. І хоча відтік того дня насправді був тільки з GBTC від Grayscale Investments (понад $642 млн), він був достатнім для перелому ринкової динаміки. Тож спотові Bitcoin ETF, схоже, виявилися не тільки причиною шаленого зростання, але й болючого падіння.
Боротьба з інфляцією у США
Здавалося, Федеральна резервна система США дійшла до порогу зниження облікової ставки. Проте для цього вона очікує досягти бажаної цілі – показнику інфляції у 2%. Як показують дані американського бюро статистики, інфляція припинила знижуватися і в останні кілька місяців маневрує навколо відмітки 3%.
А напередодні падіння крипторинку, 12 березня, ми дізнались, що індекс споживчих цін США навіть зріс до 3,2%. І якщо раніше аналітики очікували, що ФРС почне послаблювати облікову ставку хоча б у травні, то тепер ця подія, вірогідно, зміщується на літо. Через це інвестори почали зменшуватии свою жагу до інвестицій. За даними CME FedWatch Tool, ймовірність зниження облікової ставки США у травні складає лише 7,1% (на момент написання статті).
Бичачий ринок закінчився?
Навряд чи. До халвінгу у мережі біткоїна залишається близько місяця. Виходячи з історії попередніх чотирирічних циклів BTC, після такої події глобальний ріст або починається, або продовжується (якщо почався раніше, як цього разу). Але, звичайно, це аж ніяк не виключає корекцій.
У довгостроковій перспективі нас все ще очікує зниження облікової ставки ФРС, що збільшить ліквідність на грошовому ринку, а відповідно і на криптовалютному.
Проте існує безліч інших факторів, передбачуваних і ні, котрі можуть чинити негативний вплив на криптовалюти. Тож бути абсолютно впевненим у тому, що ракета продовжить свій шлях To The Moon, – не можна. Обов’язково проводьте власний аналіз і ні в якому разі не опирайтесь на цю статтю для прийняття інвестиційних або торгових рішень.
Похід за ліквідаціями
Через те, що ринок почав відчувати занадто позитивні настрої, переважна більшість криптовалютних трейдерів використовувала лонг-позиції. Тож навіть невелике падіння ціни провокувало відпрацювання великої кількості стоп-лосів або навіть повні ліквідації позиції ризикованих гравців. Це спричинило ланцюгову реакцію з продажів та каскадний рух вниз. На момент написання статті лише за одну добу було ліквідовано позицій трейдерів на суму понад $650 млн (дані Coinglass)!
Негативна динаміка спотових Bitcoin ETF
За даними SoSoValue, починаючи з 14 березня загальні надходження у спотові Bitcoin ETF поступово знижувалися, а 18 березня взагалі стали від’ємними. І хоча відтік того дня насправді був тільки з GBTC від Grayscale Investments (понад $642 млн), він був достатнім для перелому ринкової динаміки. Тож спотові Bitcoin ETF, схоже, виявилися не тільки причиною шаленого зростання, але й болючого падіння.
Графік надходжень у спотові Bitcoin ETF Джерело: SoSoValue
Здавалося, Федеральна резервна система США дійшла до порогу зниження облікової ставки. Проте для цього вона очікує досягти бажаної цілі – показнику інфляції у 2%. Як показують дані американського бюро статистики, інфляція припинила знижуватися і в останні кілька місяців маневрує навколо відмітки 3%.
А напередодні падіння крипторинку, 12 березня, ми дізнались, що індекс споживчих цін США навіть зріс до 3,2%. І якщо раніше аналітики очікували, що ФРС почне послаблювати облікову ставку хоча б у травні, то тепер ця подія, вірогідно, зміщується на літо. Через це інвестори почали зменшуватии свою жагу до інвестицій. За даними CME FedWatch Tool, ймовірність зниження облікової ставки США у травні складає лише 7,1% (на момент написання статті).
Ймовірності щодо облікової ставки США у травні 2024 року Джерело: cmegroup.com
Навряд чи. До халвінгу у мережі біткоїна залишається близько місяця. Виходячи з історії попередніх чотирирічних циклів BTC, після такої події глобальний ріст або починається, або продовжується (якщо почався раніше, як цього разу). Але, звичайно, це аж ніяк не виключає корекцій.
У довгостроковій перспективі нас все ще очікує зниження облікової ставки ФРС, що збільшить ліквідність на грошовому ринку, а відповідно і на криптовалютному.
Проте існує безліч інших факторів, передбачуваних і ні, котрі можуть чинити негативний вплив на криптовалюти. Тож бути абсолютно впевненим у тому, що ракета продовжить свій шлях To The Moon, – не можна. Обов’язково проводьте власний аналіз і ні в якому разі не опирайтесь на цю статтю для прийняття інвестиційних або торгових рішень.